基于哈佛分析框架的海尔集团财务分析摘要随着电能应用的普及，它在社会生产和人类生活中显示出巨大的优势。此时，适应各种需求的电器也不断出现，种类
繁多。各类电器及新材料和电器新技术的出现是相互依存和共同发展的。他们已经适应了整个社会电力工业发展的需要。电器是我们日常生活中的重
要项目。财务分析是企业财务活动的核心。它结合企业的内部和外部条件，根据其财务数据评估企业的过去和现在，并预测其未来。只有准确和及时
的财务分析才能为企业提供有价值的数据和信息。哈佛分析框架可以从战略角度分析公司的财务状况，分析内部条件的优劣势，分析外部环境面临的
机遇和威胁，并对公司未来发展方向进行科学预测。第一章主要介绍选题的原因和文章的结构。从第二章开始，文章结构基于哈佛分析框架的分析步
骤。本章是哈佛分析框架的起点战略分析。战略分析可以为以后分析的会计分析和财务分析做准备，并且可以为预测公司未来的表现提供合理的
假设。在战略分析中，本文首先介绍了海尔集团家电的基本情况，然后全面分析了电气行业的特点，最后进行了竞争策略分析。在整个分析过程
中，使用波特五力模型和其他常用分析。方法。第三章是在前一章战略分析的基础上进行的会计分析。目的是检查公司会计反映公司基本业务运
营的程度。会计灵活性不应忽视。基于充分考虑会计灵活性，我们应评估公司是否选择了适合的会计政策和会计估计。合理的会计分析有助于
企业财务分析的实用性。本文主要评估海尔集团库存，应收账款和固定资产的会计政策和会计估计。第四章是财务分析和建议。财务分析汲取了
公司当前和过去的表现。它使用现金流量分析和比率分析，在前三章的基础上，公司将对公司未来经营状况进行科学预测，为公司发展提供方向，
为战略决策者提供决策支持。最后一章总结全文。关键词：哈佛分析框架；海尔集团；战略分析；财务分析HaierFinancialA
nalysisBasedonHarvardAnalyticalFrameworkABSTRACTAWiththepo
pularityofelectricalenergyapplications,itshowsgreatadvant
agesinsocialproductionandhumanlife.Atthistime,electrica
lappliancesadaptedtovariousneedsarealsoemerging,withaw
iderangeoftypes.Theemergenceofnewtypesofelectricalappl
iancesandnewmaterialsandelectricalappliancesisinterdepend
entandcommondevelopment.Theyhaveadaptedtotheneedsofthe
entiresocialpowerindustry.Electricalappliancesareanimpor
tantiteminourdailylife.Financialanalysisisthecoreofco
rporatefinancialactivities.Itcombinesthecompany''sinternal
andexternalconditions,assessesthecompany''spastandpresent
basedonitsfinancialdata,andpredictsitsfuture.Onlyaccura
teandtimelyfinancialanalysiscanprovidecompanieswithvalua
bledataandinformation.TheHarvardAnalysisFrameworkcananal
yzethefinancialstatusofacompanyfromastrategicperspectiv
e,analyzetheadvantagesanddisadvantagesofinternalcondition
s,analyzetheopportunitiesandthreatsfacedbytheexternalen
vironment,andmakescientificpredictionsaboutthefuturedirec
tionofthecompany.Thefirstchaptermainlyintroducesthereaso
nsforthetopicandthestructureofthearticle.Fromthesecond
