万科2017年年报思考2

万科2017年营业收入2428.97亿，净利润280.52亿。万科的净利润率11.55%。

但万科的实际盈利有434.19亿（会有误差）。

万科2017年销售金额5298.8亿，2017年末预收款4077.06亿，比2016年末2746.46亿多了1330.6亿。销售金额差额（5298.8-2428.97-1330.6=1539.23亿）应该会通过投资收益体现出来（万科合作项目为少数股东）。

我们可以这样认为2017年万科5298.8亿的权益比例为（1330.6+2428.97）/5298.8=70.95%。所以我们可以估算2017年万科全部销售金额5298.8亿的净利润率=11.55%*70.95%=8.19%（比2016年7.25%扩大0.94个百分点）。

2017年万科的实际盈利=5298.8*8.19%=434.19亿