梧桐领航李正文：投资人的自我修养

我认为一个投资人的自我修养应当做到：五个关键词、五个层次、一个公式和一个打法。

五个关键词是：自信、支持、创新、情怀和自由。一个优秀的投资人，应当具备这五个词的修养。

自信：什么是自信？自信不是自负，自信是一种开放式包容式的真信心状态，而自负是一种封闭式狭隘式的伪信心状态。真正自信的人，不仅要做到充分相信自己，还要做到充分包容他人，接受他人的批评，接受自己的不足、不完美，并将这些批评和不足内化吸收，并转化为自己的新增力量，这样的人是真自信，不然就是虚伪、自负。在中国有三句老话叫“吃得苦、耐得烦、霸得蛮”。这是形容湖南人特点的三句话。这三句话，我认为非常好地概括了自信者的特点。首先，自信的人要吃得苦，吃苦是见识世界的最佳方式，我们说读万卷书不如行万里路，行万里路不如自给自足，就是要靠吃苦来增加见识；然后，要耐得烦，就是理解世界，见识了世界之后，要把所得所获与自身进行比较，进行自我提升和匹配，这个过程是必须耐烦的；最后，霸得蛮，就是对付世界，人总要以个体的形象站立在世界上，去应当这个世界，真正完成了见识世界、理解世界过程的人，是有足够的修养准备去对付这个世界的好与坏的，是可以霸得蛮、控得住场的！这就是我理解的自信，而自信是一个优秀投资人的起码条件。

支持：我们说互相支持、团队协同是投资行业从业者的基本素质，投资这个行业大多数时候是同行合作而非竞争的，互相抬轿子才能让被投企业获得最大价值，让行业获得充分发展。当然，这个词还可以给它赋予一个特殊的含义，也就是我们党内一直提倡的“批评与自我批评”。你给别人提意见或者别人给你提意见，这叫做相互支持；你对自己进行剖析和检讨，这叫自我支持。因此，支持是投资人自我修养的必备要素之一。

创新：创新这个词有很多解释。我认为，创新的本质应当是一种应变能力。所有的有价值的创新，都来自对于变化的正确反应。投资人首先必须很好的发现和理解创新，这是寻找最佳投资标的的必备过程，我们说几乎所有的独角兽企业都是创新企业，无法理解创新就无法理解投资的价值点所在。其次，投资人自己应当具备创新和应变能力。投资行业每天都在变化，半年一小变、一年一大变，能否积极应对和跟进，决定了一个投资人的投资寿命和投资成就。投资人最怕因循守旧，无论一级市场还是二级市场，都没有一成不变可以永续存在的投资逻辑和理论，不懂得主动创新和改变去拥抱新动态的投资人，只能一次次地成为被抛弃的追车人。

情怀：这个词以前是个挺单纯的素词，现在被说多了之后感觉不素了。但我们还是想说说它，因为我们还没看到一个真正好的投资人，是一个毫无情怀的投资人。情怀无非是家、国、天下这几个层面，投资人首先也应当是一个负责任的家庭成员、一个忠诚的国家公民、一个有认同的人类社会成员，如果无法做好如上几种基本身份，那么更为特定化的投资人身份是不太可能做好的。投资并非什么特别高级的事情，只是普通工作中的一种，投资人终究要回归家庭、国家、社会，成为普通人中的一员。

自由：自由是一个很复杂的词语。终极来说，任何一种工作大家追求的最高境界都是自由，人活着也是为了追求这个。自由首先就是财富自由，没有财富自由很难有其它自由。而且财富自由是一个投资人起码的尊严所在，如果一个投资机构没法让自己的投资团队在合理的时间范围内实现财务自由，那这就是一个耍流氓的机构。优秀的投资人必须通过自己的努力，实现财富自由，然后再依次进阶。其次就是价值自由，解决了自我的财富自由后，才有能力进行价值层面的追求或者创造，无论是给别人赋能和创造价值，还是给自己创造多种价值，这个过程中，作为投资人你将感受到极大的成就感和喜乐。最高就是精神自由，这个比较难，做投资能够做到不被束缚，实现精神层面的自由，需要极高的修养和极度的修炼，比如巴菲特，能够在变化中坚持和调整自己的投资哲学，几乎已经接近精神自由的境界了。

