肺鱼资本：专研如何躺着赚钱，共享高手实战经验，力求让股市成为你的提款机。
肺鱼小编：本版本在V8.0版本的基础之上，修订部分笔误之处，并对股票的分类进行更加详细的定义说明，同时对股票安全系数的定义进行了大调整，增加一个新指标：公司上市以来的累计分红是否超过公司累计募资额？
目前超级牛股筛选神器只是适合“持续成长型股票”的估值比较准确，故不能简单套用对“周期轮回型股票”和“隐蔽资产型股票”的公司进行估值评估。
文章最后有超级福利派送，老同学如果已看过本文旧版本内容的，也可以快速浏览，重点看完修订后的内容后，到文章最后观看股票买入指数计算的示范说明视频及领取新年福利。
视频是肺鱼为方便实战训练营的同学学习如何计算股票买入指数而制作的系列视频课程之一，因为还有很多其它同学问我相关神器的问题，但我确实也没时间一一回答，故请有缘且感兴趣的同学用电脑对照本文看这个视频即可。
《肺鱼之道》---让股市成为你的提款机
第三章 超级牛股筛选神器
3.1.公司股票常见分类：
通常肺鱼会把上市公司的股票分成三大类：
第一类，持续成长型：
什么是持续成长型股票？
简单的讲，公司业绩每年都增长，如片仔癀、云南白药、金山软件、腾讯等互联网/医药公司。持续长型公司是我最喜欢投资的类型之一，这种公司的特点是规模小，年增长率为20%-25%，有活力，公司比较新。
如果你仔细挑选，你就会发现这类公司中蕴藏着大量能涨10-40倍，甚至100倍的股票。如果资产组合比较小，你只需选对这类公司中的一两只股票就可以大发一笔。
持续增长型公司的股票存在的风险也很大，特别是那些刚成立不久，被人们过分吹嘘并且资金短缺的公司，更是如此。但是只要它们能保持较快的增长速度，持续增长型公司的股票就能提供丰厚的回报。
我所寻找的持续增长型公司是那种资产负债表良好又有巨额利润的公司。关键要计算出它们的增长期何时会结束以及为增长所付出的资金有多少。
第二类，隐蔽资产型：
什么是隐蔽资产型股票？
隐蔽资产型公司是任何一家经营你所知道的有价值资产的公司，而这种有价值的资产却被投资者所忽视。
资产跟现金一样简单。隐蔽资产可以是指房地产，也可以是公司账上的净货币现金（扣除银行贷款、债券等负债），还可以是拥有其它已经上市或者非上市公司的股权......
比如吉林敖东：主业做医药，副业证券投资，还是上市公司广发证券的大股东之一。
比如雅戈尔：主业做服装，副业也是金融投资，还是宁波银行、中信集团等上市公司的大股东之一。
第三类，周期轮回型：
什么是周期轮回型股票？
周期型公司是指销售收入和利润定期上涨或下跌的公司，公司业绩会随着经济好坏周期循环剧烈波动，在增长型行业中，公司只是不断地在扩张，而在周期型行业中公司的发展不断地在扩张与收缩的过程中循环。
证券、汽车、航空、轮胎、钢铁公司以及化工公司都是周期型公司，甚至国防工业的行为也像周期型公司，因为它们的利润随政策的变化而周期性地上涨与下降。
从衰退的经济环境中进入繁荣的经济环境中，周期型公司出现了周期型的复苏繁荣。这不难理解，因为在经济繁荣时人们购买新汽车并且乘飞机旅行的次数也增多了，因此对钢铁、化工等产品的需求也更多了。
但是从另外一个方面看，当周期型公司处于衰退期时，其股东的收益也要减少。如果你在周期型公司处于衰退期时购买了它们的股票，你会很快损失一半多的投资，并且要经过好几年的时间你才会再一次看到公司的繁荣。
公司所处的周期是周期型公司的关键，你必须能够发现公司衰退或者繁荣的早期迹象。如果你在与钢铁、铝业、航空、汽车等有关的行业中工作，那么你已经具备了投资周期型公司股票的优势。
3.2.如何寻找10倍股？
关键是找到业绩能10年如一日持续增长的公司，这样公司才能不断成长壮大，这就是公司成长系数的含义。
什么是成长系数，下面给大家举例说明。
