 本周市场可谓哀鸿遍野，上证指数在周一缩量反弹之后，周二起连续下跌，周五权重股暴跌更是上演到极致。  煤炭板块周五更是出现跌停潮。  每一次暴跌，都会有原因。 2015年5178点时的股灾，是因为清理配资；2016年熔断是因为人民币贬值；2018年如此暴跌，是因为金融去杠杆。再加上外围暴跌，造成市场措不及防。 市场连续收出大阴线，绝非正常走势。本周沪指下跌9.6%，振幅12.28%、深成指下跌8.46%、中小板下跌6.8%、创业板下跌6.46%，并且下跌伴随着成交量的释放。 如此行情下，市场各方都需要一个信心修复的过程，找到能够替代前期大蓝筹白马股的新品种。但短期仍然需要以规避风险为主，等待强势股补跌完成后，市场新的主流板块会明显走强。 阶段统计显示，本次市场下跌泥沙俱下，没有板块或行业能够独善其身。但本周行情最大的特点就是强势股补跌。尤其是周四周五的银行地产和煤炭。  需要注意的是，即使如此，在美国经济持续强劲的情况下，按照美林时钟理论进行资产配置依旧是市场主线。加上A股近年来对于市场严加监管，抑制各类炒作，这一类个股后市大概率依旧是资金追捧的对象。  各类型企业的经营环境在经济周期不同阶段会有所偏差，传统教科书上对于行业在经济周期不同阶段表现包括： 1.经济周期处于萧条期，股市基本进入筑底阶段，此时适合投资金融板块。 2.经济周期处于萧条后期及恢复前期，股市基本完成了筑底，并开始抬高，此时可以投资可选消费，比如旅游、汽车、电器、家具装修、服装等。 3.当经济进入恢复期的后期和繁荣期的前期阶段，可以投资工业制造等相关板块。 4.当经济进入繁荣期，可以开始投资资源类股票，比如能源股和原材料股。 5.当经济处于繁荣期后期，达到拐点时，则可以投资公共事业相关股票。 6.经济开始衰退后，原则上最好避开股市投资，如果有局部的机会可以参与日用消费类股票或医药类股票，这类股票被称为防御型股票。 |
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