据知情人士透露,经过相关部门多轮征求意见和反复酝酿,并按程序报请国务院批准后,资管新规或于近期发布。 与征求意见稿相比,正式发布的版本更加严谨,资管新规的核心仍是打破刚兑和去杠杆... 不带这么刺激心脏的呀 还不知道发生了什么? 资管新规就即将靠岸! 明确提出 要打破刚性兑付! 封闭式产品不低于90天! ▼ 去年11月17日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。 在读懂新规之前 我们首先要明白 什么是“资管业务”? 什么是“刚性兑付”? 对券商有什么影响? 对投资理财有什么影响? 我们如何应对? ..... 同志,稳住,别急,财叔先带大家过几个概念 >>>>一、什么是资管业务? 资管即资产管理,指获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等,把募集来的资金或者被人托管的财产,进行运作投资,获取收益的行为。 那这资管新规对我们有啥影响呀? 一步步来 咱们先了解下什么叫刚性兑付..... >>>>二、什么是刚性兑付? 所谓“刚性兑付”,就是产品到期后,资管公司必须分配给投资者本金以及收益,当计划出现不能如期兑付或兑付困难时,资管公司需要兜底处理。 这么好的事情,我怎么才知道呢? 事实上,我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付,这只是信托业一个不成文的规定。 可以说是业内默认的“潜规则”啊! 为什么各大金融机构都争先恐后的出保本类产品,宁愿给客户兜底呢? 它可以跳出利率上限,高息揽储,是同业竞争的重要手段! 它可以设计成结构化产品,灵活调节资金配置! 它可以通过表外核算,逃离监管! 除此之外,新规还说了 “要规范资金池,严禁期限错配” 说白了,就是封闭式产品不得低于90天! 解读了资管新规, 那么它对券商的影响又如何呢? 随着去年银行理财新规及“八条底线”的出台,券商已经经历一遍通道收缩,随着资管新规及后续监管细则的出台,券商资管通道会进一步收缩。由于资金池业务早已受限,新规对券商的影响倒显得举重若轻了。 说到这,财叔给大家推荐一款神器, 只有券商才有的, 收益凭证 这是波什么操作?! 『收益凭证』属于券商理财产品中的“小家碧玉”,最常见的还有券商资管集合计划、质押式报价回购业务产品等。 虽然同样是证券公司发行的产品,背后的逻辑倒是不一样,不再是把钱交给券商打理,而是借钱给他们。 收益凭证是一项场外市场的债务融资工具,是证券公司以私募方式向(合格)投资者发行的,约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。 基本模式是:
通俗点说,收益凭证类似短期债券,证券公司向客户借钱,然后约定期限(一般都是三个月内的短期)还本付息。 某种程度上,你可以理解成这是证券公司的“存款业务”。 那么收益凭证有什么优点呢? 财叔整理成表格,方便大家了解。
对比银行理财产品: 券商收益凭证就是证券公司发行的理财产品,和银行理财不同的是:理财资金属于表外负债,银行通常是不对理财产品承担保本保收益的义务的,或者一般最多承担保本义务。 因此理财产品多用预期收益率来描述可预期的收益,实际收益率可能并不理想。 而券商收益凭证,对于券商而言是表内负债,以券商的信用为依托,是负法定责任的。 换句话讲,只要券商不破产,固定收益型的收益凭证到期都能还本付息。 这还是在新规之前, 新规出台后, 打破刚性兑付, 已成定局。 再见了,保本理财! 你好,收益凭证! end |
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