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真顽皮2017: 聚焦,做减法! 多数领域,勤奋、数量多是好事(韩信点兵,多多益善)。 但是,在投资...

2018-02-18  wzsxty

   

多数领域,勤奋、数量多是好事(韩信点兵,多多益善)。

但是,在投资领域,恐怕未必,如果方向错误,勤奋可能是灾难,比如三天两头做频繁的买卖。

股票市场的机会看似很多,但是真正的大机会不多,投资者需要

聚焦,做减法,少即是好!


一、巴菲特的能力圈

查理·芒格说:“如果把我们最成功的10笔投资去掉,我们就是一个笑话。”

在股神巴菲特的办公室里,贴着一张美国棒球手的海报, 波士顿红袜队的击球手泰德。

泰德被称为“史上最佳击球手”, 在棒球运动员中,有两类击球手。

一类是几乎打所有的球,每次击球都试图全垒打,但是耗费了很多体力,往往事倍功半。

另一类人则是聪明的,他们并不强求全垒打,而是只打高概率的球。

泰德在《击打的科学》书中,说到高击打率的秘诀是,不要每个球都打,而是只打那些处在“甜蜜区”的球。

他把击打区划分为77个小区域,每个区域只有一个棒球大小,只有当球进入理想区域时 ,才挥棒击打,这样才能保持最高的击打率。否则,去击打非理想区域的球,击打率低。

这种策略看似简单,但是难以做到。特别是在关键的比赛,数万名观众的喝彩或者嘘声, 自己的杂念,坚持“只打高价值的球”需要强大的定力。

巴菲特的投资哲学类似,只投资具有高价值、有护城河的竞争力强大的公司,其他的不看。

“我清楚自己的优势和能力圈,我就待在这个圈里,拒绝其他诱惑。”

 人们太频繁地买入卖出。 

  人的时间、精力是有限的,拒绝性价比低的投资“机会”,找到自己擅长,并且能产生高价值的机会。

比如,2017年的$中国恒大(03333)$ 等内房股3-10倍的少见的大机会,是几乎不需要预测的难得的板块集体性投资机会,需要All-in全力以赴。

( https://xueqiu.com/6186429223/89947820,投资真的一定需要预测吗?)


而对于其他的,忽略即可。极端一点,山东黄金、中国石油、华谊兄弟等大多数股票,在2017年获大利的可能性不大,这个不难判断。

当然,有人误解了巴菲特的能力圈,将其固化,这是不对的,

能力圈是可以拓展的,但是在拓展和确认新的能力(比如新的行业)之前,需要更加谨慎。

 

二、索罗斯大战英格兰央行,All-in+杠杆

经常听到“不要把鸡蛋放在同一个篮子里,要分散化”。

但是,对于那些大师来说,他们的做法经常相反,对于有把握的机会,他们的做法是把鸡蛋集中到最重要的篮子,然后盯紧!

索罗斯 敢于重仓,一旦错了,他会第一时间勇敢割肉、出局。

1992年索罗斯大战英格兰央行的时候,他手下的基金经理人德鲁肯-米勒认为这是一次难得的好机会,甚至重仓押上,当他把这个想法告诉索罗斯的时候,

索罗斯soros说, 你知道这种事情多久才能出现一次吗? 要再扩大几倍的规模,上杠杆!

都押上去。 结果,大获全胜。

德鲁肯-米勒回忆说: “我从索罗斯身上学到最重要的一点是,你对还是错不是最要紧的,而是在你正确时你赚了多少,而错误时你赔了多少。”


三、高瓴资本张磊 

成功投资了腾讯、京东、 蓝月亮、恒瑞医药、美的、格力等公司。

猜测股票何时涨跌(市场择时)和频繁交易无法永远战胜市场,试图通过短期波动获益是疯狂的赌博。

 投资回报应来源于企业的盈利和成长。 

重仓由最优秀的企业家经营的企业投资最好的企业家,因为卓越的企业家注定会创造超预期的价值, 真正理解时间的价值。 

三个投资哲学 是“守正用奇”、

“弱水三千、只取一瓢”、

“桃李不言,下自成蹊”。“


四、普通人怎么办?

有人说,我没什么把握,所以不敢重仓押宝,这个说法看似有道理,

似乎也有少数人是这么获利的。

但是,一堆垃圾股的组合,还是垃圾,并不可能成为黄金组合。

这并不是可以过度分散的理由,相反,我们要尽快提高自己的选股能力。


有人会说彼得-林奇是分散投资的代表?

抱歉,这是他早期的风格,毕竟那时候投资能力不够强,

中后期的林奇,是敢于重仓的!典型案例是克莱斯勒公司的咸鱼翻身、重仓暴赚!


人的性格、时间、精力、经历、智商都有差异,不存在稳赚不赔的策略,

但是,考虑到大多数人的生命是有限的、能把握的行业(公司)是有限的,

从现实的可观察案例来看,大多数的投资高手之所以比普通人做的更好,

非常重要的就是“专注”极少数好公司(比如,专注行业龙头第一名)、

$贵州茅台(SH600519)$ 

放弃普通的平凡机会、敢于舍弃,

克服求大求全的恶习,我们需要需要训练自己的大脑习惯这种思维。 

 ( 对此,主流心理学家已有共识)


扩张自己的能力圈,聚焦!做减法!

抓住能够改变投资命运的极少数大机会,

这是巴菲特、索罗斯、段永平、许家印、高瓴资本张磊、

南非MIH公司($腾讯控股(00700)$ 第一大股东,赚了几千亿)。。。

等等大赢家给我们的启示。

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