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贝佐斯:把所有资源 all in 在不变的事物上

2018-03-13  老袁6ispv...


内容来源:混沌大学创办人李善友教授在混沌创新院第一模块的最后一课上,给出了系统性地认知与解读框架,很多同学说,听完课才发现,从未这样看过贝佐斯。笔记侠经授权转载自混沌大学(ID:hundun-university)。


封图设计 | Holly     责编 清野

 第 2057 篇深度好文:5687 字 | 8 分钟阅读

坚持长期现金流背后的思维 来自笔记侠 06:09

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完整笔记·课程笔记·独特思维


本文新鲜度:★★    口感:金枪鱼寿司


笔记君邀您,先思考:


  • 为什么亚马逊的贝佐斯能一次又一次地颠覆?

  • 贝佐斯坚持长期现金流,而不是短期利润,这背后体现了一种什么思维?

  • 究竟该如何正确地学习贝佐斯?


授课老师 | 李善友 混沌大学创办人


贝佐斯这个人相当的了不起,他是一个持续性的、非连续性的、创新性的创业者。

 

他颠覆了书店。

 

亚马逊做书店之前,美国最大的书店是巴诺,占了 8-12% 的市场份额。

 

当年,亚马逊只有几千万美金的时候,巴诺融了两亿美金来做自己的线上书店,并且有自己的渠道、仓储、配送。然而,即便是在这样一种情况下,最后仍然被亚马逊颠覆了。

 

他颠覆了超市。

 

当完成对书品类的颠覆以后,亚马逊开始做零售,对手变成零售商之王沃尔玛。

 

沃尔玛家族长期是全世界的首富,被认为是不可战胜的,但现在,这场战役已经完成了——亚马逊的市值超过了美国前 10 大零售店的市值总和。

 


他颠覆了计算能力市场。

 

传统上,计算机运算能力由 IBM、惠普等公司承担,但让所有人没有想到的是,亚马逊作为电商,一个并没有技术基因的企业,居然进入到云计算的行业。

 

现在,OracleIBMSAP、惠普、DELL等这些我们心目当中鼎鼎大名的传统计算公司巨头市值加起来,总和都不如亚马逊。

 

2017年3月,贝佐斯超过巴菲特,成为世界第二富翁;2017年727日,身价至902亿美元,成为当日世界首富;20171028日,身价至938亿美元,再成世界首富。

 

为什么亚马逊的贝佐斯能一次又一次地颠覆?

 

而且,不是一年,而是二十年,不是一件事情,而是N件事情都做到了,为什么?

 

他有什么独特的思维方式?

 

今天,我将系统地告诉你。


三大基石假设贝佐斯思维的核心:非共识

 

彼得·蒂尔在《从01》说过一句话:

 

每当我面试应聘者时,都会问这样一个问题:在什么重要问题上,你与其他人有不同看法?好的回答是这种模式:大多数人相信 x,但事实却是 x 的对立面。

 

同样,贝佐斯也表达过类似套路的观点:

 

我相信,如果你要创新,你必须愿意长时间被误解。你必须采取一个非共识但正确的观点,才能打败竞争对手。

 

这也是我今天剖析贝佐斯思维的核心:非共识。

 


贝佐斯在什么重要问题上与其他人有不同看法?我挑出了三个基石假设。

 

延伸:什么东西定义边界?是你对一个系统的基石假设定义了边界,当你把假设捅破了的时候,这个假设所处的边界就被捅破了,我们叫基点的前移。


一、自由现金流 

能力圈:长线思维


1.现金和利润哪个更重要?

 

先来看一个现象,亚马逊与阿里今天都做到了 5000 亿美元。在 2017 年第三季度,阿里巴巴的利润是 26 亿美元,亚马逊的利润却只有 2.56 亿美元。

 

但在资本市场,亚马逊的 PE 值(注:主流企业估值的模型是PE值,就是你的市值除以每股净利润)高达 296 倍,换句话说,资本市场上把亚马逊 300 年以后赚的钱,全给他了。

 

贝佐斯是不是个骗子?他靠说故事把市值吹到了 5000 亿美元?

