明月認前生 / 私家文章 / 带你正确地认知市盈率!PE(静)、PE(动...

分享

   

带你正确地认知市盈率!PE(静)、PE(动)、PE(TTM)

2018-03-20  明月認前生


但凡懂点价值投资、选股会看基本面的朋友就肯定会知道PE(不就是市盈率嘛,这么简单的内容,谁不知道)。其实多数投资者并没有认真地理解过PE,只是懂个大概的、别人说的而已,就像PE(动)相对来说越低就是越好,今天就来带大家学习一下:PE(静)、PE(动)、PE(TTM)。


市盈率(Priceearnings ratio,即P/E)也称“本益比”,理论上的计算方法是每股股价除以每股收益,但是股价/每股市盈率=总市值/净利润,通常为了方便就用当前总市值除以一年的总净利润来计算,是反映该股票估值水平的重要指标。根据计算时采用的不同方法,可以分为:


静态市盈率,简称PE LYR,计算方式:当前总市值除以去年一年的总净利润。但是这种方法就会出现一个问题,问问当前2018年3月19日的时候想要参考PE的时候,很有可能出现这家公司年报还没更新出来(年度报告由上市公司在每个会计年度结束之日起4个月内编制完成),那么我就无法得知2017年的总净利润了,数据还是需要统计的,所以一般的炒股软件都是以2016年的数据来填充。那么就是说,大家看到的是市盈率(静态)=2018年3月的当前总市值/2016年的总净利润,时隔两年,这种误差可想而知!所以就有了PE TTM。


滚动市盈率,简称PE TTM,计算方式:当前总市值除以前面四个季度的总净利润。“去年一年”和“前面四个季度”有什么区别,我就不需要多加解释了,简单点想就是PE TTM要比PE LYR更加准确一点,数据来得更新一些。那么PE TTM就是我们常见的PE(动)吗?很肯定地说“不是”,这个教滚动市盈率,区别等等下面讲PE(动)的时候你就知道了。一般PE TTM用在比较严谨的期刊、研报等地方,讲究数据的准确性,不用PE(动)的原因也就是其中的计算数据是“虚”的。


动态市盈率,简称PE(动),计算方式:当前总市值除以预估今年全年总净利润。注意这个“预估今年全年总净利润”,说得难听点这就是“虚”的,这个数据具体怎么来的也不得而知,总是会有他的一套计算方式,据说是以6个月内券商预测的净利润取平均数。

市盈率作为最常见的价值投资指标,经常给投资人的决策带来了许多盲点和误区。市盈率研究的核心是:如果我按照当前股价买入股票,那么我几年后才能回本?一般来说市盈率是多少,那就是几年后能回补,其实中里面就存在着两个致命的误区。

第一,不可能用企业一年的净利润来判断今后几年,甚至几十年的净利润,净利润是动态的,所以还需要结合净利润增加率来做进一步的判断。

第二,“回本”是什么意思?光同净利润来算本金,而完全不考虑公司本身的净资产,这本身就是不合理的。做个最简单的比喻,假如说,某家公司净资产为100亿,每年的净利润是20亿,我现在以120亿的市值买进这家公司,那么我几年能回本呢?按照PE来计算120/20=6年。你发现问题了吗?

想看更多相关内容,点击关注,明日继续更新。


    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。请注意甄别内容中的联系方式、诱导购买等信息,谨防诈骗。如发现有害或侵权内容,请点击一键举报。

    0条评论

    发表

    请遵守用户 评论公约

    类似文章 更多
    喜欢该文的人也喜欢 更多

    ×
    ×

    ¥.00

    微信或支付宝扫码支付:

    开通即同意《个图VIP服务协议》

    全部>>