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一、豪赌的对错 昨晚一朋友电话咨询：乐视网值得赌它未来被更大的大佬收购吗？我觉得还没有境界清楚，今天专门撰文详细解析豪赌困境反转公司的必备条件。 我一直在研究困境反转的公司，而且曾经做过德隆系旗下公司破产重组后反转，收益非常好。同时，这两年也错过两家极好的退市后一定会上市的公司，至今十分后悔。如何把退市后还会上市做到无风险套利，未来盈利一定十分可观。 如果不能把豪赌困境反转公司做到无风险套利，那么这就是赌生死。风险极大，输赢太大。 豪赌困境反转公司的要素是：债务处理干净，行业背景转暖，价格低廉！ 二、段永平豪赌网易赚100倍 先从段永平豪赌网易说起，当时网易没有盈利模式，烧钱烧到投资者不信任股价跌破一元退市。 网易当时的问题不是债务链巨大，而是刚刚上市手握大量现金，只是没有盈利模式，公司经营性亏损导致股价大跌。网易能快速崛起的背景是：公司没有陷入巨大的债务链危机，仅仅是没有找到盈利模式，日常经营性亏损！ 网易当时有流量，当能通过网站给陌生手机号短信，不少年轻人通过这种方式交友成为流行后，网易瞬间成为印钞的机器，公司股价后来随着不断推出新的盈利模式暴涨。最后网易在游戏行业成为霸主之一，股价高高在上。 豪赌网易的成功前提是：公司没有陷入巨大的债务危机！ 三、重庆钢铁、000629、400061等案例的详解 最近停牌一年的重庆钢铁已经复牌，赌它能复牌的原因很简单：重庆钢铁土地就十分值钱，破产重组该公司土地价值就能被按原值清算给第三方，收货一块巨大的蛋糕同时还能清理大量债务（许多企业通过破产逃债！）。因此，重庆钢铁实际有债务清偿能力，破产重组不过是把土地从一方转移到另一方的手段而已。所以它停牌一年恢复上市概率极高！ 000629退市前已经把当时亏损的钢铁行业全面剥离，仅剩钛白粉和钒钛产品，这家公司已经脱胎换骨。从亏损的钢铁（2015年钢铁行业亏的一塌糊涂）行业直接转型为能盈利的钛白粉和钒钛行业，这家公司发生值的改变。没有债务危机的企业，一年后能恢复盈利是肯定能再次上市。2.5元的价格值得赌，风险不大。 400061当年退市的时候，赌性太足，毕竟当时油价在100多元，远洋运输行业注定亏损，所以退市价格0.8元左右。以当时基本面分析，这家公司绝无可能在2年（当时法规规定两年持续盈利能恢复上市）恢复上市的可能。但是，退市后不久，油价暴跌上市公司持续盈利。它3元（2016年底）不到的时候真动心投机它，因为油价近2年内也不会大涨是肯定的，这家公司肯定恢复上市。结果，交易所愣是受到恢复上市申请后，给停牌一年，达到三年退市才能恢复上市的标准才会给它上市。也够黑的！这家公司在退市以前就剥离大量债务，这也是它能恢复上市的主要原因之一，恰逢油价大跌，获得新生。无风险套利它恢复上市的最佳时机是2016年底，确定2016年年报公布就符合恢复上市条件，无风险套利呀！ 以上三个案例都是无风险套利案例，它们三家公司没有一家有债务危机！ 三、赌乐视网困境反转的不确定性 孙宏斌最近说投资乐视不是壮士断腕是断头，可见他对投资乐视的悔恨，直言自己是傻X！还说老贾造车绝对不投资，谁要他手中股权打九折卖！ 很多投资者认为孙的裸辞背后还有更大的金主，能头100个亿救乐视的估计只有BAT等大佬。百度从来没有进军过影视，腾讯旗下有影视节目。最近新乐视竟然和腾讯签订分享流量协议，这是什么行为？乐视是把自己客户群开放给腾讯，直接断自己后路不想活的行为！还有不少人人解读为利好？此行为等同于中国联通允许中国移动手机号直接进联通销售渠道！阿里巴巴旗下有优酷，还要乐视干嘛？ 另外，赌乐视网困境反转是赌命，脑子漏水！因为它仍有百亿债务，第三季度财务费用6.4亿元，最少对外负债100亿元。如果年报财务费用还是这么高，那么这笔钱产生的利息每年8—10个亿，就能让乐视直接停摆！ 在乐视网债务危机没有完全解决前，投资乐视等同于跳悬崖！别无二致！ 因此，赌乐视背后还会有更大的金主，更大的傻X（孙宏斌原话）真的是风险极大的50米高钢丝上跳舞！正如孙宏斌所言：乐视只有三条路，1、破产、2、重整、3、退市。 我认为乐视第三条可能性最大！连破产重整的机会都没有，债务链太负债，大佬早已布局这个行业，要你乐视干啥！瓜分乐视还差不多！ 四、豪赌困境反转公司的决定性条件 2006年初出豪赌过德隆系困境反转公司600737，因为中粮系承担债务，并已经付部分现金和签订不可撤销担保函全额担责协商好的所有债务！ 公司本身番茄酱业务是赢利的，中粮对口收购该业务同时从产品业务，股价仅仅2.5元上下，真的是白送钱。 赌困境反转公司决定性条件：债务链完全解决！ 请问，你认为乐视网债务链能完全解决吗？没有新的大金主（大傻X）进驻以前，就是在钢丝绳上跳舞！ |
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来自： 有志竟成888 > 《财报与基本面分析》
