如果加上19日借道沪股通、深股通的海外资金净买入的情况看，最近14个交易日北向资金已连续净流入超过370亿元。 虽然这点钱对于A股来说杯水车薪，但它至少说明了一个问题：嗅觉灵敏的外资正在跃跃欲试。 那么，是什么让这些资金对A股加大买入力度呢？从能分析出的情况看，无外乎三条：
那么，这三个条件影响力有多大呢？ A股被纳入MSCI指数基本是铁板钉钉的事情。尽管可能初期引流的资金不会很多，但它至少开了一个口子，而且很多跟踪MSCI的基金会被动买入A股。 再说中美贸易摩擦这个事情，起伏比较大，美国不断放出缓和的口风却又在芯片上卡中国脖子，这还真难说； 第三个条件，不管大家承认不承认，央行降低存款准备金率一个百分点。就算是为了置换中期便利，也还是净投入的4000亿资金，要知道降了以后的存款准备金率还是全球最高的，还有很大的释放空间。 从以上几点不难看出，外围资金对A股整体还是比较乐观的，至少不是很悲观，基本面的条件摆在那。 但此次略有不同的是，A股自己显现出的疲态却更让人担忧：
在很多A股投资者看来，上述几个利好都不是真正的利好，甚至被看做是利好出尽是利空。虽然大家也不知道什么是真正的利空，人心所向就是调整，就是下跌，悲观情绪主导着整个市场。 究其原因，与自己不自信有关，与市场缺乏热点有关。
从2015年以来，或者说从2007年的6124点以来，A股始终没有摆脱一个下降趋势之中。 尽管全球资本市场高歌猛进早超越了2008年金融危机以来的新高，而且美国、欧洲很多股市指数都是屡屡创历史新高，A股游离之外，难道不值得我们反思？ 要说杠杆率，要说泡沫大，股市怎么也没有房地产高吧，高杠杆高房价的房地产市场我们可以乐享其成，唯独股市资本市场不能，这说不过去吧。 还有就是市场热点的问题，从2016年以来，由于存量资金有限，大家只能抱团取暖。在大消费里众人拾材火焰高，把茅台炒到接近1000元，30倍以上的PE。 很多高速增长的高科技股现在估值都还没有茅台高，但市场不买账，你再好没用，没有资金炒就是垃圾，股市就是个成王败寇的地方，有时候没道理可讲。 科技公司不受待见，很多社会资源又进不了相对垄断的绩优蓝筹（这些公司大多有高垄断壁垒，典型如银行），于是游离于股市之外。
这样就形成一种恶性循环，市场没有热点，高科技公司形成不了炒作热情，资金不愿意来，急需资金扶持的高科技公司成为市场弃儿。 为了生存为了利润不得不搞拿来主义，结果被人家一禁核心部件，整个产业岌岌可危。这是深刻的教训！ |
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