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（更多精彩内容请下载使用“趋势财经APP”和“趋势操盘手APP”） 1、$伯克希尔 BRK.A$ 对自身最看重的三点分别是：现金流、高周转和社会公益； 2、保险提供大量低成本资金是巴菲特敢于长期持仓，规避短期风险和不加杠杆赌博的最核心原因，所以这告诉我们，保持个人现金流（持续收入）非常重要，假设一只股现在20元，一下跌到10元，就算你知道未来大概率涨到40元，很多人也拿不住，但巴菲特可以，甚至可以不断补仓，就是因为保险给他提供了大量现金； 3、同理，高周转就是提高现金利用率，这是在不加杠杆（风险）情况下放大收益的最直接手段（A股高周转公司了解一下？）； 4、社会公益相当于增厚企业信用，巴菲特总是提到就业率，还有自己旗下房产经纪公司为低收入人群提供房贷优惠（和豁免）政策，就是增加企业信用（定向扶贫看一看？）； 5、巴菲特不断提到与白宫保持良好关系，除了川普的减税给伯克希尔增加了大量利润外，最重要的良好政商关系给公司发展带来的隐形优势（啧啧啧，资本主义也有人情世故啊）； 6、巴菲特对政策唯一的diss就是美国通用会计准则的修订，主要是其规定持有的股权必须根据市场波动来即时定价，这一“短视”的政策修订增加了股价的波动（啧，对我们没买的人来说其实是利好，波动增加市场误判机会，我们才能以低价买入啊），关于这点巴菲特长久以来其实一直在说，还强调在任何时候溢价20%购买伯克希尔的股票都是赚钱的； 7、对企业投资时，巴菲特提出五个点：企业在所属行业具有竞争优势；管理层优秀；有形资产有良好收益率（总感觉是反讽，伯克希尔做投资的，本身也谈不上有形资产吧）；关注企业内生增长（跨界并购只能爽一时，产业链并购得看价格）；并购支付价格是否合适； 8、最后，巴菲特喜欢现金收购，任何股权置换行为在他看来都是亏本的，因为伯克希尔永远是一棵摇钱树。 |
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