接着上面的五个关键词，我们提炼讲一下投资人自我修养的五个层次，分别是：自我认知的修养层次、互利协作的修养层次、集群增值的修养层次、顺势而为的修养层次、天人合一的修养层次。马斯洛说人的需求是有层次的，同理，一个投资人的修养水平也是有层次的。

第一个层次是自我认知的修养层次，这是投资人修养的入门层次。作为一个投资人，第一步要完成的就是自我认知和自我定位，在这个过程中，我们要完成一些被称之为“术”或者“方法”的东西的学习，通过这些能力的积累，才能较好地认识自己的能力边界，从而定位自己，让自己在投资行业的大海中锚定一个比较优势的位置。

第二个层次是互利协作的修养层次，跟前面我们说过的“支持”这个词呼应，互利协作是一个投资人从独斗型走向共赢型的必然过程，完成这个过程的锤炼之后，一个投资人将能获得团队力量的加持，让自己的投资能力和效果得以倍增。这是优秀投资人需要具备的修养。

第三个层次是集群增值的修养层次，互利协作就境界来看，还只是圈定在小范围团体上的，而下一个层次的实现，则是靠投资人超越个人利益、团队利益，进入到集群利益的高度。比如，一个投资人会在做出投资判断时，既考虑个人和团队利益，也更进一步考虑其对某一社区、地区或者某个行业甚至整个社会的价值，这样的修养能力将使投资的效果突破狭隘价值观。这个修养层次是少数杰出投资人才具备的。

第四个层次是顺势而为的修养层次，行业里会有极少数的投资人，能够超越对各个层次利益、价值的理解，直接出手、把握住时代趋势的变化走向和节奏，最终收获巨额的回报，比如孙正义，作为最早理解互联网趋势和亚洲互联网趋势的投资人，他极好地捕捉到投资这一趋势的入口，然后便可以顺势而为，其投资的增值几乎完全是时代变迁本身自动带来的时间红利。当然，这个境界的投资人是少之又少的。

还有一个层次，我称为天人合一的修养层次，这个层次是一个理论描述，不可say，或者说泄露天机者必有其祸。可以权当是个玩笑。

然后，我们再来说说一个公式：进步=野心 能力 痛苦 反思。这是我对达里奥公式的修订版。达里奥说：进步=痛苦 反思。我加了两个要素，野心 能力 痛苦 反思。逻辑是这样的：有个梦想成功的人，首先必须要有野心，没有那或大或小的内心深处的骚动，你是没有进步和成功的原动力的，所以要呵护你的野心。然后，要有与野心相匹配的能力，你要从现实出发，去实打实地训练自己的能力，以期跟上你的野心。再然后，你一定会经历足够的痛苦，不经历痛苦的人不足以奢谈成就，痛苦来自很多境况和情形，你要接受它，接着便是用好它，用它来浇灌你的野心、培植你的能力，更重要的，用痛苦来进行反思，反思一切痛苦的根源，你才能获得持续进步的力量。

最后，补充被历史和各种案例反复验证的一个打法，比较接地气，比我前面所说的都更具可操作性，来自朱元璋同志：高筑墙、广积粮、缓称王。我们说，一个优秀的投资人一定是王霸气、书生气、江湖气都要有一点的，历史反复告诉我们：书生不足以称王。要想在一个行业里做到顶尖、称王的话，你必须构建能力的护城河和垄断优势，经过较长时间的能力、野心、情绪的积累，然后较为谦虚低调地完成称王前的职业生涯。无论是历史的稳定期还是历史的不稳定期，我认为，这都是一个可以复制的成功模式。

说了很多话，都是我个人的一孔之见，有些可能是重复的，但只有一个单纯的目的，希望大家能在这个行业里长期战斗，完成一个投资人的自我修养过程，最终称王。

（作者为前海梧桐领航基金合伙人、广意创新经济研究机构首席研究员）