|
我们常称巴菲特为“股神”，知道他接手伯克希尔，使得伯克希尔的市值翻番了4万倍，但是却不知道他用了什么方法，我们是否可以学习。今天就给大家讲讲巴菲特的投资策略，或者说是巴菲特和他的黄金搭档芒格的投资策略。 1、格拉汉姆模型 在巴菲特投资的早期，主要是根据他老师格雷厄姆的烟蒂股投资法，只买最便宜的个股，即捡烟蒂。烟蒂股指的是股票价格大幅低于净资产甚至净运营资产的公司。大部分股票买入策略是市值低于（流动资产减去总负债）三分之一以下买入。巴菲特最早的几亿美元就是用这样的方法赚来的。 2、伯克希尔模型 但在巴菲特接触到他的黄金搭档查理·芒格以后，两人一见如故，惺惺相惜。巴菲特坦言：“查理把我推向了另一个方向，这是他思想的力量，他拓展了我的视野。我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。” 芒格认为：“为一家伟大的公司支付公平的价格，胜过为一家平庸的公司支付便宜的价格。 ”假设A公司40年资本回报率6%，那么投资者的回报率和6%不会相差太多，即使最早购买该股票的价格比起账面价值低得多。而如果B公司40年资本回报率是18%，那么我们作为投资者即使花了大价钱去买了它的股票，我们的回报也将非常可观。 就是通过这样的两个模型，伯克希尔的市值从巴菲特刚接手时候的1000万美元，到现在的4200亿美元，涨了4万倍。 接下来还会继续分享巴菲特的投资策略，包括护城河模型。 关注“壹品商学院”为您分享更多金融理财知识。 |
|
|
