如果把钱存入余额宝时，所有人都在受益，那么谁在亏损呢？

对于余额宝，大家的论战主要分为两大观点：

1.余额宝是帮大家赚了银行的钱，赚得好。

2.余额宝是“吸血鬼”，导致资金“空转”，推高融资成本。

余额宝的确为个人投资者赚到了收益，那既然赚了，肯定是有人跟他做交易才会赚，而跟余额宝做交易的大头是银行，那就是大部分是赚了银行的钱，那是不是亏损的就是银行？

分两方面看：

1.假设余额宝是有1万亿通过协议存款或大额存单的形式存到银行，但要的利率是5%。

假设每个人存入10万到银行3年期的定期，利率是3.5%，1万亿就是需要1千万储户去存钱。

银行要服务1千万储户，要花费多少的人力物力？但只服务余额宝一个呢？节省了多少？

如果银行服务1千万储户花费1.5%以上的成本，那给余额宝5%的利率还节省了成本呢！但如果银行服务1千万储户花费了1.5%以下，无疑银行是多支付了利息的。

那是不是银行就一定亏损了呢？

2.银行的存款是只放着不动吗？

大家都知道，银行的存款都是以贷款、拆借等方式放出去的，既然已经支付了5%的成本，那银行放出去的钱利率会不会低于5%，如果是你恐怕也不会吧。

面对个人的存款才3.5%的成本，放出去4%或5%都是可以赚到的，但面对余额宝5%的利率成本，必须要6%或7%才能赚呀，这样要贷款的人或公司就会支付更多的利息。

所以余额宝上赚的钱从哪里来？

一是银行节约的成本。

二是银行赚少了的利差。

三是个人和公司多支付的利息。

谁在亏损呢？

那余额宝资金是不是在“空转”？

资金不是直接流入实体经济，流入实体经济之前的环节都视为资金空转。

银行的贷款，是要服务于实体经济的，如果你想贷款买理财，贷款炒股，都是不可以的。

在没有余额宝之前的钱流通路径是这样的：

储户存钱-银行放贷-企业拿钱生产。

有了余额宝的参与，流通是这样的：

存入余额宝-余额宝存入银行-银行放贷-企业拿钱生产。

流入实体经济前就多了一个环节，资金就“空转”多了一个环节，大家买东西都知道，多一个环节就被多赚了一个差价，那企业拿到钱的利息就会增多。

顺便说一下，2017年三季度，天弘基金报表显示，余额宝三季度净利润166.62亿。

以上，余额宝赚的钱是谁在受益，谁在亏损，大家自己判断吧。

（以上只是简化版的讨论，真实情况是会更复杂。）

我是90后行长，欢迎关注我，带你走进银行的“内幕”。