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成功人士的两个共同选择:读书与巴菲特

2018-02-15  鳄鱼与猪


我经常和各种人聊天。我会问他们“你能接触到的最高级别的老板们,平时都喜欢做什么?有什么和我们不一样的地方吗?”

后来,我发现这些人基本都有一个共性,那就是都疯狂地喜欢读书并且相信巴菲特

读书是获取信息的最有效方式,而巴菲特则是一种人生哲学的皈依。

价值投资理论目前看来确实是最有参考性和操作性的投资理论,虽然这不是巴菲特创造的,却是因巴菲特而流行到全世界的。

此外,巴菲特也有很多经典的名言和理论,比如他遵循的复利理论、比如他创造的“护城河”理论等等。这次 HBO 在2月份刚刚推出了一个纪录片(据说这部纪录片用了两年时间才拍摄完成),叫《Becoming Warren Buffett》(巴菲特的成功之路),完整记录了巴菲特的一生。


通过这个纪录片,我们可以理解巴菲特到底是怎样成为巴菲特的。所以42章经也挑头翻译了这部纪录片,现在大家可以在B站上看到完整版,地址是:




以下是@西昻翔看过之后为我们写的一个精彩总结。

巴菲特出生的那一年,
美国正好处于股市崩盘的时期。
在他1岁时,爸爸失业了。
巴菲特的父亲是股票推销员,当时没什么存款,
却毅然决定自己创办一家投资公司,
那可是大萧条时期,
现在想来,这确实需要很大的勇气。
每到周末,巴菲特总会和妹妹一起去那里玩计算器,
他的妹妹清楚记得,
有一次哥哥对她说:“
我要在30岁左右成为百万富翁。”
妹妹很惊讶,
因为他们家从没出过百万富翁。

小时候的巴菲特,每周只有五分钱零花钱,
可以想见,要满足一个小孩子,这点钱可不够。
于是他很早就学着做生意,
最开始是上门推销可口可乐,
后来又卖过邮报。
巴菲特说自己很喜欢送报纸这个差事,
因为这样他能规划自己喜欢的路线。
他每天送500份报纸,
每份报纸赚一美分。
算起来没有多少,
但因为“复利效应”,
当年攒下的一美分,
后来变成了几百美元、甚至上千美元。

说到“复利效应”,
在资本市场上有一个著名的“七二”法则:
你只需要用72去除以收益率,
就可以得到本金加倍所需要的时间。
比如你的年回报率是10%,
那么本金增长一倍只需要7.2年。
“复利效应”告诉我们,
时间和回报率的适当结合会让投资取得巨大回报。
反之,
时间和回报率任何一项的不尽如人意也会带来巨大损失。   
很多人试图在投资的路途中寻找圣杯,
而巴菲特找到的第一个圣杯就是复利。
他50岁之前积攒的3亿本金,
在30年之后变成600亿。
于是我们从中得到的第一个重要启示是:
最初的资金大小不那么重要,
开始的时机与增长的持续性才是更应该追求的。

不少人都知道,
巴菲特在股票市场的领路人是格雷厄姆,
这位“现代证券之父”教会了巴菲特“价值投资”。
格雷厄姆坚信,必须仔细研究一家公司的财务报表,
如果你发现这家公司能赚钱,那你最终也会获得收益。
出于对“价值投资”的信奉,
巴菲特从此一遍遍翻阅投资手册,
寻找一切可能被低估的股票。
他以低于账面价值的价格买入,
然后在价格回升至真实价值附近时卖出。
你可以想象,
这样的股票就像“一个要燃尽的雪茄烟头”,
巴菲特要做的,
就是在正确的时间买入,
在那最后一口烟中受益。

只是寻找“价值洼地”还不够,
巴菲特坚持了六十多年的另一个投资原则叫,
只做能力圈之内的事
他曾看过一本书——《棒球的科学》
里面有一张照片,是作者拿着球棒等待击球。
作者发现,如果他只等待最佳击球位置,
就有40%的概率击出好球,
但如果处在角落,
击出好球的概率只有20%多。
巴菲特觉得投资就是一个类似的却更好地游戏,
因为在投资中你可以一直在场上等待,
忽略其他的可能,只等待自己最擅长的击球位置。
棒球场上,你会出局,但投资场上不会。
面对无数错过的机会,
别人可能会说:“挥棒啊,笨蛋!”
不要管他们。
股票市场的流动性太强,
所以人们投资时就是会遇到太多诱惑,
以至于出手频率过高,
这才是问题。


