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最近的大盘，券商走出持续性行情，“创蓝筹”出现涨停潮走势，这不跟2015年那波牛市一模一样吗？也难怪久违的股市神话——创业板之王跟叔，重出江湖，大呼“最好的一年来啦”！ 不过大家注意看，创50这套路似曾相识啊，要谨防他们跟上证50有“跷跷板效应”。最近不少机构在吹成长股了，如果他们成了对手盘，那上证50就有点危险。有高位蓝筹的老铁注意风险。 再说说这波行情最大的赢家——某队。某队2017年真的让人刮目相看啊，收益率远甩私募几条街，随着基金4季度报告披露完成 但经过团队一番跟踪分析，我们却发现，以往我们看基金持仓的角度，出现了问题！ 1、新发现：超配且增持的行业不是表现最强的！ 其中，我们建议大家重点关注地产和金融板块！ 银行和保险仓位连续6个季度回升，目前仓位出于历史中的高位；地产的仓位则是连续两个季度回升，但仍处于历史较低的位置。 而近期走持续行情的券商，仓位反而有所下降，目前处于历史低位，也同样印证了前面的猜测，更多是增量资金在不断进场。 那大家伙可能有疑问，基金已经提前配置了，现在进去不是接盘吗？ 别急。我们回测了主动型基金（包括普通股票型、混合偏股型及灵活配置型，剔除 ETF 及 ETF 联接基金）的配置行业发现，低配且增持、低配转标配的行业往往在下期有较好的表现，这是由于存量资金有限，增量资金可能会带来更高的超额收益。 因此，四季报中低配且增持的行业——地产、非银金融我们依旧觉得大家可以关注。此外，还有交运、通信、农林牧渔、纺织服装行业。 超配且增持的行业包括食品饮料、家用电器、医药。在历史回测中，这类行业接下来往往风险比较大，我们认同长期消费升级的观点，但也要警惕短期钟摆摆过头的风险。 2、基金持仓中，三个特性决定表现强度！ 从基金持股总市值来看，Q4基金前20重仓股几乎都是老面孔，所以作为新宠的“分众传媒”迅速反馈到近几日的盘面。这也印证了我们前面的说法，低配且增持、低配转标配的行业往往在下期有较好的表现。 进一步从个股方面去解析，可以简单归纳成以下几点：
因此，根据以上规律，我们对低关注个股做出筛选，即刚刚调入十大重仓的范畴，但还没有太多机构关注，这类股票在历史的后续表现会比较强势。我们一共筛选出十只个股，由于篇幅限制，感兴趣的老铁可以扫描下方二维码，即可直接获取。 同时，我们也告诉大家要警惕新调出的重仓股，虽然不一定是因为基本面的问题，但基金经理还是选择减仓获利了结的股票，意味着机构对这种股票没有形成普遍的上涨预期，我们列出市值较大的十只调出个股，同样可以扫码获取，规避风险。 此外，重仓股中，华帝股份是继格力、美的之后排位第三的家电股；保利、长春高新则是重仓市值前20的唯一地产股和医药股。 3、基金透露：龙头股的成长性依然可期 从市值分布来看，会发现机构重仓中50-100亿的“次小盘股”最多，这其中有不少成长股是被错杀的。 从估值角度看，50-100亿和100-200亿的小市值公司PE和PB中位数都回落至历史低位区间，具有较高的安全边际。从盈利能力来看，扣非净利增速处于历史中间略偏上的区域。从估值和盈利状况来看，次小盘股已有较高性价比！ 因而此番增量资金暴动，直接就往中小创那里去。 但是经过2017年一年的极端行情，随着两地资本市场的相互开放，南下的资金与北上的资金相互融合，监管理念日益趋同，投资标准逐渐国际化。 以前炒股不用看基本面，这套路在2018年不行了，市场出现了二八分化现象，低估值的大市值股票走出估值洼地，投资更需要看基本面了，因为好股票大多被市场挖出来了，低估的越来越少。 高成长的公司在经济转型中，如传统产业在分化过程中，行业龙头必将获得更大的市场份额，龙头股的成长属性依然可期。 展望2018年，有多只基金表示，业绩才是投资之本。在未来的配置中仍将坚持中长线投资理念，配置核心将继续集中在盈利和估值匹配度好、自生内在成长性高、内在价值被显著低估的行业和公司。 整个1月，各路基金经理已经紧密布局，建仓、调仓，一切都还来得及。 2017年逼着一批人转换思维，远离题材拥抱价值，但是还有一批人面对着手中个股犹疑不决，为此我们邀请多位名师坐阵，答疑解惑。 关于更多2018年的布局，欢迎加入我们一起讨论。 2018年资本市场总体仍比较乐观。但我们一定要保持清醒和理性，分清哪些风险是在化解，哪些风险是被延后了。未来股市就是由面到线到点的，好公司，要拿得住！ 本文为特约发布，不代表凤凰财经立场，不构成投资建议 |
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