同样两家公司A和B，股价现在都是20元，2016年净利润都是1元，则2016年的市盈率都是20倍。如果A公司净利润不增长，则10年后市盈率还是20倍，没有太大的投资吸引力；
但是B公司净利润每年增长20%，则10年后其净利润将增加为6.2元/股，以现在20元股价计算，市盈率将降低到20/6.2=3.3倍，有吸引力吧；
如果B公司净利润每年增长26%，则10年后其净利润将增加为10.1元/股，以现在20元股价计算，市盈率将降低到20/10.1=2倍不到，够便宜了吧；
假如B公司净利润每年可以增长50%，则10年后其净利润将增加为57.7元/股，以现在20元股价计算，市盈率将降低到20/57.7=0.35倍，以这个市盈率买入，简直就是抢钱。
具体如下图所示：
这就是肺鱼重点用“成长系数”寻找10倍股的内在逻辑。肺鱼曾经深度分析了一些上市超过8年且业务我看得懂的10倍股如：网龙、腾讯、云南白药、中国平安......发现牛股还是有一些共同点：
第一：公司都是某个细分行业领域的第一名。
第二：公司每年营业收入/净利润都持续增长。
第三：公司每年自由现金流大多数都是正数。
结合自己曾经吃过的大亏，买卖过的老千股：冠军科技00092、看通集团01059、瑞年国际02010……得到的教训。
针对持续成长型股票的筛选，设计选股神器如下：
第一类，持续成长型
以下是《超级牛股筛选神器》指标的逐项示范说明
1.动态市盈率=公司最新市值/年净利润
正面举例：
你现在用每股60元买入中国平安601318，假如其2017年净利润6元/股/年，则静态市盈率=60/6元=10倍，
假设未来每年净利润不变，则需要10年才能收回你的初始投资金额，一般10年以下算正常。
反面举例：
你现在用每股200元买入华大基因300676，假设其2016年净利润1元/股/年，则静态市盈率=200/1元=200倍，
假设未来每年净利润不变，则需要200年才能收回你的初始投资金额，这种生意你会做吗？
我是没那么傻。
这是衡量一个公司是否低估或者高估的一个最基本的指标，如看完上面举例还看不懂的，建议自己百度脑补。
另外如果一个公司因为特殊原因导致静态市盈率为负值，但如果最近2年自由现金流都为正数，则可以用最新的动态市盈率替代。
2.最近2年平均净利润增长率（%）
严格来讲未来是不可预测的，但假设增长可以持续，我们也可以简单的用最近2年的增长率替代未来的业绩增长。
=最近第1年的净利润增长率/2+最近第2年的净利润增长率/2
如果属于那种去年负增长，今年净利润暴涨好几倍，甚至几十倍的情况，要重新估算一下未来业绩最可能的增长率，不能简单相加除以2计算。
同时分母“动态市盈率”也要改成去年的“静态市盈率”计算，这样算出来的“成长系数”才比较靠谱。
如果你实在搞不懂这种公司是怎么增长的，那就放弃吧，别再一棵树上吊死，股市那么多股票对吧。
3.成长系数=100*最近2年平均净利润增长率/动态市盈率
这是结合公司未来成长潜力，衡量公司估值是否合理的一个重要的综合性指标，也是寻找10倍股重点关注的指标，它最好大于2倍，而且越大越好。
正面举例：
中国平安601318，其2017年市盈率10倍，成长系数=3倍=100*30%/10倍。（最近3年利润增长率超过30%，故2016之后按30%估算）
一般低于1倍属于比较差的公司，大于2倍属于比较好的公司，如果超过3倍，就是很好的公司了。
为什么中国平安算一个好公司呢？
因为公司以后每年的净利润还会按30%增长，5年之后公司市盈率将下降为2.7倍=10倍/(1.30*1.30*1.30*1.30*1.30)。
从长线的角度讲，市盈率2.7倍的保险公司你会不会买呢？
反面举例：
假如你现在用每股150元买入华大基因300676，假设其2017年净利润1.25元/股/年，则其动态市盈率=150/1.25元=120倍，