这些年来,
巴菲特筛选掉了很多机会,
因为他知道自己的能力范围,
也从不理会圈子之外的东西。

和格雷厄姆一样对巴菲特影响深远的,
还有查理·芒格。
坚持“价值投资”,
巴菲特在“快燃尽的雪茄烟头”时代赚了很多钱。
但他同样有一些不愉快的投资经历,
因为在过去,
只要股票便宜,
巴菲特从不在乎公司和管理层是否糟糕。
而芒格转变了他的态度,
让他以合适的价格买下优秀的公司;
而不是以便宜的价格买家合适的公司。

什么是优秀的公司?
1993年巴菲特在致股东信中首次提出了“护城河”的概念。
在他看来,
消费者更换牙膏品牌易如反掌,
但更换银行账户、企业数据库太过麻烦,
巨大的转换成本就是绩优公司的“护城河”之一,
这成为他投资富国银行的理由。
除了转换成本,
品牌是巴菲特心目中另一条“护城河”,
在消费者心智中占有一席之地的可口可乐,
最终也帮他赚到了10倍利润。
巴菲特一直相信,
正是有了从“雪茄烟头”到绩优股这样的转变,
伯克希尔哈撒韦才得以发展壮大。


长期盘踞在福布斯排行榜的美国人中,
除了巴菲特,
还有比尔盖茨。
盖茨关注计算机市场,而巴菲特醉心投资事业,
看起来,这两个人完全不搭边才对。
但事实可不是这样,
早在1991年,盖茨妈妈就叫他和巴菲特见面,
但是盖茨当时特别不情愿:“
巴菲特只会玩股票,我和他之间不会有什么共同语言。”
不过他错了。
刚一见面,这位传奇投资人的态度和世界观就打动了盖茨,
于是从那天开始,两位超级富豪之间产生了最深厚的友谊。

他俩的缘分还不止于此。
认识后不久,
在一次聊天中,盖茨爸爸和他们玩了一个游戏,
叫他们每人在纸上写下对自己最有帮助的一个词。
盖茨和巴菲特没有任何交流,
同时写下了“专注”这个词。
是的,专注。
对巴菲特来说,如果他对新事物感兴趣,他会大量阅读资料,会想遇见和它有关的人。
盖茨也一样。
因为专注,
盖茨和巴菲特对自己不关心的事情一无所知,
比如,他们不了解烹饪和艺术,也对物理和宇宙全然不懂。
但是同样因为专注,
关于商业,这两位的认知超越了世界上绝大多数的人。


时至今日,
巴菲特的身价依然在逐步攀升,
但富人也有富人的烦恼,
一个亟待解决的问题是:
如此巨额的财产最终去向何方?
有一段时间,巴菲特饱受非议,
因为他每年都赚很多钱,
但不像其他有钱人那样把钱捐出去。
于是有些人很严厉地批评他,
巴菲特呢,从来没有回应过。
并不是他不想回报社会,
他只是在思索这样一个问题:
怎么把这笔钱回报给社会,才是对人们最有用的?
他曾经的想法是:
既然本金在自己手中能够发挥更大的作用,就没必要匆匆捐出。

到了 2006 年,
巴菲特出现在比尔及梅林达·盖茨基金会的晚会现场,
这一次,他承诺把自己绝大部分的财富捐出来,
用实际行动回应过去的质疑。
这时候的他已经确定:
这些财富,不管是用于早期教育,还是医疗事业,
都足以对多数人产生有影响力的改变。
当然,除了捐款本身,
巴菲特的礼物更有价值的地方在于:
他向美国其他富人传递了信息,
拥有很多的人可以去帮助一无所有的人。

相信百年后,巴菲特仍会被历史记住,
但我们不知道他会以怎样的角色被记录下来。
是一位著名投资者?
还是一个慈善家?
巴菲特说:

“我的人生目标是成为一名教师。
在我看来,
人生就像一场电影,
你不能浑浑噩噩地过日子。
你要去找一份即使你不需要钱,
也愿意去做的工作。
生活是美好的,
每天早上,你从床上跳起来,
是因为你很期待这一天。
60多年来,我都是跳着踢踏舞一样地去工作。
因为我很喜欢自己在做的事,
我觉得自己太幸运了。”

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