海螺水泥：行业景气延续 龙头盈利抬升四季度华东水泥价格大幅上涨,2017年全年业绩向上修正:公司前期公布2017年业绩预增公告,预计2017年归属净利同比增加59.7亿-76.8亿。 2018年行业景气延续,龙头盈利将进一步抬升:2018年行业需求平稳、供给收缩的趋势不变,行业供需关系仍将保持偏紧的态势,中期供需关系向上,且中长期预期在改善,需求方面,地产数据和政策宽松方面持续改善,我们判断2018年行业需求依然将保持较强韧性;供给方面,2018年环保高压依然是大趋势(错峰生产、环保督查复查、排污许可证制度、环保税征收),2018年供给端收缩的趋势将会延续。 投资建议:维持“买入”评级。公司作为业内龙头,低成本优势明显,保持强劲竞争力,是行业去产量主要受益者,2018年行业高景气有望延续,公司盈利弹性有望进一步向上,我们预计2017-2019年EPS分别为2.98、3.83、3.36元,按最新收盘价计算对应PE分别为10倍、8倍、9倍,对应PB分别为1.84倍、1.54倍、1.35倍,维持“买入”评级。（广发证券） 爱仕达：大额回购股份彰显公司信心 看好公司各项业务布局公司2月8号午间发布关于回购股份公告,公司看好自身炊具、家电、家居用品主业发展,以及公司智能制造业务的未来发展,为了维护广大投资者利益,增强投资者信心,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,用于后期实施股权激励计划、员工持股计划等。 回购股份,看好长远发展。公司此次回购金额不超过1.56亿元,如果按照目前股价(仅为10.29元/股),公司将一举回购掉市场上接近11%的流通股份(除去控股股东及其余关联方外),公司回购的信心来源为主业炊具的平稳增长。 厚积薄发,机器人本体国内前6,价值凸显。相对于市场对于爱仕达(收购钱江机器人本体公司)机器人领域的不理解,我们坚定看好爱仕达机器人板块的价值,根据高工发布2017年国产6轴本体的排名中,钱江已经在国内排第6名,在第一年销售的情况下取得完美收关。 全球锅具龙头,主业稳定增长。公司成立于1987年,目前公司是我国最大的炊具民族品牌。 盈利性预测与估值。预计公司17-19年归属于母公司股东净利润分别为1.6亿、1.97亿、2.53亿,对应估值22倍、18倍、14倍,PB仅1倍(包含再保险公司投资收益),维持买入评级。（太平洋证券） 国轩高科：电池龙头 备战新战场动力电池龙头,受益于新能源汽车行业快速发展: 公司是国内最早从事新能源汽车用动力锂离子电池(组)自主研发、生产和销售的企业之一。公司产品包括动力锂离子电池组产品、单体锂离子电池(电芯)、动力锂电池正极材料等。 扩产和成本优化,备战“新”战场: 动力电池行业快速发展的同时,行业竞争也异常激烈,2018年公司将从技术、成本和客户“三管齐下”,备战“新”战场。公司目前铁锂电池和三元电池均具备很强的技术能力,量产32131高能量密度圆柱磷酸铁锂本年达到170wh,且成本近一步降低。实验室能量密度已达到190wh,高比能量VDA三元系列产品,单体硬壳电芯的能量密度提升至210Wh以上。 深度绑定北汽、江淮,新客户即将放量: 公司北汽新能源战略合作伙伴,强强联合,对增强双方竞争力都有益处。控制人增持、员工持股彰显管理层信心。 我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.95、1.19和1.50元。当前股价对应17-19年分别为23、18和14倍。首次覆盖给予“推荐”评级。（新时代证券） 丰林集团：林板一体化龙头产能释放迎拐点人造板品牌企业,技术领先,产品优质,经营业绩全面好转 公司是国内最大的人造板生产商之一,二十年专注人造板行业,拥有世界上最先进的超级刨花板生产线。 公司林业资源丰富,供给稳定,积极拓展市场,产能有望快速扩大 丰林集团经过10多年的营林造林,在广西南宁营造速生丰产林20余万亩,为打造“林板一体化”产业链提供资源基础。 供货定制家居企业,下游销售具有确定性 刨花板优点突出,被定制家居企业大量采用,公司的刨花板产品直销比例大幅上升。2013年收购惠州亚创20万立方刨花板产能,公司成为索菲亚最重要的供货工厂之一。 公司以特种纤维板和环保型刨花板为核心产品,无醛人造板品质优良,产品毛利率高于平均。随着产能的陆续释放,预计2017-2019年,营业收入13.50亿元、17.84亿元、22.03亿元,实现归属母公司的净利润1.55亿元、2.04亿元、2.59亿元,EPS分别为0.17元、0.22元、0.28元,对应2017-2019年P/E分别为30.64倍、23.31倍、18.35倍。首次覆盖,给予公司“增持”评级。（川财证券） 浙江美大:盈利环比持续改善 业绩增长略超预期营收高速增长。2017年公司营收增速为54.5%,分季度看,Q1至Q4的营收增速分别为5l.9%、58.7%、51.2%、55.8%。 盈利环比继续改善,业绩增长略超预期。在原材料成本价格整体处于高位的背景下,2017年公司盈利能力有所压制,但得益于公司产品结构优化升级及提价等措施,2017年公司净利润率为29.64%,微微下降0.8pct。 费用投放放眼未来,扩产项目稳步推进。2017年前三个季度公司销售费用同比+102.3%,并且公司计划未来几年会持续加大品牌宣传力度。 横向对比来看,与老板,华帝相比,公司的销售费用率仍处于较低水平。并且公司新增110万台集成灶扩产项目顺利进展,地基与基础分部工程已顺利完工,高增长带来的产能瓶颈有望得到解决。 盈利预测:预计公司在2017-2019年EPS分别为0.47、0.64、0.84,对应的PE分别为31、23、18倍,维持“增持”评级。（东北证券） 仅供参考，不作投资建议。 |
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