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很多人一直在学习各种技术，各种方法来交易，可是到头来还是在亏损，这是为什么？相信很多人也曾怀疑过自己，究竟自己所学是否能适应这个市场，能否给自己带来盈利。这里大家需要明白一个道理：一个人交易中能不能做好，首先看他把什么放第一，把赚钱放第一的基本无法长久生存；把风险放第一的，可以玩；长年自控如一的，是最终的赢家。 要记住，市场是永远不可能战胜的！很多人每天盯着盘面，一直在交易，其实这已经进入了误区。机会是需要去等待的，不是自己创造出来的，所以没有必要一直盯着盘面交易。当机会出现时，只要按照自己的计划、资金管理去交易便可，对与错，交给市场去判定。那么在这个交易的环节中，就必须做好资金管理，而且资金管理是这其中很重要的一环，不可或缺。 真正的交易员是不需要五花八门的指标已经名目繁多的交易理论，用技术分析方法来预测行情肯定是不可取的。当然学习他们并没有错，可以增长你的知识，完善你的系统，但是不可一味的去追随。如果你还在天天研究各种技术指标，那么趁早收手，学习好一种方法，比你学习多种要强很多。今天这里简单的讲解下资金管理。在讲解之前，希望大家要明白两个问题：一、风险管理的意义？ 如果要把一个完整的交易系统，笼统地划分三个组成。 那么交易方法与风险管理犹如鸟的双翼，相辅相成，展翅高飞。 而中枢部分则需交易者建立正确的人生观，这是基于对自己的了解，从现实，从顺应因果事理，从切合实际出发，远离颠倒梦想～ 我们知道分析系统主要目的，认清价格行为的运动规律，并提炼把握规律的信号，但这是基于概率之上的，因而在遇到小概率事件发生时，亏损就在所难免了。这时，对于交易风险管控就弥足珍贵了～ 下面我从另一个侧面在厘清下整体思路～我们看图集。 敢问前辈修炼于武术目的何为？ --- 吾生热爱于武术，但不致力于击破石块或木板，而更关心的是用它来影响我们的整个思想与生活方式。 汇如江湖，每个剑客承载着自己的理想，每套分析系统犹如一套剑法，剑谱由师宗所创，为弟子所造，但能否参悟其中的精髓，则是自己功夫的体现了。因而剑法中有传承，也会有自己感悟。 现在试想下，没有剑法，我们就缺少克敌制胜的技巧。有了剑法，没有宝剑，就缺乏战斗力，虽是英雄但无用武之地。有了剑法与宝剑就可以纵横江湖了吗？然而江湖凶险，百敌来袭，任需要一块合适盾牌来抵挡入侵地利器，保护自己 。 合理的风险管理犹如剑客手中的剑与盾，目的有二。 第一.保于生存，避免破产风险；第二. 产生复利，增加利润。简单地讲就是在交易亏损时，减少你的风险资金的规模，当交易盈利时，增加你的风险资金的规模。 古今将相今何在，荒冢一堆草没了。是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红。夫唯不争，故天下莫能与之争。 第二个问题，如何做风险管理？ 作为一个风险管理者，所考虑的首要事儿，就是要考虑如何在市场中生存下来，避免破产，从而才有机会交易成功。 当我们如何开始思维降低破产风险时，我们将朝着交易生存目标迈出重要一步。 但想要做好风险管理，就必须先客观地收集影响破产风险的因素条件是什么？以及哪些是主因，哪些是次因？ 下面举几个简单例图来分析： 有三位交易者，他们每人都有账户资本为1万美元，小明是一个冒险交易者，他的每笔风险资金为2000美元。小刚是个保守交易者，他的每笔风险资金为1000美元。小红是有经验的交易者，他的每笔风险资金为500美元。那么他们连续多少次的亏损，账户将会破产呢？ 我们发现小明如果经过5次连续亏损交易，他将面临账户破产，小刚为10次，小红则需要20次 因此得出，在任何一次交易中，风险资金的比例越大，那么破产风险越高。 所以，减少破产风险的第一个因素，即是减少每笔交易风险。如果每一次交易风险资金太高，那么迟到会被市场淘汰。 