交易法则12——为赢利交易加码

要想得到果实，必须先爬上树。

——托马斯·福勒

没有人可以发掘交易的全部潜力，除非他们具备了为廉利头寸持续加码的能力。我做出这样的结论有三个原因。首先，任何系统化方法包含的各种纯概率都受到贏利交易与亏损交易的比率支配。不管出于何种原因，如果贏利交易没有发挥出最大潜力，那么你的交易净额就不会超过所有抽样交易的平均水平。

我会鼓励你做一些“作业”，琢磨各种交易系统以及它们在一段时间内带来的账户净额。你会发现，几乎所有的交易收益（不管交易方法是如何进化的或背后的理论是什么）在一段时间内都会有下跌的现象，这也导致了总体净额的减少。如果一个交易者在下跌点之前，已经将一个交易方法使用了一段时间，那么不管他之前获得了多大的成功，最终的结果也不会好过一笔小收益或小损失。如果这个交易者在下跌点前只用了很短的时间，那么最终的结果通常是亏损。当然，这其中并不考虑交易者的实际操作以及他执行交易方法的表现。许多可以贏利的系统交易方法常被交易者的使用行为“废了武功”。

其次，系统方法体系从不讨论市场质量问题。所有回溯性测试都建立在“如果……那么”的假设基础上，这些假设设定任何市场中的状况不论在将来还是在过去都是一样的。换句话说，在真实市场中的某个点，交易方法投人实战，被用来缔造“交易成果”；这一过程与“理论过程”相似——交易方法在某些已交易过的市场（数据真实的模拟市场）中“参战”，创造“战果”。不过在现实中，已交易过的市场环境不可能复制到将来，所以当市场环境发生变化时，交易方法就会出现力有不逮的状况。比如，当市场中的价格行为是交易方法此前从没遇到过的，那么之前从交易方法中得出的一些可能性就不可以被复制——交易方法的贏利/亏损比率更高或者更低，贏利交易挣到的钱可能不足以弥补亏损交易带来的损失。

交易方法一开始就带有瑕疵的部分原因是，它在一个市场中的涵盖面过广，而这个市场的基本状况与“孕育”它的市场有所不同。有一个很好的例子：趋势跟踪方法被全方位地用于一个市场，而这个市场却由于基本结构和（或）交易者的观察发生了变化，某种趋势已经停止，嬴利/亏损比率将可能下跌，亏损交易很可能多于贏利交易，在这种情况下，如果你仍倾向使用趋势跟踪方法，傻等设想中的趋势来临，那么为蠃利交易加码就会变得很危险。

最后，为贏利交易加码是让利润奔跑的最佳方法，原因很简单：净指令流在贏利方向上的持续时间可能会比你预期的更久。当我们讨论到利用多重时间框架（法则12）和回调50%时买卖（法则25）时，你将拥有更多为贏利交易加码的工具，因为净指令流随着时间推移会变得“深奧”起来，你只有投身交易一段时间后才能读懂它。有时，当你建立头寸以后，市场特性会变得对你更有利且更容易把握。保持警惕，做好随时捕捉这种机会的准备，这也是法则11“为贏利交易加码”所蕴涵的心理因素。

为你的蘇利交易加码并不局限于某个特定的价格点，它与价格/时间关系紧密相关。例如，假设你在一个市场建立头寸已有一段时间，目前已有一定的建仓利润，但市场开始在两个价格之间徘徊。如果你之前做足了功课，你将知道这个市场等待某些构成要素发展时便会陷于“停顿”状态；你同时也将知道接下来依旧是牛市，你正等待市场突破停顿，继续趋高（不过这也意味着市场将达到一个月内的新高）。市场构成要素的发展在月末时得以实现，而在这之前的日交易量逐日下跌，不过这段时间内的市场仍旧是买方唱主角。

如果市场打破停顿，开始上扬，你会想为自己的多头头寸加码，因为一个月度新高将吸引大量交易者的关注，他们可能也将在多头一方建仓，不过目前仍在观望，等待确认信息的到来。当新的市场要素现身的时刻来临时，你会发现市场处在波动区间的高点，提供了一种确认信息，此时日交易量上升了一点。而当相关信息公布后，市场突破停顿，一路飙升。这样的走势表明，新的净指令流正在奔来，此时，即使市场价格已经达到你第一宗多头头寸的目标价位，你也应该继续持仓并为其加码，因为现在多头头寸比你当初设想的更具赢利潜力——而且，你在市场已经处于一个领先的位置。

当然，如果相反的事情发生了，你知道多头头寸的贏利可能在下降，此时你就会想要平仓，不过这是另一个话题了。在市场出现强劲上扬势头的情况下，你获得了新提示：某些东西发生了变化，很可能意味着净指令流在你所处方向上仍有更多的羸利潜力。你笛要充分发挥自己的优势，不仅要继续持有贏利头寸，还要考虑加仓以获得最大收益。交易方法不可能觉察到这种可能性，只有你能。

