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昨晚梦中，祖师爷终于厘清了股灾8.0的套路，我想我已中“股市”这玩意儿的毒太深，无药可救。 首先，我强调一下，在《会空仓的祖师爷 | 论择时的重要性》一文中，我已一语概括了择时的重要性，即：躲过一轮大跌，等于赚进一倍利润，等于胜造七级浮屠。本文，我再次用一句话强调策略的重要性，希望一语点醒梦中人，即：策略源自择时。 也就是说：你制定什么样的策略，完全是依靠于你对形势的准确判断，而不是一成不变的。 祖师爷本人是个“三国迷”，我用三国中的一个故事来说明此论点，助你有效理解以上逻辑。 东汉末年，著名的评论家许劭于“月旦评”上评价曹操为：治世之能臣，乱世之奸雄。啥意思呢？简单来讲意思就是：曹操此人成为优秀的臣子还是奸诈的英雄，完全取决于是盛世还是乱世，盛世，这哥们儿就是能力卓越的大臣，乱世，不好意思，这哥们儿反了，自立门户做枭雄了，就这么简单。 那好了，看过《三国演义》或者《新三国》的有志之士都知道，曹操最后的人生策略就是选择了做奸雄，因为是乱世嘛，他想成功、要成功，没有其他选项，不由得他不做出“做奸雄”的策略。 当然，许劭评价曹操时，曹操还处于微时，还没有发迹，许劭前瞻性的看出了曹操异于常人之处，他甚至比曹操都了解曹操，这也是许劭此人的厉害之处。 那么，回到我们的大逻辑：策略源自择时。 从证券投资的角度来讲，择时的结果无非三种：牛市、熊市、猴市。 牛市，人声鼎沸、鸡犬升天，傻子都能赚钱； 熊市，神挡杀神、鬼挡杀鬼，亏掉内裤； 猴市，上蹿下跳、严重分化，赚的赚死、亏的亏死。 那么，针对这三种大势环境、市场类型，我们的投资策略能一样吗？显然不能嘛，牛市持股是上上策，熊市持币或做空是上上策，猴市做结构是上上策。 比如说当下，从2016年1月27日的股灾3.0见底之后至今，我们一直处于猴市当中，你回想一下是不是？你想想，你再仔细想想，从那时至今，我们是不是经历了中小创的熊市和蓝筹+白马的牛市，面对如此大势，我们是不是只能做波段、做结构行情，你用牛市或熊市的策略能有效吗？能活命吗？ 显然不能。 时光回转，恍如昨日，从2012年12月4日到2015年6月12日大股灾爆发前，我们同样经历了很长一段时间的猴市，直至后面全面大牛市的爆发，那是一次为时2年半的中小创大牛市，在那段美好的时光里，我们的策略重心应该是重仓中小创、远离主板，就如同本轮猴市应该重仓蓝筹+白马，远离中小创一样，那样我们才能达到对症下药、药到病除、顺应市场、跑赢市场的结果。 而这样的策略制定，不就是依托于我们对大势的精准分析和判断吗？ 记住：策略源自择时。 在证券市场，“以不变应万变”的策略不仅需要有10年以上的眼光、胸怀和格局，还需要有源源不断的现金流支持，放眼全球资本玩家，只有“保险”模式可以这样落地，其他诸如公募、私募、资管、游资以及一般投资者，由于大家资金性质、行业规则、专业背景等诸多因素的限制，压根儿不可能做到“以不变应万变”的策略，只能“以万变应万变”，牛市做多，熊市做空，猴市做结构，这是我们的宿命，低等玩家是不可能拥有高等玩法。 我们再回到目前的市场形势，1月29日我简要概括了一下目前的大势判断，题目就两个字《左头》，目前来看，我错了，这分明是一个“右头”，而《左头》的判断是基于当时的择时情况而做出的，身在中国股市，政策是进行择时判断的第一要素，我经常说，择时的第一原则是：讲政治、讲政治、讲政治。我判断左头时，并不知道管理层对于股市的政策已经发生了根本性的变化。 