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沪指自1月29日创出3587点新高后一路狂泻至今，究其原因，除了外患（美股大跌）恐怕最主要还是源于内忧。这个内忧就是当前市场上种类繁多的各路“地雷”。 虽然我们此前也曾先后做过相关内容分享，但考虑到眼下市场杀跌气氛浓重、各种利空纷至沓来，不免叫人应接不暇。今天鸿疆就从这千头万绪当中理出个脉络，方便大伙了解当前市场的雷区分布，尽量规避。 由于各大雷区属性多有不同，我们将从八大维度解构A股雷区。包括当前市场最为关注的信托计划、资管计划、股权质押；平日最常接触到的限售股解禁、减持计划；年报披露期的各类绩差股，包括退市风险股、准ST股、业绩变脸股。详情如下： 第一雷区：信托计划 信托计划之所以最近成了众矢之的，就是源于金融去杠杆的行业背景，杠杆压缩也就是信托整体规模需要压缩。虽然监管部门制定的新规有新老划断条款，但是市场上存量的信托计划到期后能否续期还悬而未决，使得信托计划的“空方”属性依旧显著，带来的利空预期始终是市场一大隐患。 截至到目前，存在信托持股的上市公司极多，我们根据信托持股的特征不同，将信托计划风险分为如下三类： 1、一只股票前十大流通股东中存在多家信托计划，家数越多，潜在风险越大。 2、一只股票中，信托计划持股数量越大，潜在风险越大。 3、一只股票中，信托计划持股占总股本（流通股本）比例越大，潜在风险越大。 第二雷区：资管计划 资管计划的风险成因与信托计划很相似，也是由于金融去杠杆推动规模压缩。虽然有资管新规出台的补救措施，但由于其覆盖范围大、影响时间长（也存在到期存续问题），资管计划同样是当前市场个头较大的雷。我们也将资管计划持股比例较高的个股挑选出来，详表如下： 第三雷区：股权质押 股权质押是目前市场另一大“核心风险”，截至目前A股存在股权质押的个股逾三千只，几乎人人有份。 其中有的质押比例高、有的股价风险大（到达预警线或平仓线），以上二者的交集，即质押比例高还达到预警线、平仓线的个股，风险尤甚。 第四雷区：限售股解禁 今年是限售股解禁大年，未来因为大额解禁而导致股价大跌的个股恐怕少不了，其利空效应想必也会大于以往。对于每个月解禁比例较大的个股，大家还是尽量“绕行”吧。 第五雷区：减持计划 说完限售解禁就不能不提减持，虽然监管层早就针对市场上的减持行为进行了规范、约束，但是大股东的减持套现欲望没有丝毫降低。 我们时常会看到某某个股股东发布减持预告，计划在未来几个月甚至半年内进行减持，只要减持的靴子不落地，股价的下跌预期就会一直存在，尤其是减持计划刚刚公布的一段时间内。 第六雷区：退市风险股 本轮下跌包含多方面原因，最早的起因其实是业绩。自打进入年报披露期，就有绩差股大幅下跌的现象出现，后来才被股权质押、信托计划、美股大跌等抢了风头。 在众多绩差股当中，当属退市风险股最为凶险、最为隐蔽。创业板中连续三年亏损的个股将面临直接退市的风险，且不会被提前标记“ST”,不太会引人注意。 我们梳理出了2015年、2016年都亏损，2017年年报预报（没出预报则用三季报）继续亏损的创业板个股，大家千万要躲着点。 第七雷区：准ST股 非创业板股票连续两年亏损将面临“带帽”，即准ST股，我们统计了2016年亏损且2017年年报预报（没出预报则用三季报）继续亏损的个股。这类个股虽然不会直接退市。但一旦泥足深陷，想要脱身也得扒层皮。
第八雷区：业绩变脸股 以往业绩变脸，由盈转亏带来的负预期差都会使所涉个股股价承压。虽然市场地雷众多，业绩变脸股暂时还不算主要雷区，但是市场尚处于业绩披露期，城门失火殃及池鱼，还是小心为妙。
最后，鸿疆还要多说一句，现在市场地雷密布，如果算上上述所有雷区，所涉及的个股数量众多，大伙平时看盘时除了参考我们提供的名单，还可以试着自助扫雷，无论你用的是什么看盘软件，查询方法都类似。 如想查找信托计划、资管计划，查找顺序为个股资料（一般是F10）、股东研究、前十大流通股东名单；如想查找个股近期有无突发黑天鹅、限售股解禁、股东减持计划，可以查个股新闻（公告）。 说一千道一万，大伙还是谨慎行事为好，切勿盲从、心痒，留得青山在不怕没柴烧。春节将至，提前祝事友们春节快乐！ 注：以上部分数据来自中国证券网、国金证券，特此鸣谢。
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