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海龟交易法则

 梁劲xuxqv8fgsa 2018-01-31

国外期货交易市场,有一种风靡了三十几年的交易法则,叫做“海龟交易法则”。通过一种完整的交易系统,使交易员更容易地进行一致性的、成功的交易,避免交易员的判断力个人判断影响决策。就像我经常跟大家提及的建立适合自己的交易系统一样,今天来浅谈一下这个“海龟交易法则”。

海龟交易法则由来

1983年,著名商品投机家理查德·丹尼斯为了弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的,而招募了13个人,向其传授期货交易的基本概念以及自己的交易方法和原则。

海龟交易法则

参与此项实验的13名学员被称为“海龟”,并且在实验开始后的4年中,他们取得了年均复利80%的收益,该试验也成为交易史上最著名的实验。丹尼斯也证明了以一套简单的系统和法则,有很少或者根本没有交易经验的人也能成为优秀的交易员。

原本,参与实验的海龟商定在其签署的10年保密协议结束后也不会将理查德·丹尼斯的交易方法和法则泄露,但是,仍有个别海龟未遵循承诺,将“海龟交易法则”放在网上贩卖。为了阻止这一行为的获利,原版海龟柯蒂斯·费思和阿瑟·马多克决定将海龟法则免费公之于众,由此,也就诞生了现在市面上能为大家所见的《海龟交易法则》。

海龟系统

海龟交易系统是这样一个良好的机械交易系统,它包括了交易的各个方面,对于你在交易中必须制定的各项决策都会给出答案,使你更容易进行一致性的交易。

一个完整的交易系统包含了成功的交易所需要的每项决策:

市场——买卖什么

头寸规模——买卖多少

入市——何时买卖

止损——何时退出亏损的头寸

离市——何时退出盈利的头寸

策略——如何买卖

市场——买卖什么

以上,也可以得出海龟交易系统的特点:

①海龟法则覆盖交易的各个方面,是一个完整的交易系统。

②出于系统的完整性,所以交易者没有一点主观想象决策的余地,故而这是一个机械化的交易系统。

③海龟系统经检测是一个可以实现盈利的系统。如果你忠实于你的系统,那么在交易中你将不再胆怯,也不会因一长串的亏损或巨额盈利而内心波澜。

海龟系统也适用于汇市和股市,只要把交易的各个方面涵盖,通过合适的方法进行分析研究,形成一个完善的闭环系统,也能像海龟一样获得理想的收益。

海龟交易原则

一、关注长期收益

当你建立交易系统时,要考虑的是长期的盈利,而非短期的成败。哪怕你只有50.001%的胜算,这多出来的0.001%只要一直做,放到足够长的时间里,就是一个天文数字。因此,交易中出现的亏损并不意味着你的交易业务不过关,也不意味着决策失误,它不是真实的损失,是诱饵,是必要的成本,是长期的收益。

只要在长期交易中能保持盈利的方法,都是正确方法,短期的市场波动或主力控制是在所难免的,但是只要扩大到足够长的时间,这些只不过是昙花一现。

二、保护本金

保本求生,是一切交易最基本的出发点。所以,不要将所有的鸡蛋都放在一个篮子里,在晃来晃去的那个篮子里要少放点。在交易市场中,篮子的晃动程度,就叫做平均真实波幅(ATR),根据晃动程将资金进行合理分配,是一类经典的方法,叫做由波动性调整交易量。

利用ATR可以很好的进行止损止盈、仓位管理等,这里我们说说仓位管理。假若每个市场1万元,除以相应市场的每股平均波幅,就可以得到你每个市场应该买入的头寸额、股数或合同数。而海龟法则建议开一个头寸的大小,应该是1ATR=你总资金1%的波动。也就是说,如果你的账户里有1万元,波动1%即为100元,此时若你开仓,在波动1ATR的情况下,你就赚的100或亏损100。依照此方法,将避免你因为一时冲动而做出的非理智的加仓。

对于股市交易,也有相应的ATR指标,关于这方面的应用,我会在后面的文章中向大家进行介绍。而保证本金也不仅仅只有上述的方法,比如股价波动、成交量、macd、kdj等指标都是有效的方法,主要是选择适合自己的方法即可。

三、坚定实施

趋势跟踪、风险管理、真实平均波幅等等很多类似的概念与策略,其实早就人尽皆知。所以海龟并非赢在“知道”,而是赢在“做到”。想要“胜算”变成真金白银,就应当给足时间和空间,而不是一失败而携款潜逃。

四、抓住趋势

捕捉到趋势的人,才能在交易中赚大钱。正所谓狭路相逢勇者胜,不要担心行情涨势过快,会有泡沫,也不要畏惧跌势过久,会逆转。你只需严格按照最初设定的止损点来决定你的进出场,敢于坚持,勇于亮剑。

对于这一点,只进行股票操作的交易者可能会有点看不懂,期货是双向交易,可以做多也可以沽空,所以涨跌都有可能挣钱。对于一般的股票交易者,主要以做多为主,那么就要认清趋势,顺势做多。

柯蒂斯·费思对于海龟法则的认识

经过丹尼斯培养的海龟,柯蒂斯·费思是其中最出色的一个,也是《海龟交易法则》的作者,他对于海龟法则的认识是怎样的呢?

