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中信建投优问，数十万资深股民的共同选择！ 每日为您提供大盘分析、热点解读、新股动态、操作指南等精选内容，为您的投资决策提供专业指导。 祝您投资顺利！  中信建投优问 数十万资深股民都在看！  ▲轻点关注，弹出二维码识别▲  李建芸 首席投顾 执业证书编号：S1440610120356 15年证券从业经历，中信建投证券“智多星模拟炒股大赛”综合收益率第一名。熟悉资本市场各类交易规则及盈利模式，擅长把握事件驱动及基本面结合的价值投机方法，注重个股成长空间与安全边际。 大家是否还记得去年A股闯关成功时激动的心情？自2017年6月MSCI公司宣布决定将A股纳入MSCI新兴市场指数，已过去大半年，还有两个半月，即2018年6月1日， A股将按照2.5%的比例被正式纳入，到2018年9月3日纳入比例提升至5%。这意味着A股国际化将开始加速，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态将产生深远的影响。 MSCI纳入中国A股的新成果 下面我们先来看下这大半年来MSCI纳入中国A股的成果如何。 3月1日，“MSCI中国A股指数”正式更名为“MSCI中国A股在岸指数”。 3月14日，MSCI推出12个新指数，将扩大MSCI中国指数产品，为中国A股纳入指数的下一步做好准备。  MSCI中国A股指数成份股选股范围为全部A股，从中截取流通市值排名前85%的部分，共870余只A股股票。 MSCI中国A股国际指数则是将世界各地上市的全部中国股票按流通市值进行排名，取前85%，再从中选出A股市场上市股票部分，最终形成该指数的成份股，共450余只A股股票。 本次新指数不再局限于此前的大市值股票，中等市值的上市公司也将受到全面覆盖， MSCI中国全股指数以及MSCI中国A股国际指数对A股成分的覆盖也将进一步得到完善，并遵循MSCI全球可投资市场指数方法和港股通资格标准限制。 千亿增量资金摩拳擦掌 A股增配优势凸显 A股入摩在即，场外资金正摩拳擦掌，据机构估算，短期而言A股市场将迎来千亿增量资金，长期来看，未来5到10年，有望迎来2万亿规模的增量资金， A股的潜力巨大。 截至2017年底，全球发达市场平均的MSCI指数市盈率为17.6倍，其中美国标普500市盈率为19.1倍，亚洲国家的日经225和MSCI东南亚的市盈率分别为17.5倍和16倍，发展中国家的印度与南非市盈率均超过均值，达到22倍和17倍，相比之下，MSCI中国的市盈率只有15.2倍，沪深300的估值更低，2017年末仅为14倍左右。据Bloomberg测算，预计2018年MSCI中国市盈率仅13.3倍。作为全球第二大经济体，中国市场尚处于估值洼地。尤其在供给侧改革的推动下，中国经济表现出了超预期的韧性，国际投资者对中国经济预期也在不断的修复。尽管新纳入股票的初始权重仅为0.73%，但是MSCI指数作为机构投资者参考的基准，A股的增配优势仍然很大。 从国际经验来看，绝大多数市场被纳入MSCI指数后涨势显著，韩国在纳入MSCI前一年，外资对韩国股市净买入单季规模在3亿美元左右，纳入后，单季度净流入水平提升到10亿美元级别，加入比重提升后，1996年二季度单季净流入达到了29.2亿美元，由此可见一斑。MSCI纳入A股后，不仅会带来增量资金，市场中长期配置资金的比例也将有所提高，更重要的意义在于，其符合中国资本市场未来开放性的发展方向和互联互通的趋势，有助于吸引海外投资者系统性关注A股，优化投资者结构。 投资者如何分享“入摩”大蛋糕 对于普通投资者而言，如果想站上这一大风口，不妨关注相关指数基金。面对新的市场机遇，“嗅觉”敏锐的公募基金已提早对相关产品进行了“跑马圈地”。据证监会3月5日最新公布的《基金募集申请核准进度公布表》显示，已有包括华夏、易方达、南方、招商、华安、景顺长城等多家大中型基金公司共计提交了23只MSCI指数基金的审批申请。 如果想借此东风参与个股的投资机会，不妨提前研究目前将被纳入MSCI新兴市场指数的258只成份股。这258只股票代表的是A股的核心资产，既有A50，又有二线蓝筹、中盘蓝筹、创业蓝筹，其中209只个股同时入选沪深300指数，覆盖沪深300指数成份股权重达90%。 A股正式纳入MSCI指数后，境内外机构投资者逐渐成为资金边际贡献主力军，价值蓝筹与成长龙头或将成为重配品种。“入摩”行情尽管早在预期之中，成份股亦早有表现，但中长期持续的资金流入仍将推动龙头股的表现。 MSCI成份股名单 （资料来源：中信建投证券通达信交易软件）
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