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一、主要亮点 （一）参股宁德时代 公司旗下子公司越秀产业基金 管理的仁达九号与明睿七号持有宁德时代股份，发行前持股比例分别0.45%和0.28%。 也就是说合计持有宁德时代0.73%，宁德时代发行前的股本接近20亿股，也就是越秀金控大概持有1500万股。这是两市所有参股宁德时代的公司中比例最大的，天华超净是实际控制人持有，排除在外。按宁德时代的估值，这部分股权就值10几亿元！而且投资时间是2012年的第一轮融资，宁德时代是2011年成立的，可以想象当时的投资成本非常之低。单单宁德时代这一只独角兽就将给越秀金控带来10亿的投资收益。宁德时代今天上发审委，过会基本没有悬念。
（二）参股云从科技 公司旗下子公司越秀产业基金管理的越秀基美文化基金持有云从科技股份占比1.22%。投资成本120万，目前云从科技估值200亿，算一下赚2.4亿。
（三）参股柔宇科技 公司旗下子公司越秀产业基金管理的国资创新基金投资了柔宇科技，持股比例为0.94%，柔宇科技在独角兽排行榜中位列第32位，估值200亿左右。公司投资的时候才不到50万，按目前的估值算是接近1.88亿，净赚1.8亿。 四）参股百果园 公司旗下子公司越秀产业基金参与了百果园B轮融资，具体金额不详，但是7家投资了15亿元，平均一家2亿多，这是个大手笔，目前百果园估值85亿。 （五）参股博纳影业 公司旗下的金石智娱股权投资基金投资了博纳影业，具体金额跟持股比例实在查不到。万达去年入股的时候博纳影业估值160亿。 能够抓到这么多只独角兽，而且都是创业初期以非常低的成本投资的，可见越秀金控眼光独到，可以预期未来必将有更多的独角兽收入囊中。单就参股宁德时代、云从科技、柔宇科技这三只著名独角兽来说，两市还能找出更牛逼的概念股吗？ 二、基本面分析 公司主要业务为：金融业务、百货 业务。 金融业务包括： 1.证券业务：主要是持股广州证券100%股权（少数股权的收购已经完成）。截至 2017 年底，广州证券总资产 424.74 亿元，净资产 113.37 亿元，参照上司券商平均1.7倍市净率，估值为190亿元。 2.融资租赁 业务（持股70%）：融资租赁业务注册资本规模为44.2亿港元，在全国9,000多家租赁公司中排名在前35位左右，在外商融资租赁公司中排名 第15位左右。2017 年，越秀租赁营业总收入 13.92 亿元、净利润 3.62 亿元。参照江苏租赁，营业收入15亿，利润8.6亿，市值280亿，粗略计算给一半的估值吧，就是140亿元。140*70%=98亿 3.不良资产管理业务（持股40%）：不良资产管理业务是广东省第二家地方资产管理公司，于2017年4月24日成立，注册资本30亿元，资本实力位居地方AMC 前列。参照上市公司海德股份50亿的市值，打个6折算30亿。30*40%=12亿 4.私募股权投资业务（持股90%）：产业基金业务管理的基金规模在全国两万余家私募基金管理机构中排名位居前列，是全国187家资产管理规模超100亿元 的私募基金管理人之一。2017 年，越秀产业基金营业总收入 1.70 亿元、净利润 1.00 亿元。2017 年，越秀产业基金按照“FOF+直投”的投资策略，股权投资业务取得重大突破，旗下所管理的基金完成中金珠宝 、 青岛日日顺物流、柔宇科技等一批产业龙头项目的投资。参照鲁信创投，给予90亿的估值。90*90%=81亿。 以上金融业务总估值：190+98+12+81=381亿 百货业务：百货业务是广东省流通龙头企业，2017年，百货业务荣获中国商业质量品牌示范单位、全国国企管理创新成果一等奖、 中国网络零售百强、广东省企业500强等荣誉，第24年延续了“广东省守合同重信用企业”称号。公司通过全资子公司广州友谊开展百货业务，目前，广州友谊拥有逾10万平方米自有物业、4家门店，3家控股子公司以及1家参股公司。 2017 年，广州友谊整体营业总收入 26.21 亿元；净利润 2.45 亿元，同比增长 8.13%。参照上市的商业百货 公司平均25倍的市盈率，估值为60亿左右。 综上所述，按照分部估值法，越秀金控的市值应该为440亿。目前它的市值是245亿，上涨空间巨大。 三、技术面 近期技术形态良好，底部放量，MACD零上金叉，KDJ低位金叉。最后，还有个粤港澳 大湾区概念。
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