例二： 经过了一段时间的市场经验，小明与小刚都把风险资金降低了，现在他们每人都有风险资本为1万美元，每笔风险资金为500美元，盈亏比1：1 ，然而他们的交易准确率上会有差别，小明交易方法的准确率为25%，小刚为50%，小红为75%，那么经过了20次交易以后，他们的账户情况会怎么样呢？ 在交易20次后，小明交易准确率为25%，账户将面临破产。小刚准确率为50%，账户不亏不盈。小红为准确率75%，账户盈利5000美元。 因此得出，减少破产风险的第二因素，就是提高交易方法的准确率。 例三 经过一段时间交易，情况又有所改变，三位交易者，他们每人都有风险资本为1万美元，每笔风险资金为500美元，准确率都在25%。差别在于风险回报率，小明风险盈亏比为1：1，小刚为1：3，小红为1：5的回报率。那么交易20次以后，他们的账户情况会怎么样呢？ 小明为1倍，那么他账户将会破产。小刚的风险回报率为3倍，那么他的账户将保本。小红的风险回报率为5倍，她的账户将盈利5000美元 因此得出，减少破产风险的第三个因素，就是提高风险的回报率。 我们总结下 减少破产风险的主因有三个，哪三个？ 减少破产风险的第一个因素，即是减少每笔交易风险。 OK，把交易方法提供的交易机会次数可作为次因，当主因没有得到改善之前，破产只是时间问题。 概括这四个因素，进一步归纳为二个解决方案。 把第一个因素---减少风险资金，规划风险资金归为是资金管理的部分范畴。下面我们将深入。 后三者归为交易方法所产生的正值积极预期。交易的准确率、风险回报率以及实现预期的交易机会三者合一来看，不偏执于一边，来权衡作出一套高效，积极地趋于正值预期的交易方法与策略。 大家不要忘了，没有剑法的支持，手中剑与盾犹如两块干铁。有了上等的剑法加上合适的器材，两者相辅相成，水涨船高。 我们现在重点来学习资金管理的部分。 首先还得明确下，我们资金管理的意义是什么？ 第一.保于生存，避免破产风险；第二. 产生复利，增加利润。 我们刚刚总结第一因素有讲到，减少风险资金，规划于风险资金合理使用，来控制风险，进一步控制仓位。 那么，资金管理意义就是当交易亏损时，减少风险资金或头寸规模，当交易盈利时，增加风险资金规模，来实现复利。 没有明白资金管理的意义，在面对诸多管理资金策略时，你将无法抉择。请记住这句话。 下面我举出在无资金管理情况下，以及常见的几种资金管理方法和我在操作中所用到的资金管理，希望你们能够正确的认识，理解，应用资金管理。 第一种固定合约： 上述，是固定合约下的仓位控制，每笔仓位被固定，上图采用迷你合约1手 固定合约情况下，手数都是单一。上图四笔都是。 通过第四笔交易可以发现，它的特点是：高交易风险（止损数量）很大情况下，产生回报与亏损都很大；反之亦是。 然而，我们资金管理意义是当交易亏损时，减少风险资金或头寸规模，当交易盈利时，增加风险资金或头寸规模。而固定合约仓位是被固定的，或者讲由交易风险（止损数量）所决定，因而处于风险无管理的状态。因此它不能达到我们资金管理所要达到的目的。 这种无资金管理的策略是我们应该远离的。 第二种固定风险： 我们先来了解下固定风险的计算方法： 固定风险要对每笔交易进行预先限定一个固定的美元风险资金。 这里有两个变量，账户资本与单位数量，单位数量则需要根据自己个人承受风险的能力来设定，一般20-40个单位数量。 比如，上述账户资本是2000美元，根据个人承受风险的能力，我划分为30个单位，风险资金就是66美元。在连续30次亏损情况下，账户将会破产。 结合图例来看。也就是说，每笔的风险资金是固定的，比如上图中的66美元。 仓位手数是如何计算？ 仓位手数=风险资金/交易风险（止损数量） 也就是根据你的风险资金是固定的66美元，100点止损量或200点止损量，亏损都是66美元 当我们想要采用固定风险作为应用到自己系统前，首先要明白固定风险能否达到资金管理的目的？ 在损失时，减少交易的风险资金，在盈利时，增加交易的风险资金。 而这种策略能达到这两个目的吗？ 很明显，固定风险两点都不能达到。因为风险资金是事前划分固定好的。 