 

不是。

 

因为大多数人对公司估值的模式是利润 × 倍数,但贝佐斯 1997年开始,采用的公司估值模型是:

 

企业的价值,等于企业在生命周期内(长期)可以创造的自由现金流的折现值总和。

 

很少有人用这样的估值方式,我发现巴菲特相信的也是这个方式。

 

绝大多数人重视利润,但贝佐斯重视的是自由现金流。

 

贝佐斯说,公司的估值不是按利润来算的,而是按照自由现金流 × 倍数。

 

为什么是自由现金流?

 

自由现金流是一个企业在满足了运营成本和维护性资本开支之后,可以自由分配的钱。

 


贝佐斯认为,财务报表上的数字利润不是公司的核心能力,一个公司的核心能力是自由现金流,你有多少钱能够支付到对未来的投资上去,这才是决定公司价值的最核心指标。

 

亚马逊就是一个典型:

 

当利润和自由现金流相悖的时候,完全不顾忌财务报表上的利润,而是把它投入到未来,即 Prime、FBA、仓储货运、AWS云等重大基础设施建设,并最终彻底甩开行业第二名,形成长期垄断。

 

从2010年到2013年,亚马逊云计算业务年资本投入从 1.5 亿美元增长到 15 亿美元,年复合增长率超过 200%

 

在我们452个目标中,“净收入”、“毛利润”和“运营利润”等字眼一次也没出现。——杰夫·贝佐斯 《2009年致股东信》

 

贝佐斯认为,竞争对手对利润率的热爱是亚马逊的机会。因为对手会受制于此,和这些公司竞争“如同用热刀切黄油”。

 

虽然在2014年之前的18年里,亚马逊的净利润一直维持在 0 左右,但是亚马逊的经营性现金流一直都非常健康。


在美国企业史上,第一个宣称自己不关注利润,只关注现金流的是美国电信大亨约翰·马龙(John Malone),而贝佐斯是第一个把这种策略运用到电商上的企业家。

 

巧合的是,过去10年投资回报率的第一高的Netflix,也是持同样的理念。

 

Netflix 的创始人说,一个公司账上的现金越多,说明这个公司的创新动力越不足。

 

华尔街的游戏规则是注重短期利润,每个季度都要给股东发报表,而且可怕的是,每个季度的收入和利润都必须要增加,更可怕的是,增加的比例要超过分析师认为你增加的比例。

 

但是,Netflix 跟亚马逊,却是以长线思维牺牲利润获取增长,打破了原有的游戏规则。

 


这就是贝佐斯与众不同的经营观:

 

所有只能产生短期利润的项目都不重要,无论现在赚多少钱;

 

能够产生长期现金流的项目才是重要的,无论现在亏多少钱!

 

2.贝佐斯的能力圈 ——长线思维

 

坚持长期现金流,而不是短期利润,这背后体现了一种什么思维?

 

这就是贝佐斯的能力圈(核心能力的边界):长线思维驱动的战略能力。

 

他反对竞争对手中心论,称:

 

不要管竞争对手在做什么,他们又不给你钱。

 


事实也的确如此,如果贝佐斯整天盯着 Ebay,他不可能做出 AWS 云服务;

 

如果贝佐斯整天琢磨沃尔玛,他不可能做出 Echo 智能音箱。

 

要谨慎选择你的竞争对手,因为最后很可能你们会变得很像。—— 张潇雨

 

他反对股市中心论,称:如果这个月的股票涨了 30%,你并没有聪明了 30%;如果这个月的股票跌了 30%,你也其实没有愚蠢 30%

 

为什么一定要坚持长线思维?贝佐斯的观点是这样的:

 

如果你做的每一件事把眼光放到未来三年,和你同台竞技的人很多;但是如果你的目光能放到未来七年,那么可以和你竞争的就很少了,因为很少有公司愿意做那么长远的打算。

二、客户至上

方法论:逆向工作法

 

1.零售业三件事

 

贝佐斯说:

 

我经常被问到一个问题:“未来十年,会有什么样的变化?”但我很少被问到:“未来十年,什么是不变的?”

