持有封基: 做个白马50指数 虽然最近创业板反弹，但未来业绩稳定增长的白马股依然是一个长期看好的一个...

       虽然最近创业板反弹，但未来业绩稳定增长的白马股依然是一个长期看好的一个投资标的。虽然最近一年多来白马股概念深入人心，但大家对白马股的具体定义不统一，也没有一个白马股的指数作为投资的参考。我想定义一个公开标准的白马股指数。抛砖引玉，先初步定义如下：

1、 每年双数月份最后一个交易换一次成分股，暂定50个成分股并且等权重，调整成分股时做一次等权重再平衡。

2、 20个交易日平均成交额小于1000万的剔除。

3、 市盈率、市净率为负数的剔除。

4、 从当前年份往前推5年，每年的ROE必须大于5%。只要有一年小于5%的剔除。

5、 按照滚动市盈率、市净率从小到大排序，两者等权重排序并取前50名。

借用果仁平台回测结果如下：

从回测结果可以看出，除了2017年跑输了6%多，其他年份均跑赢沪深300，而且前10名总体效果更好。我们来看看在去年年底选出的白马50的成分股以及对应的今年两个月的收益率：

虽然这个白马50指数今年以2.61%跑赢了各大主要指数，而且白马10今年更是以5.20%表现出色，但看这个清单，以银行、房地产等等低估值的居多，类似格力美的这样的白马股没选出来，我也用了很多类似利润赠速这样的成长因子，但历史回测的效果并不理性。如果人工选择倒是容易选出大家公认的白马股，但人工选股导致标准不透明，所以在此抛砖引玉，希望大家能提提具体什么因子，是筛选还是排序，具体权重多少才能选出的大家比较一致公认的白马股，从而建立一个全透明的白马50（10）指数，我可以每天在网上发布一次，双月更换成分股也一并公告。