chapter,thearticlestructureisbasedontheanalyticalsteps
oftheHarvardanalysisframework.Thischapteristhestartingp
ointstrategicanalysisoftheHarvardanalysisframework.Strate
gicanalysiscanprepareforfutureanalysisofaccountinganalys
isandfinancialanalysis,andcanprovidereasonableassumptions
forpredictingthefutureperformanceofthecompany.Inthestr
ategicanalysis,thisarticlefirstintroducedthebasicsituatio
nofHaierGroup''shomeappliances,andthencomprehensivelyanal
yzedthecharacteristicsoftheelectricalindustry,andfinally
conductedacompetitivestrategyanalysis.Throughouttheanalysi
s,Porter''sfive-forcemodelandothercommonlyusedanalyseswer
eused.method.Thethirdchapterisanaccountinganalysisbased
onthepreviouschapter''sstrategicanalysis.Thepurposeistoe
xaminetheextenttowhichcompanyaccountingreflectsthebasic
businessoperationsofthecompany.Accountingflexibilityshould
notbeignored.Basedonfullconsiderationofaccountingflexib
ility,weshouldassesswhetherthecompanyhaschosenappropriat
eaccountingpoliciesandaccountingestimates.Reasonableaccoun
tinganalysishelpsthepracticalityofthecompany''sfinanciala
nalysis.ThisarticlemainlyevaluatestheHaierGroup''sinventor
y,accountingpoliciesandaccountingestimatesforaccountsrece
ivableandfixedassets.Thefourthchapterisfinancialanalysis
andrecommendations.Financialanalysiscapturesthecompany’scu
rrentandpastperformance.Itusescashflowanalysisandratio
analysis.Basedonthefirstthreechapters,thecompanywillmak
escientificpredictionsonthecompany''sfutureoperatingcondit
ions,providedirectionforcompanydevelopment,andprovidedeci
sionsupportforstrategicdecisionmakers.Thelastchaptersumm
arizesthefulltext.KEYWORDS:HarvardAnalysisFramework;HaierG
roup;StrategicAnalysis;FinancialAnalysis目录摘要1ABSTRACT21绪论61.1
研究背景61.2研究意义61.3相关概念的界定71.3.1企业战略71.3.2会计分析71.3.3财务分析71.3.4前景分析71
.4研究意义82战略分析82.1企业概况82.2家电行业特征分析82.2.1家电行业的地位82.2.2行业特点92.3行业竞争环境
分析92.3.1现有竞争者的竞争102.3.2潜在进入者的威胁102.3.3替代产品的威胁102.3.4买方讨价还价能力102.3
