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去年美元的低迷与欧元的强势密不可分，但近期欧元区经济增长放缓引发担忧，且美联储加快加息的预期增强，可能为美元的低迷期画上句号，也使得外汇市场的格局发生大转变。 新任美联储主席鲍威尔的鹰派证词横空出世，给市场和投资者留下了深刻的印象，这也可能使外汇市场的格局发生大转变。鲍威尔指出，因经济增长前景保持强劲，预计未来美联储将渐进加息。此前在美国经济强劲增长的背景下，疲软美元显得令人费解，但鲍威尔的讲话可能将令外汇市场在某种程度上恢复正常秩序。 从去年外汇市场的表现来看，美元的低迷与欧元的强势密不可分，2017年欧元/美元升值约14%。不过，一旦美联储在今年加息四次，可能会给美元的低迷期画上句号。而如果美联储在3月20-21日的货币政策会议上公布更强劲的经济增长和通胀预期，料将会加强市场的信心。 而汇市格局的转变也和近期欧元区经济增长放缓所引发的担忧有关，这也导致了近期欧元的“萎靡不振”。最新公布的欧元区经济信心指数2月份出现下滑，从114.9下跌至114.1，这是该指数自去年12月触及17年高点后连续第二个月录得下跌。 虽然欧元区制造业活动仍在增长，但有越来越多迹象显示增长势头可能已经达到顶峰。最新数据显示，2月份欧元区制造业采购经理指数（PMI）下降至58.6，略好于先前的初值58.5。尽管如此，该指数自去年末以来的降幅创下两年来最大，该地区出口订单放缓凸显了这一形势。 此外，欧元区的通胀已经连续三个月放缓，最新的数据显示通胀率下降至1.2%，为2016年以来的最低水平，这主要是因为能源价格上涨放缓和食品价格大幅回落。分析认为，1.2%的通胀率远低于欧洲央行设定的“接近但低于2%”的通胀目标，这将进一步支撑欧洲央行在决定是否退出宽松货币政策时采取谨慎立场。 而从技术面看，欧元/美元当前已跌破了其近期的底部1.2250区域，增加了进一步下跌的可能性。欧元/美元近期在1.25附近形成双顶，这可能是欧元上行趋势的顶部。如果该货币对不能重新确立它的上行路径，那么其上涨趋势料会出现转折。 不过，如果欧元进一步走弱，欧洲央行可能会“松一口气”，但其货币政策也可能会随之改变。欧元的严重下跌将会让欧洲央行所有鹰派人物“蜂巢出动”，并为推动结束刺激计划提出理由，这料预示着欧元不太可能会跌得太惨。 |
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