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并购重组财务分析是一项实务工作，并购重组中的财务分析主要包括收购方与被收购方两个层面。收购方财务分析与传统财务差异不大，但是对于被收购方的上市公司财务分析与传统分析是截然不同的。 并购重组中的财务分析主要包括收购方及其财务顾问、上市公司及其控股股东等主体。这类财务分析的主要目的是通过报表分析，判断上市公司是否具备收购价值、上市公司重组承担的潜在成本、发现重组中可能面临的财务和法律障碍，从而为收购方和出售方收购谈判、并购重组方案设计做好准备。并购重组中，往往需要对现有资产负债进行剥离。 并购重组财务分析一般遵循条分缕析原则，按从“现实到历史”的逻辑，对主要会计科目逐项分析，重点是探究报表数据背后的经济实质，掌握资产重组中需要解决的财务和法律问题。 事实上，合理估值也是资本市场历久不变的难题，而在上市公司资产重组中置入资产的合理价格也一直是撬动并购重组的关键杠杆。 由于其生产经营特点，轻资产上市公司在并购实务中更多地采用基于未来收益预期的估值方法进行评估，相对于其账面价值而言，这类公司增值率较大，需要从市盈率等多角度综合评判。 资产重组是资本市场永恒的主题。能够实现做大做强的并购重组才有意义。如果资产重组后，上市公司实现了做大，没有做强，甚至是因为资产重组损害到上市公司以及中小股东的利益，那么我们应该坚决向其说“不”。 (本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估) |
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