成长系数=0.25倍=100*29%/120倍。但是因为华大基因2017年净利润好像是亏损，动态市盈率为负数。
所以，我们只能选静态市盈率=230倍计算，成长系数=0.13倍=100*29%/230倍。
华大基因的股价也已经严重透支其未来5年内的业绩增长了，现在根本不值得买入。
4.是否在疑似老千股名单中？（回答是=0，回答否=1）
总之一个原则：宁可错杀一千，也不放过一个。因为，避免致败投资，制胜投资自然会来。
数据判断逻辑：回答否=1；回答是=0
5.最近2年公司自由现金流率=公司市值/最近2年年均自由现金流量（一般为正数还勉强可以接受，50年之内可以接受，20年以下合理，当然越小越好。）
如果你你用“富途牛牛”软件看公司财报财报数据，则：自由现金流量=经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额。
数据判断逻辑：最近2年的平均自由现金流率为正数=1；为负数=0.
如果要严格一点，你也可以自己规定：20年以内=1；超过20年=0
正面举例：
你现在用每股60元买入中国平安601318，市值12500亿元，假设其2016年、2017年自由现金流分别是1700亿元、1600亿元，
自由现金流率=10倍=12600亿/（1700+1600）/2,也就是说如果这个每年流进来的钱都算净利润的话，10年就可以收回你的初始投资金额。
一般50年之内还可以接受，20年以下都算合理，当然越小越好。
反面举例：
你现在用每股150元买入华大基因，市值600亿元，假如其2016年、2017年自由现金流分别是1亿元、3亿元。
自由现金流率=300倍=600/（1+3）/2，也就是说如果这种情况持续的话，你需要300年才能收回你的初始投资金额。
你觉得靠谱吗？
300年之后你还活着吗？
所以有了市盈率，还要自由现金流率，原因一样是净利润容易作假，但自由现金流率相对不容易。
如果某公司每年净利润都是正数，但自由现金流总是负的，那你一定要小心深入分析，基本上正常公司是不可能的，除了房地产公司以外。
而且自由现金流一直都是正的说明这个公司经营状况很好，钱不断的流进来，基本不需要融资就可以持续发展！
一般互联网、游戏、医药、保险等优秀公司都是这样，如中国平安、网龙、腾讯、金山等。
除了纯粹老千股如：超大现代、浩伦农科，现金流也很好看，但公司根本没啥业务，都是假的。
这种公司你只能通过调研找人才能问到真实情况，看财报不易看出来，当然认真分析还是可以发现异常，但很难。
正常公司都会调整公司利润，但基本不太可能、也没有动机在现金流数据上作假。
所以，我看公司财报，更注重公司现金流而不是净利润，而且是自由现金流。
这是衡量一个公司是否低估或高估、确认公司利润是否有猫腻的一个非常重要的指标之一。
6.公司上市以来的累计分红是否超过公司累计募资额？
累计分红是否超过公司累计募资额这一点至少可以说明：公司老板不是冲着圈钱来上市的。
而且把普通投资者的回报放在心上，从这一点判断公司老板的人品可靠度非常高，几乎接近99.99%，因为都是真金白银。
数据判断逻辑：累计分红是否超过公司累计募资额，回答是超过=1；回答否=0
7.安全系数：是根据公司历史情况（包括是否出老千、财务造假、老板人品问题、公司核心竞争力等等）
评估公司出现黑天鹅事件，导致股价暴跌的可能性。
评估标准：安全系数=第4项（是否老千股）*《第5项（是否自由现金流率为正数）+第6项（上市以来的“分红总额”是否超过“募资总额”）》，这个公式设计的原理就是：
如果公司是老千股，则第4项*（第5项+第6项）相乘得出的“安全系数”=0，也就是“是否老千股”为一票否决制，没有任何商量的余地。
8.买入指数：是综合评估一个公司未来股价上涨的潜力=安全系数*成长系数.