 

我认为第二个问题比第一个问题更重要,因为你需要将你的战略建立在不变的事物上。

 

把所有资源 all in 在不变的事物上,这是多么令人激动人心的原则。

 


那么,贝佐斯所谓的那个不变的东西是什么呢?

 

瞬息万变的零售业当中,非常非常普通的三件事情:

 

第一,无限选择。

第二,最低价格。

第三,快速配送。

 

贝佐斯说,即便再过十年也不会有客户跳出来说:“哎,贝佐斯,I love you,I love 亚马逊,但是我就希望你那价格再贵一点,我希望你的配送慢一点。”

 

贝佐斯认为,世界上有两种公司

 

一种是尽可能地说服客户支付一个高的利润;


另一种是拼命把价格降到最低,把利润都让给消费者的公司。

 

我觉得这两种公司都能非常成功,不过我们坚定地选择做后边这一种。

 

他是怎么做的?布斯德·斯通在《一网打尽》这样描述道:

 

亚马逊 AWS 业务在长期没有竞争对手的情况下,主动降价51次。贝佐斯说他不想重复“史蒂夫·乔布斯的错误”——将 iPhone 定价过高,从而使智能手机成为吸引大规模竞争的众矢之的。

 


2.客户至上

 

再来看,以上普通的三件事情背后的核心是什么?客户体验。

 

全世界最以客户为中心的公司,这就是亚马逊的文化。

 

我们几乎每一个公司都会说这句话,但只有贝佐斯把这句话上升到了比宗教信仰还要严格的地步,并且真正执行。

 

案例:亚马逊会员服务(Prime)

 

2005年,一名亚马逊中层员工提出以收 99 美元年费的方式,为用户提供两天内配送服务 Prime。


以当时的物流水平看,从华尔街到公司高管都觉得这一定是疯了。贝佐斯力排众议将这个项目坚持下来。

 

当时,最反对的人是他的 CFO。

 

这个 CFO 非常有战斗力,是贝佐斯的战友,但在这个项目上,那个 CFO 说,免费送货不是什么创举,只是让我们未来的资产负债表再一次出问题。有一次开会,他甚至让提供这个建议的人降职。

 

目前,Prime全球会员数已经超过 9000 万,按照每人每年 99 美元的会费计算,这笔收入将近 90 亿美元,但迄今为止这个项目还是亏损的,亚马逊在 Prime 权益上的投入远超过这个数字。

 

但回头看,99 美元年费刺激了会员充分利用 Prime 价值的心理,下了更多的订单,大量顾客因为这个服务成为亚马逊的拥趸。

 

这被认为是亚马逊历史上最划算的买卖之一。


贝佐斯是用什么样的方法来执行客户至上原则的呢?

 

一般而言,有两种创新的驱动方式:

 

第一种,技能导向型;

第二种,逆向工作法。

 

技能导向型的代表是苹果,乔布斯说:“我就是有能力,我就是能耐大,我就是有美学,我做出来的东西大家愿意买。”

 

但贝佐斯说:

 

我没有乔布斯这个能力,并不是因为我有了什么能力,让消费者一定来买,而我一定要从消费者角度出发,消费者需要什么东西,反过来说,我做出消费者需要的东西。

 

也就是说,它锻炼了一个什么能力呢?

 

一定要从消费的需求出发,来 touch(触摸) 到消费者的需求是什么,这就是逆向工作法。

 

三、Day one

第一性原理:反熵增

  

1.Day oneDay two 哪个更重要?

 

贝佐斯发明了两个词,Day one 和 Day two

 

Day one:创业起步的状态。

Day two:功成名就的状态。

 

Day one 和 Day two 哪个更重要?

