最新排名出炉：2017全球顶级药企Top10！

过去的2017年，对于全球的制药企业来说无疑是关键转折点。

生物制药市场迎来了历史性繁荣，全球销量前十的重磅炸弹药品均被生物药霸占！免疫疗法的崛起更是加速药企争锋，让各大巨头纷纷布局。

手握关键技术的制药新秀黑马不断刷新被并购金额。同时FDA/CFDA新药审批加速，行业洗牌进度加剧。

2016 全球药企TOP10排名引发了很多关注：2016全球顶级制药企业Top10

让我们看看最新2017年各大巨头排名又有哪些变化？

*汇率均以2017年12月25日当日汇率换算。

2017年，礼来成为逆袭之王，以微弱优势（2000W美金）超越安进（$m22849）、AZ（$m22465）挺进前10。

辉瑞、诺华、罗氏分别排名第一、二，三，

赛诺菲、GSK因增长率较高，排名略微领先默沙东。强生虽收购Actelion增长迅猛，排名仍没有变化。艾伯维因其重磅产品Humira销量惊人，再加上吉利德丙肝市场遭重创，上升一名。

1

辉瑞制药(Pfizer)

2017年制药营收（百万美元）：52546

2017年营收：-1%

研发费用：7657（占总营收14.6%）

辉瑞依旧排名第一，但增长从2016年的8%下滑至-1%。

主要受Hospira输液系统剥离，以及抗抑郁药Pristiq在美国市场销售不佳以及疼痛药物Lyrica在欧洲市场销量下滑的影响。

2017年，关键药品贡献（$30亿 ），

肺炎疫苗Prevnar13（$56.01亿）、神经止痛药Lyrica（$50.65亿）、乳腺癌药Ibrance（$31.26亿）。

一些新上市药表现抢眼，辉瑞也乐观预估2018年收入将达到535~555亿美元：

• 类风湿药Xeljanz2017年4月在中国上市，销量达13亿美元；

• 收购的Anacor获得的重磅湿疹药Eucrisa上市第一年销量达6700万美元。

2017年“并购圣手”辉瑞没有并购动作，但不排除2018年再次有所行动。据业内人士猜测：百健、BMS、艾尔建有可能成其并购标的。

2018新药上市：

• 治疗成人白血病的激酶抑制剂bosutinib在2017年12月被FDA审批；

• 改善成人2型糖尿病患者的血糖控制的Steglatro；

• FDA批准Sutent扩大辅助治疗肾切除术后的高危复发性肾细胞癌适应症。

2

诺华制药 (Novartis)

2017年制药营收（百万美元）：49109

2017年营收： 1%

研发费用：8972（占总营收18.2%）

2017年，虽然重磅药品Gleevec面临专利悬崖，但诺华依旧重回正增长，成为免疫细胞疗法的最大赢家之一。

主打的CAR-T药物Kymriah（CTL-019）获得FDA批准上市，成为第一款CAR-T产品。

关键核心药品点评：

• Kymriah在2017年8月获批，目前诺华有33个治疗中心获得资质，25个中心已经完全开发运营。因其拥有first in class优势，未来表现让人期待；

• 全球首款anti-IL-17A单抗药Cosentyx突破20亿，同比增长84%；

• 重磅心衰药Entresto2017年在中国获批上市，加上诺华改变定价策略，销量持续走高，首次超过了5亿美元。

诺华在研发方面专注投入，在2017年就已经提交16款新药申请，成为里程碑的创新年。一直传闻它将在2020年超越辉瑞，辉瑞是否会通过并购在2018年拉开与诺华的30亿美元差距，我们也会持续关注。

2018新药上市：

• Ceritinib是第二代间变性淋巴瘤激酶（ALK）抑制剂，或将在2018年第四季度获CFDA审批，在中国上市；

• Kymriah在定价后，预计会成为诺华新的未来增长点。

3

罗氏制药(Roche)

2017年制药营收（百万美元）：41666

2017年营收： 5%

研发费用：11414（占总营收27.4%）

罗氏重回制药第三。2017年同比增长5%，是制药巨头中，研发投入最高的公司。

研发 并购成为制胜法宝。

2017年，全球销量前十药王的最大赢家是罗氏。三大王牌炸弹Rituxan（$74.67亿）、Herceptin（$70.9亿）、Avastin（$67.6亿）高居榜首。