近乎偏执的执行法则

费思是个坚定的机械交易者,他严格遵守海龟交易法,并在4年中赚取了3000多万美元的利润。海龟交易法则本身其实并不复杂,是一个单纯的拥有正期望值的趋势交易系统。其实,交易大师的方法往往出奇的简单,所谓的大道至简,在交易领域体现的淋漓尽致。当初,海龟们使用着完全相同的法则来进行交易,虽然他们都是非常聪明的人,但表现却参差不齐,甚至有人以失败告终。这也是费思想要解释的问题:强者和弱者的区别就源自于个人的心理特质。费思说:“要想了解一个优秀的交易员,你必须要了解他的心理特质对交易行为有什么样的影响。如果你天生就具备那些特质,就很容易学会正确的交易方式。如果你不是那种天赋超群的人,那你就必须要培养出这些成功的特质。”

比如,同样的一次趋势行情,有的人没有进场,有的人又早早的退出,他们都没有按照本应该遵守的交易法则去执行,自然也就赚不到该赚的利润。而导致这种执行力出现明显差异的原因正是交易者的心理。这些所谓的心理情绪陷阱,像是患上损失厌恶症的人一样,认为不赔钱远比赚钱重要;或者喜欢结果偏好,只根据某一次的结果来判断好坏,而不考虑决策本身的长期综合质量。“交易世界中,即使是正确的方法也可能会赔钱,甚至有可能连续赔钱。这些损失会导致交易者怀疑自己,怀疑自己的决策,于是对自己一直使用的方法作出不理性的评价。”如此一来,再好的方法不严格的执行也等于零,正所谓无以规矩不成方圆。

相信正期望值的力量

费思总结了海龟思维:必须以长远的眼光看待交易,避免结果偏好并相信正期望值的威力。这些思维方式完全是与海龟交易法则的趋势跟踪策略相辅相成的。“长期有效的方法都有一个特征,那就是博彩行业中所说的优势。这个优势是指相对于对手的系统优势。”

费思强调了“期望值”的重要性,“如果我持续这样做,结果会怎么样?”期望值为正的游戏就是有赢得游戏的希望。费思说:“赌场老板们个个都对期望值理论心知肚明,赌场的正期望值哪怕只有几个百分点,长期看来也能带来滚滚财源。赌场老板们不在乎自己暂时的输局,那只是做生意的成本而已,他们知道自己才是最终的赢家。”“海龟”们也是以同样的方式看待亏损的,把亏损看做交易的成本,几次或者阶段性的亏损不代表整个系统是失败的。“海龟”们必须明白一件事:长期来看自己总会失而复得。

趋势跟踪策略面临的问题就是大多数人都不太容易坚持下去

一方面是由于大趋势很少出现,这意味着趋势跟踪策略的失败概率要远大于成功概率,可能有70%的交易都是赔钱的。另一方面,当发生转势时,这种策略同样都会失效。费思说:“趋势的结束和没有趋势对你的账户和你的精神都是一种残酷的打击。”交易者把这种亏损期称为“衰落期”,市场反转时,衰落可能持续几个月之久,而交易者会不断赔钱。

对于像海龟交易法则这样的典型趋势跟踪策略来说,相信正期望值并坚持到底是极为重要的内容。费思说:“海龟交易法的精髓其实很简单,抓住每一个趋势。你的大部分利润可能就来自两三次成功的交易,所以不要错过任何趋势,否则全年的努力可能都会化为泡影。”费思是所有“海龟”中最成功的一个,在“海龟交易试验”期间,他为理查德·丹尼斯赚取了超过3000万美元的交易收入。他还是机械交易系统和软件行业的先驱者之一。

小马有话说

海龟交易法则

其实我们不用过度纠结于海龟交易法则的详细内容,其实海龟交易法则告诉我们一个很简单的道理,建立一个适合自己的长期盈利模式下的交易系统,并且坚持按照系统执行,你就能盈利。

抛开海龟交易法则起源于期货,不难发现,交易法则中提到的种种原则,我在之前的很多文章中都有分批次的提及过,只是没有这么细致的进行总结,所以文中一句话我非常认同“交易大师的方法往往出奇的简单”。

关于海龟交易法则,我就介绍到这里,如果大家对这种交易法则很感兴趣,可以购阅柯蒂斯·费思所著的《海龟交易法则》。至于丹尼斯、费思这些投资家和文中提到的ATR指标,我会以专题的形式向大家逐一介绍。

海龟交易法则


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