 

各位如果不撒谎的话,一定会觉得是 Day two,我们做事情当然就是为了功成名就啊,我创业,就是梦想着敲钟那一天啊。

 

但贝佐斯很奇怪,他说,你的终点一点儿也不重要,你的起点才重要。

  

Day one 心态的公司,是正要开始发挥潜力的公司;

 

Day  two 心态的公司,则是停滞的公司,它们在市场上会越来越不重要,然后逐渐衰败灭亡。所以,公司必须永远保持在 Day  one 的状态。

 


为了提醒自己,贝佐斯把工作的大楼命名为 Day one。每天我进到这个楼的第一步,看到的是这是我贝佐斯的第一天,这是亚马逊的第一天。

 

整个公司没有豪华装修,办公桌是用门板拼起来的,或者做成门板的样子。

 

事实上,Day oneDay two 背后的实质是什么?

 

Day one:创新者的窘境(破局点)。

Day two:行将进入创新者的窘境的在位企业(极限点)。

 

你的极限点就是你的失速点。

 

几乎每一个人看到的都是希望自己达到人生巅峰,但贝佐斯却认为,你达到人生巅峰的那一天,就是你要倒霉的那一天,所以我永远要在这儿。

 


2.如何保持Day one的活力?

 

尤其在一个大的组织里,那个抓手是什么?

 

事实上,从 Day one 起步向 Day two 的趋势,像时间一样不可逆,这背后的力量是什么?

 

熵增定律,即任何一个封闭系统,不断消耗能量,释放出无法被回收的能量。就是不断被损耗而不能继续做功的能量。

 

而且,熵持续增加的趋势是不可逆的,从有序到无序的趋势也是不可逆的。

 

对此,王东岳说,任何组织随着时间的推移,一定会变得涣散化、官僚化、失效化并最终走向死亡,这中间最大的力量就是因为组织的熵增。

 

与之类似,德鲁克也认为,管理要做的只有一件事情,就是如何对抗熵增。在这个过程中,企业生命力才能增加,而不是默默走向死亡。

 

对于这一点,贝佐斯在 1998 年致股东信就明确提出:我们一定要反抗熵增,但大多数的研究者把这句话给忽略掉了。

 

事实上,反熵增思维才是贝佐斯管理这个庞大组织的第一性原理。

 


具体怎么做?有三条:

 

① 抵制形式主义

 

随着公司越来越大,最常见的表现就是形式主义,你不再关注结果,而只是确保流程正确。

 

但亚马逊却是一个特别讨厌流程的大公司,事实上,一个公司陷入 day two 状态的标志就是流程限制了你的操作。

 

② 小团队

 

亚马逊有24万员工,但大多数团队都非常小,最著名的就是“两个比萨团队”,布拉德·斯通在《一网打尽》里写道:

 

整个公司都要按照“两个比萨团队”的模式进行重组。

 

员工们要组成不多于 10 个人的独立团队 ——尤其是加夜班时,小组的规模可以小到用两个比萨就可以充饥。

 


③ 开放系统

 

贝佐斯有一个反熵增的大杀器:

 

将亚马逊内部功能性业务,都转化成了对外服务化的业务。

 

当把某一个服务外部化以后,它就会面临真实的竞争,它必须了解用户的需求。因为亚马逊只是它一个天使用户,最后就变成了 AWS 这样的情况,完全对外界服务了。

 

因为在早期,AWS 只是为了避免技术官僚化,内部使用,但后来完全变成对外商业服务,使用量甚至超过了内部使用量。

 

案例:第三方卖家平台(Marketplace)

 

亚马逊一开始只是卖自己的东西,但后来它开放给第三方,而且,贝佐斯还把比价工具,开放给所有消费者。这个业务很显然会伤害亚马逊的利益,遭到了无数人的反对。

 

比如你要买一本书,你可能会搜到一个二手书最便宜,那个书商就会不高兴;别人卖的东西,比亚马逊自己卖的便宜,那这个业务负责人就不高兴。

 

贝佐斯说,那又怎么样?我就是要用外部倒逼,我能做到我的价格是全场最便宜的。


小结


最后再强调下,究竟该如何正确地学习贝佐斯

 

我们是没有办法学习他的创业故事的,因为那个时空没了,但他的思维方式可以打开我们的边界。各位有没有 touch 到这个味道?

 

芒格说,商界有一个古老的格言:

 

① 找到一个简单的基本的道理

② 非常严格地按照这个道理行事。

 

希望今天的你,找到它,横亘一生。

 



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