 亏损探由 基金为何会亏损？原因是多方面的，首先来自于“外部”，既涉及市场大环境，也事关基金管理人。 当证券市场出现了震荡市乃至熊市，与市场有关的基金产品难免受到拖累，尤其股票型基金受到60％的股票仓位限制，就会发生一定程度的亏损，这种系统性风险往往是不可控的，如2008年证券市场持续震荡调整，导致不少基金亏损就是典型案例。 投资者将资金交给基金管理人打理，后者能否遵守基金合约，严格按照投资范围行事，有效控制投资风险；能否加强实地调查与深入研究，支撑其投资运作体系，给投资者带来良好回报，这些方面都与基金管理人的能力相关。尤其基金经理的“稳定性”、基金产品线的丰富程度、内控制度的完善性、基金管理人服务体系建设与品牌文化等，都会对基金的业绩产生影响。 其次，来自于“内部”，即投资者须从自身找出问题何在。 投资者有一笔闲钱购买基金，并不代表一定有明确的预期目标。倘若未设置具体的投资计划，选择合适的基金产品，执行相应的投资纪律，将使投资活动前功尽弃。说白了，只有赚钱的想法，没有赚钱的策略，直接导致不少投资者在基金产品的资金运用上十分“模糊”，常常盈利后，期盼更高的收益。发生亏损就不管不问，被动等待解套。 有些投资者购买的基金产品本来是盈利的，但因选择时机不对，在基金盈利高点(产品净值高点)购入，在净值低点赎回，这种高买低卖的操作模式，常常因为折损一定的手续费，加上不利的投资环境造成亏损。尤其对于ETF、LOF及分级基金产品，追涨杀跌的投资方法最不可取。 有些投资者购买基金产品，缺乏相应的风控机制，既不贯彻“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理财原则，也不能按照“100－年龄”的方法控制股票型基金投资比例，以致无法形成适合自己的激进型、稳健型或保守型基金产品组合，一旦发生亏损，既不能利用组合进行弥补，也没有相应的“外援”措施，只能看着基金业绩继续“被动”亏损下去。 选择基金产品应当坚持长期投资、分散投资、价值投资和理性投资，将基金和家庭理财充分结合，把握不同类型基金产品的风险收益特征，进行有针对性的选择。其中，货币市场基金主要投资于货币市场工具，免申购赎回费，具有较强的流动性。保本型基金只有在认购期购买，持满三年避险期，才能得到本金保障。债券型基金需考虑货币政策变动。股票型基金与经济周期密不可分。QDII基金产品更是与投资国经济及汇率变动有关。ETF、LOF及分级基金等需要运用价格与净值套利。倘若不把握这些要素，盲目跟风，错选基金，会在投资目标、交易模式、收益获取等方面存在较大差异，亏损在所难免。 许多投资者觉得，买新发行的基金准保不会错。殊不知，新基金发行时点有差异，风险收益特征各异，并不保证一定盈利。况且，哪怕持有一段时间，新基金的回报也不一定就会超越同期银行存款利息。因此，盲信新基金产品是不可取的。这种投机想法，应当在选择基金产品之初就加以克服。  怎样扭亏 基金亏损的原因找到了，接下来就是怎么扭亏。这也得从投资者的行为方面入手。 既然基金产品净值有涨有跌，那么，万一发生亏损被套牢也就没啥好“怕”，真正“可怕”的是投资者找到了亏损的原因，却不采取相应的措施，采取听之任之的做法，这就非常遗憾了。 其实，如果是因为证券市场环境引起亏损，投资者应当在震荡市乃至熊市行情下，或补仓绩优基金产品，或采取定期定额投资法，通过运用固定渠道、固定资金、固定时间进行固定基金产品的投资活动，起到熨平证券市场波动，降低基金产品投资风险的效果。如果超出了个人抵御风险的能力，投资者可以运用基金管理人提供的基金转换功能，在牛市行情下，将债券型基金及货币市场基金转换成股票型基金增值。在震荡市行情下，将股票型基金转换成债券型基金及货币市场基金避险等。如果是属于投资者自身操作行为的原因，就应当避免集中投资，转而采取分散投资模式，降低持有基金产品的投资压力。 当基金产品出现亏损后，有不少投资者盲目选择净值较低，或分红较多的基金产品进行补仓或重新投资，结果扭亏不当，反倒招致更大的亏损。 其实，这涉及到基金投资的误区问题。购买基金，主要是投资基金产品的未来、投资基金管理人管理和运作基金产品的能力。因此，基金产品净值高低不是投资者购买基金的唯一成本。同样，并非分红越多的基金产品就应当作为补仓或扭亏的首选。分红只是投资者将基金资产由“左手转右手”的关系，并不对基金产品的总资产产生影响。 此外，投资者不要盲目崇拜明星基金及明星基金经理，关键要考虑基金产品管理和运作风格的稳定性，尤其应当立足于基本面良好的基金产品，把握其费率优惠等措施，不要“因小失大”。 |
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