Ocrevus被FDA批准用于治疗多发性硬化症，第一年上市就有8.39亿瑞士法郎的销量。

罗氏通过并购继续发力精准治疗：

2017年年底，罗氏以17亿美元收购美国的肿瘤精准治疗生物科技公司Ignyta，获得新型靶向抗癌药Entrectinib；

2018年初，又以19亿美元收购医疗大数据公司Flatiron Health，成为个体化战略的一步。

2018新药上市：

• Perjeta成为Her2 乳腺癌辅助用药，2018年1月申请中国上市；

• Hemlibra在2017年11月被FDA批准，是首个用于体内已产生VIII因子抑制物患者的血友病药物。

4

赛诺菲 (Sanofi)

2017年制药营收（百万美元）：41549

2017年营收： 5.6%

研发费用：5729（占总营收15.6%）

赛诺菲2017年上升2位。从负增长重回正增长5.6%，健赞（特药）业务、疫苗业务营收同比增长都超过14%。

中国区为赛诺菲提供了强劲支持，同比增长15.1%。

重磅药甘精胰岛素Lantus营收高达52.57亿美元，进入全球药品销量TOP15。

对赛诺菲而言，2017年和2018年将是并购的忙碌年：

• 2017年，赛诺菲以6.5亿美元收购私营疫苗生物技术公司Protein Sciences，获得创新性四价流感疫苗；

• 2018年开年，赛诺菲以116亿美元收购专注血友病和其他血液疾病的公司Bioverativ；

• 随后，又以39亿美元收购比利时生物科技业者Ablynx，击退诺和诺德，强化罕见血液领域。

此外，赛诺菲还声称想要出售欧洲仿制药业务Zentiva，潜在买家有2家制药公司，3家私募股权基金和1个买家联盟。

2018新药上市：

赛诺菲计划在未来18个月内提交9个新药或额外适应症申请，包括2个抗癌药：PD-1免疫疗法cemiplimab和isatuximab，1个1型糖尿病创新疗法sotagliflozin，1个治疗不受可持续性哮喘的药物dupilumab。

5

葛兰素史克 (GlaxoSmithKline)

2017年制药营收（百万美元）：40404

2017年营收： 8%

研发费用：5991（占总营收14.8%）

GSK增长势头强劲，2017年同比增长8%。

2017年新CEO Emma Walmsley上任，剥离非核心业务，发展呼吸以及艾滋病等优势药物成为GSK的主要增长点。

在HIV药市场，GSK与吉利德竞争越演越烈，Tivicay和Triumeq强势拉动HIV药品销量，制药业务同比增长7%；

呼吸市场，Ellipta系列吸入制剂表现亮眼，突破25亿美元。加上Trelegy Ellipta的上市，销量将持续增长；

疫苗市场仍是GSK的重点，同比增长12%。

此外，GSK在2017年推出针对BCMA靶点的CAR-T新药，强势回归肿瘤领域，也会成为其未来发展的重点。

2018新药上市：

带状疱疹疫苗Shingrix、首个用于慢性阻塞性肺病（COPD）治疗的三联复方新药trelegy ellipta；首款双药HIV新药Juluca (dolutegravir和rilpivirine)将在2018年成为GSK的销售新药。

6

默沙东(Merck Sharp & Dohme)

2017年制药营收（百万美元）：40122

2017年营收： 1%

研发费用：9982（占总营收24.9%）

默沙东今年排名下滑最快，从第3名下滑至第6名。

今年默沙东遭受网络攻击导致9价佳达修停产，造成1.35亿美元的销售收入损失。

降胆固醇药物 Zetia、Vytorin面临专利悬崖、美国市场受挫，旗下抗生素产品Cubicin以及抗炎药物Remicade面临同类仿制药竞争影响。此外，同时还受汇率影响。

但是默沙东的研发投入遥遥领先，位列第二。

关键药品点评：

• 免疫疗法药品Keytruda成为默沙东最为亮眼的“明星单品”，全年收入38.09亿美金，暴涨172%。成为增速最快的PD-1单抗药物，增长势头压制Opdivo，在第四季度甚至基本赶上Opdivo。

• 丙肝药Zepatizer虽然其同比增长199%，营收16.6亿美元。但由于丙肝整体市场前景不佳，默沙东对Zepatizer未来业绩并不乐观。

• 宫颈癌疫苗Gardasil（四价）在中国市场上市，成为中国市场强力增长因素。

2018新药上市：

默沙东拓展肿瘤治疗的野心。

3期临床试验KEYNOTE-189中，将总生存期（OS）作为共同主要临床终点。如果取得成功，Keytruda与化疗将作为一线疗法，治疗非鳞状非小细胞肺癌。

此外，默沙东不少3期临床试验有望在2018年取得结果。

7

强生制药 (Johnson & Johnson)