采用“斩仓并反向建仓”策略时，运用的思路相同。如果你在一个方向上持有重仓但一些东西发生了变化——价格行为在相反方向上出现强劲势头甚至低过了你人市时的价格，你不仅要立刻斩仓，并且要掉转180度，在另一个方向上建仓。此时，你可能迈进了一个新的净指令流，而且很显然搞对了方向，你需要考虑为新建的仓位加码。之前的一些交易法则正是建立在这种思路之上的，其中一条是：“价格回档至建仓价格周围时买/卖。'在24小时都有市场交易的情况下，这条法则在许多市场中已经不适用，不过当中的心理逻辑是有用的：当净指令流在你的方向上出现非常明显的扩充势头时，你应为你的贏利交易加码。

这里的关键之处并不是要你总是为自己的贏利交易加码，而是当净指令流走势明朗且你已领先市场时，你要时刻做好准备为贏利交易增仓。换句话说，当你对指令流看得很淸楚并且已经获得很好的收益时，就笛要伸手向市场索要更多的“好处”，因为它看起来也乐意给。

让这条法则持续为你服务的要领是培养你的思维模式，要领略到市场状况是动态的，它们时时处于变动之中。当它们在你“中意”的方向上发生变化时，你要毫不客气地加以利用，尤其是你已经投身市场，持有了一宗贏利交易。为赢利交易加码并不是增加风险的一个因素，你的风险在任何时候都是一样的：“如果我搞错了净指令流的方向该怎么办?”事实是，市场状况可能以及将要发生变化不是问题所在，你要做的就是当它们变化时挣得最多或亏得最少。

当市场状况没有发生变化，但一宗交易又能贏利时，你可能也想在某些点上增仓以获得最大收益。不过，你最好在你的目标价位平仓，不管你手头有一份还是100份贏利的合约。如果你真的加码后，市场出现对你不利的变化，你应该立刻斩仓或启用止损单出市，不管手头的合约有多少。无论如何，是你来决定是否为贏利交易加码，这条法则的运用取决于你，但任何策略都比不上你时刻准备使用它来得重要。如果市场出现对你更为有利的情况，为贏利加码就不应该是个问题，你可以充分发挥你已有的优势。

要从前瞻性的角度来看待这一法则。你的交易最终成功，是通过正确的选择，置身获利潜力最好的交易中实现的。记住，这条法则在一种情形下可能不太灵光：你为蠃利交易加码是“希望”市场在有利的方向上继续前行。你需要对交易余下的贏利可能有确定的了解才行。前睹性地“只要市场状况保持不变，我就将获得更多收益”，需要与“如果情况发生了变化，我将退市”保持有效的平衡。除去市场变化，没有其他因素可以影响你为贏利交易加码。在你的交易分析中，当你对交易贏利的确定性最有把握时，你就可以加码。只要你的分析保持正确，你就可以一直待在那宗交易里，直到你的目标实现或某些东西发生了变化。

有时，为蠃利交易加码是在这样的情形下进行的：市场状况一直保持不变，直到你的目标实现；或者是，市场在你看中的方向上以空前的速度一路狂飙。不过，无论在哪种情况下，当你和净指令流处于同一方向时，只要你得到了确切的确认，为贏利交易加码将是你最佳的选择，这样不仅可以使获利最大化，也可以“击退”任何交易方法中固有的对立可能性的“挑衅”。你的系统化交易方法有自身的弱点，同时下跌现象随时可能发生。保持警惕，时刻准备为蠃利交易加码，这样可以提高你获得持续成功的概率。你的交易计划应包括这样的内容：定期检査自己运用这条法则的好坏。

有一个现象可以帮助你确认何时为一宗建仓获利的交易加码：市场在预期方向上移动的时候，成交量上升。如果市场上未平仓量同时上升的话，那更好。当市场在你预期方向上移动时，你霜要不时地关注成交量。还记得我们曾经简短讨论过的零和市场吗？唯一必须平仓的是持有亏损头寸的交易者，他不得不在某个点出局，因为他不可能一直往水里扔钱。当亏损头寸平仓后，至少有一份合约被冲掉，因而未平仓量下跌。如果这个亏钱的交易者再次进人市场，再遭遇一笔损失出局，这时成交量上升，但未平仓量仍和他首次离开时一样。换句话说，同一个交易者在一天之内，做了一只期货结果亏损，但他做了4次，因此成交垃变高了，但未平仓董在一天之内却差不多，因为这个交易者不会持仓过夜。

当价格走势仍在你的预期方向上，数天内的成交量通常意味着同样一群亏钱交易者正在“杀”回来，而同样的一群挣钱交易者正在“拿”走他们的钱。当新的挣钱者和亏钱者“激烈厮杀”时，这种情形会有所好转，这也将导致未平仓量上升。在这种情况下，不管当天谁亏谁贏，由于价格走势仍在某一个方向上，就说明这一方向的指令总量比另一方向的要多。市场将一直在这个方向上移动，直到所有的交易者出局为止，此时未平仓量下降。这通常是市场处于反转边缘的一个信号。观察成交世是确定为贏利交易加码时机的绝佳线索，如果它还伴随着未平仓童的上升，你就知道市场还有大址的燃料供它奔跑，因而你可以接着加码。

或许你每天都可以加码，持续数周，收获所有的利润……