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（提示：新股上市首日并非必然涨停，本文仅介绍交易规则，所有案例并不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。） 隔夜报单，向来都是高手用来抢占先机的秘密武器。特别是对于市场上稀缺的买卖机会，更是隔夜报单大显身手的时候。就拿新股来说，很多股民朋友都想在新股刚上市的头几天抢到。但成功买到新股的，少之又少。 这些抢新股专业户们只是单纯依靠运气吗？其实不然。成功总是青睐于有准备的人，掌握了正确的报单技巧、并辅以合适的委托工具，才有成功的机会。 技巧一：用正确的价格进行隔夜委托 众所周知，委托撮合遵从“价格优先，时间优先”的原则。想委托成功，首先需要找到正确的价格。 非上市首日委托价格 对于次新股等非上市首日的股票，我们可用涨跌幅为10%（含）以内的价格进行委托。如果我们对该只股票特别看好，希望以涨停价买入，则可用当日收盘价乘以110%并四舍五入至小数点后2位，算出次日涨停价。 例：  图1：盈趣科技（002925.SZ）上市后第四天（1月18日）收盘价 盈趣科技（002925.SZ）于2018年1月15日上市，上市后第四天（1月18日）收盘价为43.12元。则1月19日的涨停价为43.12 * 110% ≈ 47.43元。若看好，则18日晚可以47.43元的价格进行隔夜委托。 上市首日委托价格 大多数人都知道新股上市首日涨幅可达44%。但事实上，要想抢到新股，光知道44%可不够。要想明白这其中的奥秘，我们有必要钻研一下沪深两个交易所的交易规则。 上海证券交易所 1. 集合竞价 9:25以前报的委托（包括隔夜单），都会参与集合竞价；而集合竞价的有效价格是以发行价为基础，涨跌20%以内的价格，即报价不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%，超出均为无效委托  2. 连续竞价阶段 9:25-15:00报送的委托，将会参与连续竞价；连续竞价的有效价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%  3. 沪市实例 成都银行（601838.SH）于2018年1月31日在上海主板上市，发行价为6.99元。 集合竞价： 按上述规则，集合竞价期间可申报的最高价格为6.99*120% ≈ 8.39元，超过此价格申报，委托将被拒绝。具体来说，1月30日晚清算结束后，可以8.39元进行申报，参与集合竞价。 错误做法：在1月30日晚以6.99*144% ≈ 10.07元申报。 尽管144%为当日沪市新股可申报的最高价格，但由于隔夜委托将参与集合竞价，此价格超过集合竞价期间的最高限价，委托将被拒绝。 连续竞价： 按规则，连续竞价期间可申报的最高价格为6.99*144% ≈ 10.07元。具体来说，投资者可于1月31日9：25分集合竞价结束后，以10.07元进行申报，参与集合竞价。 图2：成都银行（601838.SH）上市首日委托情况 1. 集合竞价 报价不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%；超出该范围，但在64%-144%以内的委托，会暂存于交易主机。 也就是说，报价范围在64%-144%之间的价格都是有效的委托，但是，在集合竞价阶段80%-120%的委托参与撮合，64%-80%以及120%-144%的委托不参与撮合。 集合竞价阶段的撮合结果产生开盘价；如果在集合竞价阶段，没有成交，开盘价以连续竞价第一笔成交价作为开盘价。 2. 连续竞价 报价范围在64%-144%之间的价格都是有效的委托，最近成交价上下10%范围内的委托参与撮合，其他范围暂不参与撮合。 例如，发行价10元，开盘价12元，那么有效竞价范围是10.8-13.2元（12*90%至12*110%的区间）。  3. 深市实例 奥飞数据（300738.SZ）于2018年1月19日在深圳创业板上市，发行价18.15元。 集合竞价： 注意：若在1月14日晚以18.15*144% ≈ 26.14元申报，尽管价格超出集合竞价阶段的有效竞价范围，但委托不会被拒绝。它将暂存于交易主机中，当进入有效竞价范围后参与撮合成交。 连续竞价： 按规则，连续竞价期间可申报的最高价格为18.15*144% ≈ 26.14元。但深圳市场有效竞价范围为最新价的上下10%，在开盘价（21.78元）产生后，此时可参与撮合的最高价为 21.78*110% ≈ 23.96元 （也即发行价18.15*132%）。当价格达到23.96元后，将会有30分钟的临时停牌，停牌结束后，全天最高有效申报价格18.15*144% ≈ 26.14元参与撮合成交。 图3：奥飞数据（300738.SZ）上市首日委托情况 总结起来，沪深两市上市首日新股报单价格如下图： 技巧二：尽早提交委托 学习了正确的价格规则后，接下来就该在“时间优先”上动脑筋了。同一价格的委托，先提交的委托先参与撮合。这就要求我们投资者在使用正确价格下单的基础上，尽可能早地将委托提交。 那最早可以委托的时间是几点呢？说不准。券商柜台在当日清算结束后，可接受第二天委托。但每日清算结束的时间不确定，视当日清算量而定。 由于时间不固定，投资者可手动下单，根据委托结果判断是否下单成功；而国信TradeStation的资产管家App，内含“隔夜委托”功能，可尽可能早地报送委托，省去人工操作的麻烦。  |
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