.5卖方讨价还价能力112.4竞争战略分析112.4.1海尔集团外部环境影响因素分析112.4.2海尔集团电器竞争战略内部条件分析
132.5海尔集团的会计分析143财务分析143.1海尔集团的财务及管理质量透视143.1.1资产质量分析143.1.2资本结构质
量分析143.1.3利润质量分析173.1.4现金流量质量的分析173.2会计项目的分析与估值173.3海尔集团的前景预测184对
海尔集团财务状况的综合评价及建议184.1对海尔集团财务状况的综合评价184.2海尔集团财务分析的综合评价194.2.1海尔集团的
偿债能力分析194..2.2海尔集团公司的盈利能力分析224.2.3公司的营运能力分析234.2改善海尔集团财务状况的建议244.
2.1背景及会计分析方面的建议244.2.2财务分析方面的建议25结论26参考文献27致谢281绪论1.1研究背景我国的国民经
济目前处于疲软的全球经济中。为了进一步缓解国民经济总量与需求总量不协调的主要矛盾，不协调和不平衡，我国政府表示在“十三五”期间将继
续加强。供方改革努力。供给侧改革的重点将放在减产、去库存和去杠杆化上，努力清理“僵尸企业”，淘汰落后产能，利用新兴领域和创新领域作
为未来的经济增长点经济发展。显然，自制家电品牌不仅面临消除产能过剩，调高库存水平的困难，还要面对强大的国际巨头挤占现有家电市场份额
。这就要求我国家电制造企业不断优化升级，调整自身产业结构，并把握未来业务发展方向。2001年我国加入WTO后，我国家电业乃至整个
行业不仅走上了新的高度，而且面临着更多的机遇和挑战。与此同时，我国上市公司在经营管理中发现，公司内部和外部环境等诸多因素都会影响企
业的经营和盈利状况。因此，这种状态下的财务诊断应运而生。为了更好地适应多元化业务发展和国际趋同的趋势，越来越多的我国上市公司希望通
过财务诊断来解决公司运营和发展中遇到的问题。这对公司来说更好更的发展表明了方向。作为我国家电行业的领导者之一，海尔集团不仅在我国国
内市场具有竞争力，而且得到了国外市场的肯定。海尔集团已经步入困境，推进我国百强企业名单。然而，在同行业竞争日趋激烈的同时，海尔
集团将如何首先占领市场，突破增长难点，寻找利润增长点，改革企业所有制结构将成为壁垒为公司的未来发展。1.2研究意义财务诊断是一种
专门分析企业财务和经营状况的金融工具。它运用一定的分析方法来识别企业财务管理中存在的问题，并针对发现的问题提出相应的解决方案和改
进措施。目的是提高企业管理效率，改善企业财务管理流程。可以看出，财务诊断是企业财务报表分析的形式和目的。哈佛分析框架和综合分
析方法是公司用于分析财务报表的工具和方法。两者不可分割，相辅相成。本文为哈佛分析框架理论的财务报表分析系统提供了一个实用的参考。
这两个理论作为当前前沿财务报表分析理论的研究成果，与传统的对公司内部情况的财务分析和内部财务数据分析的局限性相比，可以从宏观整体
上把握上市公司的经营战略和财务状况。。本文在哈佛分析框架理论的指导下分析和诊断了近年来海尔集团的财务状况。这为理论的推广和应用
提供了理论和实践参考，并加强了理论框架在案例分析实践中的验证作用。海尔集团面临着国家宏观经济环境下行压力和企业内部出现的诸多困难的
综合影响。公司本身应该从财务状况和管理战略中寻找缺点。本文通过哈佛分析框架理论对海尔集团财务状况进行分析和诊断，为公司未来管理
和财务战略选择提供一定的建议和警示。1.3相关概念的界定1.3.1企业战略在市场经济的前提下，企业需要自身的长期生存和发展，在分析
企业发展的内外部条件，系统性，整体性，长期性目标，取得竞争优势的方法以及实现公司战略计划实现目标的方式。主要内容包括公司的竞争
战略分析和行业分析。1.3.2会计分析这里要涉及会计政策和会计估计。会计政策是公司在会计确认，计量和报告中采用的原则，依据和核算
方法。会计估计是由于公司业务活动的不确定性所致，必须根据最新信息或可用信息对具有不确定性的交易或事件作出合理判断。会计分析是对
公司采用的会计政策和会计估计进行分析，以评估公司会计对基本经济现实的反映程度，包括对公司会计灵活性和适当性的评估以及会计修订等数据
。1.3.3财务分析简而言之，财务分析是根据公司的各类业务数据来分析公司的财务状况和经营状况，获取具体的财务指标数据，分析公司的盈
利能力，长期偿债能力，经营能力。1.3.4前景分析前景是我们面前的景象，这意味着将出现的景象，即未来。业务前景分析是对公司未来发
展方向进行合理预测，为业务决策提供支持。包括预测和战略分析两部分。1.4研究意义本文通过对海尔集团电器的分析，可以使用哈佛分析框
