|
原油是世界上流动性最强的商品，没有双关的意思。截至1月24日，纽约商品交易所交易的能源大宗商品合约总成交量约为26.55亿美元，是其他大宗商品期货交易的最大宗商品。对每桶66美元的开放利息的总价值超过了1750亿美元。纽约商交所原油合约的日均成交量，意味着WTI期货市场的能源大宗商品交易价值为100美元至2,000亿美元，而这仅代表了全球石油交易中所占比例。然而，纽约商品交易所期货的流动性和价格波动，吸引了投资者、交易员、套利者和其他投资者蜂拥到市场寻找利润的投机活动。这些市场参与者所创造的流动性，为控制价格风险提供了有效工具，因为生产者和消费者可以在近、中、长期锁定价格。自2017年下半年以来，原油价格一直看涨，在期货市场上创造了大量买卖。  5月22日当周，原油价格升至每桶52美元。在接下来的一个月里，油价将下跌近10美元/桶，许多分析师预计油价将进一步回落。6月21日，当能源类商品的价格为42.05美元时，对40美元或低于这个水平的测试的预测比价格反弹的预测要多。 原油价格上涨。第一个目标是回到每桶50美元的轴心点。下一个目标是去年的最高价格为55.24美元，随后，欧佩克扩大了产量配额，直到2018年底，油价在2017年的收盘价略高于每桶60美元。到目前为止，到2018年，原油价格在2015年5月的峰值水平和技术阻力位上升至每桶62.58美元，达到了另一个里程碑。1月25日，世界上流动性最强的大宗商品交易价格升至每桶66.66美元，附近纽约商品期货交易所期货合约和3月布伦特原油期货交易价格为每桶71.26美元。自2014年以来，油价一直处于最高价，价格调整的风险也在增加，因为自去年10月油价上次跌破50美元关口以来，油价上涨已基本上是单向的。在2018年，原油价格没有低于每桶60美元，而且随着市场继续攀升，这一价格已经逐渐消失。  我相信，从目前的价格水平来看，原油市场价格的调整有二个原因。 原因一:今天的市场和6月21日的熊市一样看涨。 当价格升至高点或低点时，市场情绪往往会达到峰值。有时，当市场过于乐观或悲观时，市场情绪的极端可能预示着价格方向的转变。6月底，过度的悲观情绪导致原油价格触底。以目前的价格，许多分析师预测能源商品的价格会上涨。从基本面来看，一个强有力的案例存在于更高的能源价格。美国和世界各地的经济正在经历稳定的增长，这导致对包括原油和石油产品在内的工业商品的需求增加。汽油和馏分油的价格不仅与原油价格同步上涨，而且有时表现强于大盘，这表明强劲的能源需求。今天，对于油价的未来，人们的情绪和乐观情绪可能比6月末的悲观情绪更为乐观。目前的乐观情绪是三年来最高的，这是暂停的理由，并认为价格调整的潜力随着能源商品价格的上涨而增加。  原因二:美国将成为世界上最大的生产国，并且处于令人羡慕的地位。 更少的监管、技术的进步和原油价格的上涨，使美国成为世界上摇摆不定的产油国。与此同时，俄罗斯和沙特阿拉伯将在2018年每天生产1000万桶石油，并可能在2019年成为全球最大的石油生产国。不像俄罗斯和KSA，美国经济不依赖原油的收入来生存。在出口市场和满足中国需求方面，美国有能力以更高的价格提高产量，并与俄罗斯、沙特和其他产油国争夺市场份额。然而，当价格下跌时，与其他生产国不同，美国可以以较低的价格关闭产量和进口需求。 原油价格每桶超过60美元，为美国国内生产带来了丰厚的利润。上周，根据贝克休斯(Baker Hughes)的说法，钻井平台的数量下降了5个，钻井平台数量的减少可能是一个季节因素，同时也反映了积极的经济环境。近几周来的寒冷冬季可能是页岩地区生产活动减少的原因。与此同时，劳动力市场的紧张状况很可能会为生产商带来经验丰富的人员挑战。然而，如果油价维持在当前价格或高于当前价格水平，预计美国的产出将开始上升，以利用有利可图的生产环境。页岩油产量的增加是油价下跌的一个主要因素，油价从2014年6月的每桶107美元跌至2016年2月的26.05美元。更多的产出可能开始影响石油价格。谨慎——地缘政治和美元。  原油是世界上最重要的政治商品之一。中东地区有一半以上的外汇储备，这一地区的政治温度导致了价格的波动。近年来，沙特阿拉伯和伊朗关系的恶化导致了也门的代理人战争、卡塔尔的封锁、黎巴嫩的紧张局势以及周期性的袭击。去年12月，伊朗支持的也门叛军曾两次向沙特阿拉伯发射火箭。沙特人把这次袭击称为战争行为。当涉及到原油价格时，任何影响该地区生产、精炼或物流路线的暴力行为都可能导致附近的期货价格大幅上涨。供应短缺的恐惧或现实总是有可能引发极端价格波动。 与此同时，美元自2017年初以来一直在下跌，美元指数达到了2002年以来的最高水平，达到了103.815，达到了一个顶峰，结束了美国货币长达9年的牛市。  美元指数的季度图表显示，美元的交易模式始于1985年至1992年的7年熊市。美元的9年牛市也在2001年结束。在接下来的7年里，直到2008年，美元汇率走低，随后的9年涨势在2017年1月结束。如果这种模式成立，我们可能只是见证了熊市趋势的开始，这种趋势可能会持续6年。自今年1月以来，美元指数已下跌近15%，而上周美国财长在达沃斯告诉听众，美元贬值对美国企业有利时，美元下跌速度加快。 |
|
|
