上次说到现在各种智能定投主要基于价值平均策略和均线定投策略,今天蛋姐就来简单对比一下这两种方案。
蛋卷的智能定投基于的是价值平均定投策略。所谓价值平均定投,简单来说,就是要求定投池子里的基金市值每月要固定增加多少。
这样一来,下一期要投入基金的金额和当前基金的市值就密切相关了。如果基金下跌了,那么就需要多投资一部分资金;如果基金上涨了,就可以减少投资。
对比之下,有一些智能定投则是基于另一种方案:均线定投。
所谓均线定投,主要原理是认为指数在中长期有回归均线的属性,并且趋势是向上的。所以,当现指数低于均线时,会加大定投额,当现指数高于均线时,相应地会减少当期的定投金额。
总之,两种方案都比较好理解,都有“越跌越投”“高抛低吸”的意思了,两者不分高下。
既然理念上看不出有什么特别大的区别,那不如看看执行过程会有怎样的区别。
价值平均定投和均线定投都需要具体计算每期的定投金额,而有了智能定投后,其实后面每期定投多少金额这一步骤都省了。
价值平均定投和均线定投,在操作上的区别主要体现在设立的时操作:
价值平均定投在设立时与普通定投无异。
均线定投,在设立时则需要选取一个指数作为参照基准,再选定一条均线进行对比,其余的操作择与普通定投一致。
①选取指数 这意味着,均线定投的基金走势需要与指数相契合才具有参考意义,选错指数可能与目标背道而驰;
例如华泰柏瑞量化先行(480009),你可能选取中证500指数作为参照基准更为合理,如果选取沪深300指数或者创业板指数作为的对比的话,可能不仅不会达到预期效果,反倒可能与目标相悖。
而有的基金风格多变,可能找不到一个合适的指数来与之契合,那均线定投在这种情况下就失效了。
②选取均线 这意味着,需要选定一条合适的均线才能达到均线定投对普通定投的优化。
基金的风格不同,需要匹配不同的均线。周期过短,可能难以体现市场趋势;周期过长,可能需要更长的时间来兑现收益。
总之,智能定投的工具可以帮大家解决后期执行中一切繁琐的操作,但最初的设定还是需要体现投资者个人的想法。从操作这一层面来看,基于价值平均定投的智能定投更胜一筹。
前边的理念、操作说了一大堆,还是不如看点数据和案例来得直观。所以这一段主要列举一些回测数据供以参考。
蛋卷以华夏的沪深300ETF联接基金和华夏回报混合为例,回测了一下近三年和近五年定投的效果,对比如下:
在以上的两个案例中,蛋卷基于价值平均策略的定投(上涨少投,下跌多投)均略好于均线定投的方案。
以上几个对比只是简单列举了比较有限的情况,回测案例中的均线定投按以下特定规则扣款,实际情况下,各种基于均线定投的智能定投扣款规则可能各不相同,所以实际的定投效果可能也不一而同。
但综合来说,蛋卷基于价值平均策略的智能定投或许更容易操作和坚持。
最后,如果在蛋卷的智能定投基础上,你再加入一点止盈的操作(比如达到50%收益的时候止盈开始第二轮),效果可能更好哦。