架对公司进行全面系统的预测。目前，牛市与股市熊市相互影响，实际上令投资者感到悲惨。如果投资者能够充分了解公司的状况，则更有利于
投资者作出投资决策。公司本身可以利用哈佛分析框架来更多地了解自己，弥补自身的不足和不足，利用自己的优势和优势做出更好的战略决策，
并对未来做出预测。2战略分析2.1企业概况海海尔集团是家用电器解决方案提供商和虚拟及融合接入供应商的全球领先者。该公司于1984
年在青岛成立。自成立以来，海尔一直坚持以用户需求为中心的创新体系，推动公司持续健康发展。从快要倒闭的集体小厂已成为全球最大的家
用电器制造商之一。2014年，海尔全球营业额达到2007亿元人民币，同比增长11％利润150亿元，同比增长39％，利润增长收入
增加。同时，网上交易额达到548亿元，同比增长2391％。据世界领先的市场研究机构欧睿国际（欧洲）公布的2016年全球主要家电品
牌全球零售数据显示：海尔的大型家电在2016年排名世界第一，这是海尔自2009年以来的第7次世界第一。与此同时，冰箱、洗衣机、酒
冷柜和冰柜也继续位居世界第一，品牌零售量大幅跃居第二。海尔拥有五大研发中心，21个工业园区，66个贸易公司和143,330个销售
网点，在全球100多个国家和地区拥有用户。2.2家电行业特征分析2.2.1家电行业的地位我国市场竞争激烈的市场是家电市场。同时，家
电市场也是一个开放度很高，开放时间较早的市场,我国家电市场也很大。根据我国益康研究数据，2011年我国消费品零售总额为18万亿元，
家用电器占67％，国内家用电器12万亿元。家电行业在我国所有行业都有绝对的地位。家电行业的发展也离不开房地产业。家电业在2009年
至11年的良好表现后，进入2012年并受到各方的负面影响。不过，海尔集团预计12年内家电市场增长率约为81％。家电行业的需求规模仍
然可以实现。达到约13万亿。2.2.2行业特点产品批量生产。家电多元化，系列化，品种多，批量大。（2）装配生产;它是一个技术密
集型行业，它使用新材料，新技术和新工艺。（3）产品更新速度。激烈的市场竞争促使公司不断升级产品。（4）分开生产和销售。公司的生
产和销售职能分离，多元化的销售渠道和营销策略得到强调。（5）强调售后服务。公司已经成立了区域服务机构，专注于跟踪服务。2.3行业
竞争环境分析行业竞争分析中最具影响力的是迈克尔波特的五力模型，该模型分析了该公司在该行业的竞争优势。我将用五力模型来分析家电行业
和竞争对手的状况。如图2-1所示，这五力是：（1）新行业正在进入威胁;（2）供应商议价能力;（3）购买者议价能力;（4）替
代产品威胁;（5）行业竞争对手的竞争力这五种力量构成了公司的最终盈利能力。图2-1波特的五力模型2.3.1现有竞争者的竞争我国家
电市场上既有众多的国内品牌，海尔集团，康佳，长虹，创维等国内家电品牌众多，三星，索尼，夏普等国外品牌也不少。家电行业有很多竞争对
手，竞争将加大公司的营销和研发投入。由于竞争对手众多，各大家电厂商都想发挥自己的竞争优势。纵观我国家电市场，不难发现，尽管许多
家电制造商有不同的竞争策略，但实际的竞争策略是一样的。2.3.2潜在进入者的威胁家电行业是一个成熟的，充满竞争的行业。今天生存的行
业是九死一生的行业。家电行业生产设备价值较高，难以用于其他生产。家电产品的需求量越来越大，成本越来越高，家电行业的技术创新越来越快
。新进入者无法适应如此激烈的竞争，技术更新的速度并不像原来的家电企业那么容易。新技术需要巨大的投资成本。潜在进入者不太可能进入行业
壁垒之前，进入后的规模无法与海尔集团的电器进行比较，并且对海尔集团的威胁相对较小。不容忽视的是，跨国公司在将我国的化妆品和饮料市场
挤出后，再次将魔爪扩展到了我国的家电行业。2.3.3替代产品的威胁海尔的产品比例最高的依然是黑色家电。海尔的电视机，电视机和智能
电视机销量一直位居行业前几名。黑色家电的替代品来自IT产品，包括电脑。不过，海尔集团还推出了电脑和手机领域的产品。家电替代品
主要来自家电产品阵容。例如，手机也有相机和相机的一定程度的替代。整个电视市场已经饱和，电视市场的整体份额预计将同比下降。白色
家电市场目前几乎没有替代品。随着科技的进步，白色家电也需要不断的技术创新来适应市场和适应消费者的需求。2.3.4买方讨价还价能力
经过二三十年的发展，我国家用电器行业终于在大型家电厂商中屹立不倒。他们的规模持续增加，导致家电行业产能过剩，消费者议价能力也在增
加。有各种各样的低端产品，他们成为买方市场。家电市场早已存在，现在制造商正在要求商家出货。过去，企业正在寻找制造商出货。2.
