项目投资动态收益测算,适合在投资拿地阶段、方案阶段经济测算、施工图阶段成本与收益、现金流测算。总之,它在房地产项目开发过程中扮演着非常重要的角色。 或许,对不少从业人员来说,对此并不陌生。然而,一个较精准、经得起推敲的测算建模方案确是难得的! 一、明确组织与责任分工,是测算的前提条件 设计部:提供政府规划指标。比如:容积率、绿化率、限高、建筑密度、车位配置方案、人防级别等; 前期部:提供当地政府行政事业规费收费标准;提供回迁房(铺)等信息与数据; 成本部:提供分部分项工程的单价与测算规则。尤其是测算规则,要明确测算对象是以站底面积?建筑面积?绿化面积?户数?施工面积?来计算,要首先弄明白; 运营部:根据公司对项目的开发思路,明确本项目是综合型?快周转型?高品质、高溢价型?并提供项目开发里程碑节点多个方案的铺排; 营销部:给出各楼栋(层)的单价与金额;结合里程碑节点分解编制回款金额测算; 财务部:给出各种费用的计提标准。比如:不可预见费、管理费用、营销费用、开发间接费、土地增值税预征标准、增值税等;同时,做好融资成本的测算; 行政人力资源部:要在计提总管理费用比例与总额的前提下,分解管理费用的预算; 工程部:根据运营部门提供的里程碑节点,提供每个分部分项工程合同的付款预测。 如此多的协同问题,不少开发商希望能建一个通用的模板来解决投资拿地阶段、方案阶段经济测算、施工图阶段成本与收益、现金流测算问题。而要建一个测算模型,绝非是那么简单的问题。 二、建安成本测算,含税测算分离后再还原 公式中:进项税=目标成本-目标成本*(1+税率%) 1、不少人总是怀疑营改增后增值税是“价外税”,于是测算的时候采用价税分离做测算,最后无法拿到准确的成本数据。要知道,“价税分离”不是先分离再测算,而是测算后再分离。 2、认为“增值税与企业利润无关”。这句话害了行业不少人!从表面上看,增值税确实与企业利润无关,前提是一个公司永续经营,企业永远不注销,且不断有足够的进项抵扣的前提下,且待抵扣的金额不是一个不断增大的“雪球”情况下,这句话是成立的。所谓“开公司容易,注销公司难”,而你一旦申请注销公司,额外成立公司时,你看看你待抵扣的“窟窿”是否税局要拿你的利润去补? 三、根据建筑算安装,行业标准不可少 比如:一个单体建筑的面积为2500㎡,它的门窗工程应该是多少成本呢?这个不难! 行业来说,门的窗地比为1/4~1/6,窗的窗地比为1/6~1/8。 房间窗的成本 = 建筑面积2500㎡ * 窗地比 * 单价 当然了,测算过程中还得用到一些数据:墙地比、窗墙比等行业标准数据来作为测算的依据。 四、土地增值税与增值税预提影响现金流测算与融资成本测算,销售收入“剔除”销项税后再计提,不得不妨 我们尝试以1月份预征土地增值税为例子,来说明不同业态产品土增税计提的计算方法:1月份土地增值税=2000/(1+11%)*1.4%=27万。故,土地增值税与增值税预征要剔除销售收入低的销项税,因为置业顾问不可能“价税分离”的去报价。 五、土地使用税别忘记了,这笔费用可不小 为了防止开发商闲置土地,必须在开发商在正式交付前采用“阶梯递减式”缴纳土地使用税。土地使用税按照规划占地面积作为计算的基础,大家大约是10元钱左右。 第一年应纳土地使用税 = 规划面积(第一年一般没有交付产品)* 10元/㎡ 第二年应纳土地使用税 = (规划面积 - 第一年已经交付的产品占地面积)* 10元/㎡ 第三年应纳土地使用税 = (规划面积 - 前两年已经交付的产品占地面积之和)* 10元/㎡ 第四年应纳土地使用税 = (规划面积 - 前三年已经交付的产品占地面积之和)* 10元/㎡ 总应纳土地使用税 = 第一年应纳土地使用税 + 第二年应纳土地使用税 + 第三年应纳土地使用税 + 第四年应纳土地使用税 如此循环递减,直到所有产品交付完成为止。但,一个项目如果出现“销售+自持”,那么,规划面积 = 销售面积。当然了每个城市在计算的基数与方法上略存在一些差异,方法掌握即可。 六、房产税&印花税&水利基金,锱铢必较 房产税,指开发商暂时利用项目的售楼部和办公室所发生的费用,虽然小,但不能忽略,谁要咱们建模板呢? 应纳房产税 = 占用(售楼部+办公室)建筑面积 * / 总成本(含土地、建安等) / 项目总建筑面积 * 1.2% 印花税,直接套公式吧!免得我啰嗦了... 应纳印花税1 = 【不可预见费(一般取建安成本3%~5%) + 开发间接费 + 基础设施费 + 精装修费 + 建安费 + 工程服务费(咨询造价、监理费等) + 前期工程费 + 勘察设计费】/(1+对应进项税率) * 3 / 10000 应纳印花税2 = 销售收入 / (1+11%) * 5 / 10000 应纳印花税 =应纳印花税1 + 应纳印花税2 哭晕在厕所... 这么说吧,一个大约10万平米的二线城市项目,应纳印花税约120万,120万啊!一个再漂亮的小姑娘,你将120万的雪花膏都擦到脸上也变成了丑八怪! 水利基金 = 销售收入 / (1+11%) * 6 / 10000 七、土地增值税是“大头”,可扣除项要扣除自持部分分摊的土地成本与开发成本 土增税可扣除项 = (所有土地成本 + 所有开发成本 - 自持部分分摊土地成本 - 自持部分分摊开发成本 ) * 1.2 + (所有土地成本 + 所有开发成本 - 自持部分分摊土地成本 - 自持部分分摊开发成本 )* 10% + 土地使用税 + 房产税 + 印花税 + 水利基金 *说明:土地增值税是地税,各地算法与计征标准存有一定的差异,这里采用的是按项目销售成本加开发成本分摊10%计算的,您的计算方法与我的可能不太一样,无须大惊小怪,都没有错! 八、融资成本不是计提比例,是实实在在算出来的差异额 首先,这笔费用可不小!不少开发商采用计提7%~12%的做法,实际上,这种做法是很不科学的! 其次,运营部分解里程碑计划,工程部门分解合同的付款计划后,营销部门分解销售预算,现金流的缺口就出来了,请看: 也就是说,该项目从2018年4月份开始缺钱,最高峰缺少107492万元。故,融资测略对应做出: 1、融资的原始金额依据有了; 2、融资的时间长短好确定了; 3、融资的利率自己可以选择; 4、融资的方式(一次性借款,一次性偿还/一次性借款,分批偿还/分批借款,一次性偿还/分批借款,分批偿还)。 以上四种情况,都是影响融资成本的重要因素哦!因此,融资成本不是“一刀切”的计提方式,切不可! |
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