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最近看朋友圈的时候，看到这个篇短文，然后查看酒店行业，发现从业绩和行业上呈现复苏状态，通过查看资料发现维也纳酒店属于锦江股份。 酒店行业真的复苏了吗？我们来看看这张图：酒店行业一般用RevPAR来衡量酒店的经营情况（注：RevPAR，Revenue Per Available Room的缩写，即每间可供租出客房产生的平均实际营业收入，计算公式是平均出租率*平均客房价） 来源：中金公司研究所 从上图可以看出，经历11年到16年5年的下行周期，从16年1月开始RevPAR开始转正，其中中端酒店占比高的华住酒店增长来的比较夸张，从而其股价也上涨了十多倍，而国内的锦江股份与首旅酒店，因为经历了收购整合，其增长速度相对上涨较慢。但是无论如何我们可以判断，经历了漫长的五年调整，市场已经出清，整个中端以及经济型酒店开始了行业复苏。以2001-2006年美国酒店提价阶段为例，酒店业龙头万豪国际酒店2002-2007股价增长高达190%。 锦江股份分品牌的RevPAR走势是这样的： 华住的RevPAR增长是这样的： 从上面的RevPAR增长情况来看 锦江股份开店速度更快，而新开店需要一段时间的市场培育期，会拉低整个RevPAR，但是为未来的增长打下了基础。截止2017年9月30日，锦江股份新开店家数为489家，首旅酒店开店家数为230家，华住新开店387家，华住由于收购了桔子水晶酒店增加了200多家，实际新开店不到200家。 入住率和房费说明中端酒店市场空间很大，既满足中端商旅，又满足中产私人住宿需求。这个空间出现，说的好听点是消费升级，直白点就是通货膨胀，现在公务员的出差标准都升到300-400了，正好对应中端酒店的崛起。对应经济型酒店，房价接近翻倍，运营成本小幅上升，装修成本大致上升50%，利润空间更大是必然的。 锦江股份作为中国酒店行业的标志性企业，将迎来长达4~5 年的利润快速增长。锦江股份通过并购铂涛巩固了中国经济型酒店龙头的地位，同时也是积极向中高端酒店发展的典范，并购维也纳进一步稳固了中端酒店的领先优势，将显着受益于酒店行业周期向上的拉动作用。 1. 价值重估 在酒店的下行周期，虽然锦江酒店被严重低估，但是却不能释放价值，所以其股价也一直没有受到市场青睐，因为你无法收购国有企业释放其价值，但是经历了漫长的五年市场出清期，酒店行业迎来了复苏，而这时锦江股份已经收购整合了法国卢浮、中端酒店维也纳，以及铂涛集团，投资锦江酒店正当其时，那么我们来保守的估一下锦江酒店值多少钱？ 第一部分：锦江酒店自己运营的全服务酒店部分，每年稳定贡献4亿左右利润，给与其保守的15倍市盈率约值60亿。虽然这块自有的酒店物业如果处置的话绝不止这个价，但是我们这里只能按其产生的利润来估值。 炒股的朋友要明白几件事儿：1.市场上可以赚两种钱，一个是市场波动的钱，一个是赚企业成长的钱。2.根据自身条件分析一下适合赚哪种钱，然后不断学习提升能力，但目前来看市场上90%的人不具备赚波动的能力。3.如果没能力赚波动，也没能力选股，还想参与，那就选择配置一部分基金，专业的事交给专业的人。 作为文章作者，我对酒店行业和这个股票还是很了解的，想探讨的朋友可以关注各方逐利，如果你觉得胡言乱语请立即拉黑我眼不见为净，码字不易，阅读的美德是点赞以及理性探讨！ |
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