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期市干货第53课 不容忽视!持仓量与成交量的正确打开方式

2018-04-05  于树德

期货交易市场中成交量与持仓量的变化往往会直接影响到价格走势。原因不一,因此要想了解这两个指标的意义,我们需要先来看看成交量和持仓量的概念。

期市干货第53课 不容忽视!持仓量与成交量的正确打开方式

一、走近持仓量&成交量

1成交量

成交量是指某段时间内成交期货或期权合约的总数。通常以每个交易日来计算。一个成交清淡,持仓量微薄的市场很难吸引投资人入市。因为这样的市场会使你痴情空付,良机尽失。相应地,交投旺盛的市场也很难被大户所操纵。

2持仓量

持仓量是指已成交但尚未进行交割或对冲的期货或期权合约总量。持仓量是期货市场纵深发展的风向,会影响到某个价位或区间买卖的能力。对于期市新手来说,对持仓量可能有一个误解。

持仓量是这样计算的:一个多头和一个空头同时建立各自新的头寸(1个单位)时,持仓量则增加一个合约单位;如果已经持有一个多头头寸的投资人卖给一个想建立一个多头头寸的交易者,持仓量不变;如果持有一个多头头寸的投资人卖给一个想平掉空头头寸的交易者的话,持仓量就减少一个合约单位。

二、成交量&持仓量的使用

①成交量逐步增加,持仓量也同步增加。(震荡行情,价格波动快,适宜刷单)

期市干货第53课 不容忽视!持仓量与成交量的正确打开方式

此种情况在期货走势中最常见,多发生在单边行情开始时期,价位趋势处于动荡之中。多空双方对后市的严重分歧,形成市场中资金的比拼,但价格此时还未形成统一的整理区间,价格波动幅度快速而频繁,使短线投资者有足够的获利空间。此时,成交量的扩张是由于短线资金的积极进出,而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄。在此情况下,可以从盘面上感到多空力量强弱的变化,同时结合前期行情的走势,判断行情的变化方向。

②成交量逐步减小,持仓量逐步增加。(价格波动小,一段行情即将启动。不宜开仓,等趋势确立再开仓)

期市干货第53课 不容忽视!持仓量与成交量的正确打开方式

这种情况往往是大行情来临的前兆,此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡。成交的减少,是由于价格波动区间的逐步平衡,使短线资金无利可图,但持仓量的增加,则意味着多空双方看法分歧加大,资金对抗逐步升级。由于分歧结果并未明朗,因而多空互不让步,纷纷加仓,无一方首先打破僵局,成交逐步减少,等待最后的突破。此情况后续的走势十分凶猛,很少有假突破发生,一旦爆发,至少应有中级行情出现,因而投资者应作好资金管理工作。

③成交量逐步增加,持仓量逐步减小。(价格波动快,相反一方出逃,可能出现中期反弹行情,但非反转)

期市干货第53课 不容忽视!持仓量与成交量的正确打开方式

此情况一般发生在一段行情中继的过程中,并且伴有多杀多、空杀空的现象。由于行情有利于多空其中的一方,从而使相反一方纷纷出逃,持仓逐步减少。但价位的快速运动为短线炒作提供了良机,因而短线资金积极介入,成交并未减少,有时短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局,造成持仓量减少的趋势并不明显。这种情况下,可能会伴有中期反弹行情,由于反弹的剧烈,往往给人一种转势的感觉,但原趋势仍将保持下去。

④成交量逐步减少,持仓量逐步减少。(价格波动趋于缓和,一波行情结束,变盘的前兆)

期市干货第53课 不容忽视!持仓量与成交量的正确打开方式

此种情况多发生在一波行情逐步结束时,成交量和持仓量的同步收缩,证明多空双方或其中一方对后市失去信心,资金正逐步退场。这种情况如果持续发展,会为新资金介入提供有利的条件,成为变盘的前兆。由于成交量和持仓量都比较小,行情容易受外界因素影响,价位波动随意性很强,会给投资者造成不必要的损失。

⑤总结

从以上情况可以看出:成交量是推动行情发展的基本动力,成交量增加价位变化趋于活跃,成交量减少价位变化趋于缓和;持仓量是行情发展的内在动力,增仓是一段行情的开始,而减仓是一段行情的结束。

三、注意点

关于持仓量还有两项原则需要注意:

市场运行至顶部时,如果持仓量庞大,市场将会经历一次急跌。

市场在盘整或筑底阶段,如果持仓量持续增大,价格在突破区间时,会增加市场的爆发力度。

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