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周末在着重思考两个问题：一是2018年接下来的行情会怎么走；二是哪些行业和个股最具备赚钱的能力。 先来说说行情走势 2017年市场实际上是在大家的谨慎当中走出了一波气势浩瀚的白马股行情。正当人们顺着惯性思维，认为2018年市场风格依旧，沪指应该向4000点突破的时候，春节之前股市出现了一波快速下跌，将去年的涨幅几乎打回了原形，到目前为止依然处于一个明显的颓势之中。 在这个阶段股市的操作难度尤为之大，赚钱是件很困难的事情。市场出现这种情形和金融去杠杆脱不了关系，春节前的股市大跌就是因为这个因素。不过，演化到当前好像新的矛盾又来了，那就是货币紧缩，央行虽然没有明确的加息，可是通过不同的手段都释放出了未来要收紧货币的趋势，比方说最近两天对存款利率上限的取消，等同一个变相的加息措施，我觉得这个节奏在未来只会持续，不会有丝毫的减弱现象。 一般来说，收紧货币的时候对股市都是相对利空，特别是对一些周期性行业，因而这个阶段股市赚钱的难度会很大，多数个股没有明显的趋势，从保守的角度来说应该轻仓应对。 那么，究竟有没有能够抵抗弱势的方法呢？ 我的理解是，这个阶段要认识到两个标志性的现象，一是在货币紧缩持续的状况下，股市不仅不跌反而强了起来，资金有了明显的攻击热点，这说明市场已经完全消化了这个利空，那么从操作上来说仓位应该激进一些；二是找到一些特立独行的行业或者热点，你可以和沪指做个对比，如果走势远远强于或超越于沪指的热点应该是你重点关注和参与的机会。 关注啤酒行业机会 先前我看市场上投资大佬一直在说白酒，比如说茅台、五粮液等，不过从这些一线白酒的趋势上看，乏力的迹象比较明显，多数都呈现出了高位震荡，说明资金在等待时间换空间的方式，要博取短期机会的难度相对比较大。不仅仅白酒是如此，就拿医药股里面的龙头企业复星医药和恒瑞医药来说，和白酒的性质是一样的，在目前稍微遇到点利空，在本周五的盘面 中就出现了快速下跌，这些现象告诉我们，这些白马股有业绩优势，但好像没有对资金的吸引力优势，市场一定在对白马股的逻辑在转向另一个层面。 市场新的理解是，在寻找大消费里面处于快速增长、估值和股价都相对偏低，却有爆发力的行业，那么下一个茅台我估计很可能在啤酒行业里诞生。 今天顺便看了几篇研究报告，都对啤酒行业2018年的盈利端的弹性有不错的预期，关键点一是产品价格的上涨；二是行业集中度在提升，一些小型的规模的厂子都被逼关停；三是广告费用会有所压缩，这些都是提升今年盈利的关键所在。这些因素里面关键是提价导致的盈利幅度的增加，因为之前白酒行业的提价效应已经初步传递到了啤酒行业，现在白酒提价风波暂停，而啤酒提价才刚刚开始，这个是行业和股价上升的催化因素。 当然，基本面说的再好，你得从盘面实际的资金去看，这里我只列举两家公司，一个是此前曾跟大家反复提到的青岛啤酒（600600），另一个是燕京啤酒（000729）。 青岛啤酒从股价的30元的中枢到目前的42元，涨幅差不多40%，和去年的白酒股的翻倍上涨还是存在差异。在最近市场趋势萎靡不振的情形下，而青岛啤酒的走势很明显是独立于大盘，也就是说指数处于低位盘整，但这个公司的股价在缓慢上行，有点逆势的意思，这个应该引起关注，下面的图是针对沪指的叠加进去的，大家一看显而易见的会发现有资金参与的痕迹。燕京啤酒的走势和青岛啤酒大致相同，大家看看叠加沪指的走势一样能看出资金的蛛丝马迹。（注：文中个股仅为举例所用，非个股推荐，据此操作风险自担） 今天就聊到这，祝大家开心！ |
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