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信托的钱是如何进入股市的？我就先说说，15年伞形信托的模式吧，中国市场散户想借钱炒股实际上是很难的，你在场内向证券公司借钱（融资融券），但是利息也不低，你向银行借钱，人家嫌你资金量不够大，没有抵押品。 那只能向社会上的配资公司借，当然这些配资公司大多数不合规，配资公司当然愿意做，因为这只是转手生意，自已承担的风险很低，当然配资公司本身是没钱的，那就是向信托公司借。 怎么借？ 比如信托公司搞一个信托计划，通过向银行借钱，然后再把钱借给配资公司，这个过程中银行的钱实际上是经过两次转手才落到散户手中，当然银行不可能白借给你，因为这是来源银行理财的资金，现在银行理财收益率都达到4个多点、5个多点了，很多都是固定类收益，你要想每期给客户支付固定收益的钱，那么你的投资也只能是固定类收益。 银行为了保证投资不受损失，会和信托公司约定，比如我给你借300亿是吧，你（配资公司）自有资金起码要有100亿，这有我的300亿就是优先级，每年要收6%的利息，你的100亿就是劣后级，那么配资公司帐户可运用的资金是400亿。 如果钱亏了怎么办？比如如果投资亏损了15%，那么400亿的总资金最后会缩水到340亿（缩水60亿），但银行不管，无论怎样都会从中抽取6%的利息，亏的60亿会从配资公司那100亿里面扣。 你可能会问了，万一亏损的不是15%，而是50%、60%，那不是超过配资公司自有资金了？银行当然不是傻瓜，人家肯定会设置一定预警钱、平仓线，当跌到一定程度了如果不补仓会给你警告，或者平仓，所以银行自己是不会亏的。 反过来了，风险只能是被转移而不被消失，银行自己不承担风险那只能是转嫁给客户，杠杆越大，转嫁的风险就越大，比如杠杆是1：3，那么银行借300万的资金，那么配资公司需要提供100万的资金，如果杠杆比例提高到1：6，银行借300万的资金，那么配资公司需要提供50万，结果就是配资公司小小的50万就撬动350的资金，如果股市有一个小小的波动，那么50万就会灰飞烟灭。 当然50万本质上并不是配资公司的钱，而是散户的钱，因为50万会拆分成N个账户，最后让散户承担，而N个散户的50万资金撬动的就是350的资金，这是非常危险的。 如果按照权益类产品的分级比例不得超过1：1，那么银行给你提供300亿的资金，配资公司就需要提供300亿资金，最后亏损率肯定大大降低。 上面说的是伞形信托，而现在的一对一的信托又是怎样，很简单就是上面的，你可以向信托公司借钱，但你不能把它再拆分，要不你就自己投资，要不就不借。 现在市场之所以对信托资金降杠杆那么害怕，为什么？比如你这个信托计划已经有400亿投资了股市，现在降了杠杆率，为了符合标准，那么你400亿当中有部分资金肯定会被撤出来，那是不是对股价产生很大的影响？ 银监会这些天开始说了，逐步压缩银信类通道业务，严格执行新近发布的委托贷款管理办法。还要求严控个人贷款违规流入股市和房市。这些天我们也看到了，1月份的贷款额度可能比去年低好多，2016年开始虽然央行已经不再对商业进行信贷额度控制，但是在MPA考虑以及窗口指导下，银行的贷款额仍然受央行意志影响。 如果你想学到更多财经知识，欢迎关注我的头条号：小白读财经！ 答案是不能！ |
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