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$信维通信(SZ300136)$ 2017年年报预告，净利润9.5亿-10亿元，同比增加78-88%。其中：2017年Q4的股权激励摊销费用为0.95亿元（第一年摊销），加上外汇损失、财务费用，同比去年增加1.1亿元；推行事业部制改革而使得Q4的管理费用和去年同期比增加了1个亿多，一次性确认了。
所以综合来看，2017年Q4的收入是相当不错的，假如这2.1亿元不加以扣除（确认），那Q4单季度的净利润还是相当不错，在行业里比较亮眼。我们注意到，2018年Q4的股权激励摊销费用会是0.4161亿元，同比2017年减少0.54亿元；我们猜测2017年Q4因事业部改革而确认的1个多亿费用里，属于在特殊的资本市场时期，合规的费用调节手段，一次性多确认了，2018年就少确认费用。 因此，这份年报预告的业绩，是符合我的预期，甚至略微超过。我们看好公司2018年轻装上阵，业绩从Q1开始就超市场预期，2018年Q1的净利润增幅区间为90-160%。 |
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