2018年1月26日，国务院发展研究中心金融研究所汪洋，发表了一篇《救市资金运作情况和有序退出的建议》的简短文章，核心观点是：认为以证金为首的2万亿左右的救市资金已完成历史任务，应有序退出证券市场。 那我就明白了，恍然大悟，回到开头祖师爷昨晚的梦。 明白了1：为什么之前圈中盛传证金在股市中的仓位已只剩2成； 明白了2：为什么上证在12月中旬想跌却怎么也跌不下去，总有资金拉指数，在1月份还疯狂的拉出18连阳，让所有人不敢再怀疑和质疑慢牛和蓝筹+白马的价值投资，没过几天，而最终又在2月份噼里啪啦的跌成股灾8.0，且，盘中几乎看不到如12月中旬那般强有力的护盘动作，原来，国家队是要出货啊，要退出啊，明白了吧。 至此，你在如祖师爷般恍然大悟的同时，应该懂得，市场的结构和风格即将彻底改变。 为什么？ 因为这个市场最大的玩家、主力、庄家不玩了，要走了，这哥们儿可操纵着2万亿资金啊，引导出任何大势和风格都不再话下，可是，现在人家不玩了，接下来市场会怎么样？ 我做出几个狂妄的、无知的、大胆的判断，以便大佬取笑： 第一.蓝筹+白马的风格可能蹦跶不了几天了，2018，这种风格必然转变。 你别和我提美股和巴菲特，你要知道你是在玩a股，国情不同，美股是政策市吗？美股三天两头闹股灾吗？ 美股一牛就是9年，a股牛不过2年，你更不是巴菲特，巴老爷子是险资，有源源不断的现金流，你是啥？ 如果你2016--2018利用价值投资赚到了大钱，恭喜你，你踏对了市场的风格和节奏，如同2012--2016年在中小创赚了大钱的那帮哥们儿一样，千万别讲故事讲到最后连自己都洗脑了，以为价值投资就只赚不亏。 第二.未来一段时间，如果证金2万亿左右的资金真的退出，加之注册制的不宣而战，我们有可能会面临一个人气涣散、小市值仙股遍地、概念阶段性炒作与成长同行的复杂市场环境，伴随着阶段性行情的是真正的熊市。 第三.接下来几年，a股没有大机会，大机会看2022年前后。 驶入2018年，美股越来越接近新一轮的大股灾，而这次股灾绝不亚于08年的次贷危机，原因很简单嘛，不说其他，就从大的经济和股市周期来说，美股10年左右一个大轮回，a股8年左右一个大轮回，这很难出错，这比让你判断明日股市涨跌容易多了。 祖师爷最担心的是这两个市场风险释放时间窗口的叠加，还不说全球其他资本市场的情况，全球资本市场联系日益紧密，一荣俱荣、一损俱损，警惕股灾共振。 a股股民下一轮发大财的机会应该在2022年前后，那绝对是一个获得5--10倍利润的大机会，是一个让你改变社会阶层的大机会。 我经常会接到很多朋友的电话或微信，很多是在晚上11点前后，因为我曾说过，晚上11点前后是我思维最活跃的时候，所以这个时间段交流的人会比较多，我很佩服这种对自己财富负责任的态度，毕竟，股市是一个让有经验的人赚很多钱，让有钱人赚很多经验的地方。 股市里，绝不是你有1个亿，你就比有100万那个人厉害，因为对于50多万亿市值的股市来说，吃掉你的1个亿和吃掉他的100万是一样容易的，事实是吃掉你的1个亿更容易，因为资金量越大流动性越差嘛。 也不是你入市20年，他入市10年，你就比他内行，炒股也完全符合“1万小时定律”，即，一个人在一件事情上专研1万小时，他就是这个领域的内行，在这1万小时中，他除了不断的失败，不断的纠错，不断的花钱买经验，他的内心还要经得住不断的打击与蹂躏，最终才能获得成功。 孙子兵法曰：“先胜而后求战”，见解到股市：“先择时而后求策略”，是不是同样一语道破玄机。 |
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