但尽管没有达到资金管理的目标，但它还是有一定好处的，如：根据个人交易方法的预期，把账户资本划分到20-40笔风险资金，很大程度上减少了破产风险，所以在风险控制上是有帮助的。 OK，再介绍一种常见资金管理策略。 第三种固定单位 固定单位计算也很简单，就是建立在固定风险的基础之上的。 计算公式： 每笔风险资金=账户资本/单位数量 计算公式： 每笔风险资金=新账户资本/单位数量 计算公式： 仓位手数=风险资金/交易风险（止损数量） 也就是在账户盈利时，账户总资本增长时，每笔风险资金将会被重新划分20-50个单位重新计算，这样风险资金将会增加，仓位手数也变大了。但是在账户亏损时，风险资金保持不变。 比如上图中，一个2000美元的账户，根据个人承受风险的能力，划分为30个单位，风险资金就是66美元。第一笔交易成功了，我的账户资金是2330美元，那么第二笔交易的风险资金需要重新计算，2330 / 30≈78美元。在第二笔亏损后，在开展第三笔交易时，风险资金保持不变，任然为78美元。 使用固定单位的策略，当受到亏损时，固定单位的策略是希望能经得住固定美元风险，采用固定的风险资金不变，也就没有机会来减少风险资金数量，当使用的风险资金的单位数量越大时或账户余额在减少时，无疑说明破产风险在增加。 使用固定单位的策略，当盈利时，账户资本增大，风险资金将会重新分配，风险资金确实能逐渐增大，能产生复利，增加利润。 接下来讲我操作中使用的资金管理， 第四种 固定百分比下的资金管理。 固定百分比实际上是很多专业交易者使用最为普遍的资金管理策略，他们思想，并非偏执于赚取多少利润，而是能否最佳地对抗风险。而选择风险比例一般不超过2%。 计算公式: 风险资金=账户资本×固定百分比 比如上图中，账户资本为2000美元，假如固定百分比为3%，那么开仓第一单的风险资金为：2000×3%=60美元，1：5的盈亏比，将盈利300美元。当第一笔交易盈利后，账户余额为2300美元，那么开第二笔交易时的风险资金为：2300美元×3%=69美元。当第二笔交易亏损后，账户余额为2231美元，那么开第三笔交易时的风险资金为2231×3%=67美元 那么固定百分比下的资金管理能否实现资金管理的目的呢？ 答案是肯定的。当我们的交易亏损时，固定百分比要求我们减少风险资金，如图中第二笔交易。当我们账户盈利时，固定百分比也要求我们增加风险资金，随着账户利润逐渐扩大与再投资，从而产生复利，能稳健地扩大了可控交易头寸。 固定百分比风险资金管理的最大特点即是它的抗风险能力，它能够有效降低破产风险，这是吸引许多有经验交易者采用它的重要原因。 现在大家对常见地几种资金管理的计算都有所了解，那我们通过35笔交易记录，来验证下这四种资金管理的表现。对它们的特点作进一步的了解。 下面，有四个账户，采用四种不同资金管理方式，账户资本都为2000美元，盈亏比为1：3，交易35笔，准确率51%。我们看图。 测试在极端情况下的表现 1.能够有效减少破产风险的有哪几种？ 固定百分比，固定单位与固定风险 2..能够在盈利时，增加交易头寸，实现复利的有哪些？固定单位，固定百分比 3.能够在亏损时，减少交易的有哪些？固定百分比 4.能实现净利润最大化，快速扩大头寸规模的有哪些？从高到低排序。 固定单位，固定百分比 5.抵抗风险能力最强以及最小回撤的有哪些？从高到低排序。固定百分比 固定单位 6.在连续性亏损后，能迅速获得经济效益的回升能力的是？排序 固定单位，固定风险与固定百分比 而作为一个有经验的风险管理者，首要目的是为了生存，而不是扩大利润。 那么我们应该如何选择呢？ 这个根据交易者管理的资金量，交易方法的稳定性，对预期值的信心以及个人能承受的风险而定。 假如你的交易方法足够稳定，有自信，或账户资金尚小，需要迅速扩大你风险资金规模，可能固定单位比较适合你。 假如你是你是一个市场经验不够丰富，方法不够稳定，或管理一个巨大账户资本，那么固定百分比绝对是首选。 （来源：网络） |
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