2017年制药营收（百万美元）：36256

2017年营收： 8.3%

研发费用：10554（占总营收13.8%）

强生制药2017年迅猛发力，同比增长8.3%。

驱动力来源于：

• 收购Actelion，增加肺动脉高压业务，提升强生生物仿制品的市场竞争力，也补充了强生罕见病药物组合。

  当时强生以300亿美元击败赛诺菲收购Actelion，也成为2017年制药行业最大的并购案。

• 肿瘤业务的显著增长，主要驱动为治疗多发性骨髓瘤的单抗药物Darzalex 、BTK抑制剂Imbruvica、前列腺癌药物Zytiga。

2018新药上市：

Apalutamide（ARN-509）

用于治疗未转移的前列腺癌，目前，Apalutamide已经获得了美国食品药品管理局FDA的优先审评资格，是极具潜力的抗肿瘤新药。

8

艾伯维 (AbbVie)

2017年制药营收（百万美元）：28216

2017年营收： 10.1%

研发费用：4982（占总营收17.7%）

艾伯维成为制药TOP10中增长最为迅猛的制药企业，同比增长高达两位数。市值也上涨54%，成为制药公司最大赢家。

药王Humira功不可没，同比增长14.6%，营收高达184.3亿美元。预计在2018年，将创造单支药品年销量超过200亿美元的奇迹。

作为吉利德丙肝市场最强竞争对手之一的艾伯维，重磅丙肝药Viekira Pak是吉利德Sovaldi的劲敌。

2017年，艾伯维的维建乐联合易奇瑞正式登陆中国市场，同Sovaldi掀起中国丙肝市场“瓜分狂潮”。

2018新药上市：

治疗重类风湿关节炎的JAK1抑制剂upadacitinib（ABT-494）；银屑病药risankizumab预计在2018年提交申请；治疗子宫内膜异位和子宫肌瘤的Elagolix在2017年9月获得优先审批资格。 Rova-T 将是首个小细胞肺癌领域的靶向药物，有望在2018年上市。

9

吉利德 (Gilead Sciences)

2017年制药营收（百万美元）：26107

2017年营收：-14%

研发费用：3734（占总营收14.3%）

吉利德在2017年同比下降14%，是下滑最快的企业。

药品分析：

受全球丙肝市场萎缩，再加上艾伯维、默沙东、BMS的激烈竞争和专利到期影响：

• 重磅炸弹Harvoni和Sovaldi销量均呈现断崖式下跌，Sovadi的销量甚至首次下降至10亿美元以下。

• 但新药Epclusa表现良好，突破30亿美元，成未来丙肝新星。

HIV业务表现良好，艾滋病鸡尾酒Genvoya、Descovy、Odefsey同比增长均高达三位数。

2017年吉利德最大的亮点便是收购Kite制药，旗下CAR-T治疗淋巴细胞白血病产品Yescarta获批，成功进入CAR-T免疫疗法第一梯队。在丙肝市场受挫后，肿瘤领域成为吉利德未来发力的重点之一。

2018新药上市：

CAR-T新药Yescarta成为吉利德新期待；

抗艾滋病的复方制剂 Bictegravir/F/TAF，有望成为捍卫吉利德在抗艾滋病领域霸主地位的新王牌。

10

礼来（Eli Lilly and Company）

2017年制药营收（百万美元）：22871

2017年营收： 8%

研发费用：5182（占总营收22.6%）

礼来2017年以同比8%的增长强势逆袭，跻身于制药前10，研发位列药企第三。

早在2016年底，根据瑞士信贷的评估，礼来成为2017年最被看好的全球制药公司，赛诺菲和诺华紧随其后。

主要因为近5年礼来上市的创新药全面开花，成为所有巨头里受益最多的企业：

• 长效GLP-1受体激动剂Trulicity在近3年的销售额分别为2.49、9.26、20.30亿美元，2017年同比增长高达119%，2018年底有望在中国上市。

• 治疗2型糖尿病的Jardiance和Basaglar业绩加速，同比增长均高达三位数。

• 2016年10月获批的软组织肉瘤新药Lartruvo，上市一年左右，就已经有2亿美元的销量。

同时专注研发的礼来，在2017年9月宣布全球裁员3500人，关闭张江研发中心，转为轻资产外包。

礼来上市新药，预计至2025年将产生每年100亿美元的销售额。

2018新药上市：

• 治疗急性偏头痛的药物lasmiditan预计2018年进入市场；

• 2017年4月未获得FDA批准的Olumiant将在2018年重新提交申请。
  

此外，拜耳2017年财报尚未出炉，我们也期待拜耳的逆袭。

2018年才过去两个月，就已经有多家药企开启收购热潮。随着美国税收政策落地，各大药企已经开始摩拳擦掌。

至于，并购是否能够带来新的增长点？又有哪些药企能够突出重围冲击全球TOP10？让人拭目以待。

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