买入最低标准：买入指数≥2倍，且越大越好，只要买入指数足够大，就说明这个公司要么“安全性很好，成长性也很好”；
要么“安全性非常好，但成长性差一些”；或者“安全性差一些，但成长性非常好”。
股票投资某只意义上来讲也是在赌，但是我们要赌大概率事件，这就是买入指数越大越好的意义所在，理论上买入指数越大，赚钱的概率也越大。
当然，你可能还是会看走眼，但只要严格遵守买入指数大于4倍的股票才买入，迄今为止肺鱼还没有出现问题的。
9.股票评级：最后我们可以根据股票《买入指数（X）》大小，决定你的股票是否值得买入，具体决策的5级标准如下：
买入指数≥4倍=重仓
买入指数≥2倍=买入
2倍≥买入指数≥1倍=持有
1倍≥买入指数=卖出
0.5倍≥买入指数=清仓
您按以上规则将上图表格中绿色框框内的数据填满，黄色框框里面的数据就可以自动算出，肺鱼已经内置计算公式于表格之中。
下面视频是示范说明如何运用《超级牛股筛选神器》的，另外需要原始文档的同学，请加肺鱼微信，我抽空发给你。
高手可以自行点开原始文档中的内置公式自行研究，公式设计原理上面都已说明，能力有限的同学直接用原始文档即可。
可能同学会问：肺鱼，通过以上这么多指标筛选，市场上的股票，能入你法眼的已经所剩无几。
就是这样！
投资不在乎失掉一个机会。
而是千万别抓错一个机会！
每个选股模型都有适用的范围，所以，你也可以简单运用以上数学模型的前半部分的“成长系数”去筛选。
这样适用范围更广，但因没有评估安全系数，故建议买入的最低标准设置为：成长系数≥2倍，且越大越好。
而且还是要选细分领域排名第一的公司投资，且最近2年的经营活动产生的现金流量净额，都是正数。
只要一个公司既能保持高成长又能保持经营净现金流，还能是细分领域第一名，那么我们就相信他。
毕竟像乐视网这种也是细分领域第一的高成长公司，之所以不可持续，资金链断裂是重要原因之一。
如果你想要找到即安全又能上涨10倍的股票，还是用买入指数更靠谱一些，且买入指数最好大于4倍。
但买入指数大于4倍的股票是否我们就马上买入？我一般不会，而是结合技术面分析的DMA和布林线指标判断可能的买卖点...
选股只是价值投机交易系统的前半部分，也就是你要先找到价值低估的持续成长型股票。之后才能再根据布林线和DMA技术指标，利用市场的波动和人性的恐惧和贪婪去进行价值投机。具体如何操作，且听下回分解。
最后2018年送同学们一个福利
居然还有同学告诉我：他现在的A股交易佣金达到万分之五，万分之2.5 应该算很正常吧；还有深港通的交易佣金也要千分之一，万分之八应该很正常吧，资金量大的应该可以更低的。
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2018年肺鱼资本将会增加一些投资产品和服务，除春节前成功发行《肺鱼1号私募基金》之外，这个大券商合作也是其中之一，肺鱼亲自谈的故请放心开户，期望帮同学们省钱的同时，自己顺便也可获得一些收益，共赢赚钱。
另外应同学要求会写一本系统介绍如何躺着赚钱的价值投机交易系统的书《肺鱼之道》，本文就是此书第三章的第一稿，同学们希望看到一本什么样的书？也可留言建议，感谢！