3.5卖方讨价还价能力对对于家电厂商来说，卖家是原料供应商。供应商影响行业的能力在于提高供应价格或降低产品质量。在家电行业大洗牌后
，中国家电行业剩余的家电制造商绝大部分都是海信，格力，美的，科龙等大型上市公司。在这方面，零部件供应商的议价能力并不高。2.4竞争
战略分析2.4.1海尔集团外部环境影响因素分析企业存在于社会中，与社会密切相关。没有哪家公司可以独立于周围环境。企业应主动适应
周边环境，让客户对公司的产品和服务满意，达到利益相关方的期望，遵循一般的社会规范，对员工有吸引力。海信也不例外，外部环境影响分析
也被称为一般宏观环境分析在一般宏观环境分析部分，本文采用一般分析方法。-PEST分析。图2-2PEST分析图（1）经济环境分析
。中国经济发展的势头近年来有所放缓，但中国的国际化进程进一步加快。随着中国的加入，我们的家电业不仅面临国内市场，而且还是一个巨
大的国外市场。近年来，农民收入增加，政府不断出台有利于农民的措施，农民医疗保险制度逐步完善，农民收入增加。它不再一味地存钱，也
不敢花钱。农村市场潜力巨大。但近年来，原材料成本的上涨和房地产市场的低迷已经导致家电行业向前迈进，生活成本也在上涨。欧债危机持
续蔓延，美国经济低迷，国内利息增长的经济市场，在这些因素综合影响下，家电行业的发展速度逐渐放缓。政治和法律环境分析。我国正走可持续
发展之路，用科学发展观指导我国经济发展。家用电器是资源消耗品，其社会占有量巨大。中国是最大的家电消费市场。每年都会产生大量的废旧电
器，对社会环境造成污染，浪费社会资源。当年，政府出台了一系列关系到环保和资源节约的家电行业技术法规和管理规定。这必将影响家电行业未
来的发展方向。例如，《废旧家电和电子产品回收管理条例》（以下简称“条例”）的正式实施，规定了家电生产企业的责任。法规规定，家电制造
商应该使用有利于恢复和再利用的设计选项。这指的是选择可回收再利用的无毒无害材料，材料和材料，以及主要材料组件的规定要求。这些信息在
“条例”中有规定。国家积极鼓励家电制造企业多元化投资建设废旧家电加工企业，鼓励发展废旧家电处理新技术，减少污染，减少资源消耗。全球
能源短缺也让政府感受到循环经济的重要性。政府制定了一系列能效标准。能效标识等政策措施也推动了家电节能工作。这些措施是为了达到节约能
源和保护环境的目的。所有这些都要求企业不断创新和开发更多适应市场，适应社会的产品。企业必须不断创新自己的技术，技术进步迅速，物质创
新。（2）社会和文化环境分析。众所周知，中国是世界上人口最多的国家，这是一个巨大的国内市场。中国是全球最大的家用电器生产国和出
口国。我们居民的教育水平提高了，家庭收入增加了，家用电器的消费也增加了。社会发展步伐越来越快，人民生活水平越来越高。随着人们消
费水平的提高和生活方式的流行，消费者对家电的需求也发生了变化。消费者追求家电的简单操作，个性化，完整性和多功能性。同时，他们对
无声，无污染，节能，美观等家电的艺术需求也更加苛刻。随着中国的家庭结构随着经济发展逐渐变小，许多年轻人早早离家出走，结婚年龄也被
推迟。所有这些都导致我国家庭数量的增加以及对产品的需求增加。此外，年轻人要求更小型化，智能化和简化产品。所有这些都对家电企业
的产品提出了更高的要求。2.4.2海尔集团电器竞争战略内部条件分析（1）营销能力分析。营销能力是家电行业成功的重要因素。营销成
功的产品可以得到消费者的认可，他们可以拥有一个市场。海尔集团成立了集团营销中心，负责品牌的长期规划和业务推广，海尔正在制定一个明
智的战略。海尔集团认为品牌推广主要基于科技推广。这与体育品牌相似，家电和石油是不一样的。石油公司的营销实际上并不重要，石油是一
种战略资源。然而，家用电器是基于消费者对公司产品的接受程度。无论产品质量如何好，消费者都不会认识它。（2）分析新产品开发能力。海
尔集团继续在全球市场和国内市场领先行业。它建立在其全球分布的独立研发实验室之上，并保持研发投入和创新产出。面对高端市场的需求激增。
通过与国美，苏宁等大型连锁企业的合作，结合自营实体店等销售渠道，全面拓宽线下业务规模，努力创新合作方式;同时，为了更好地实现O2O
电商模式，海尔的产品线随着业务量的快速增长，天猫旗舰店和海尔云店的数量和规模不断扩大，销售额也不断增加。在激烈的全球市场竞争中，海
尔实施了基于本地化市场的全球品牌战略，贯彻“设计，生产，销售”的经营理念，针对不同国家的市场情况和适应需求对六大群体的当地条件。品
牌组合，发挥最大的品牌优势。（3）海尔集团组织效能分析。如前所述，海尔集团拥有诸多竞争优势，但人才始终是海尔集团成功的基石。海尔集
团的人力资源战略对海尔集团的成功起着重要作用。海尔集团的每项工作都以“尊重人”为核心理念，关心员工，关爱员工。海尔集团的企业文化非
常好，可以留住大批科研人员。科研是海尔集团的核心竞争力。科学研究依赖海尔集团内部的人才，人力资源部是员工的服务部门。集团人力资源总
监从三个方面作出了解释。首先，人力资源部门担任公司战略的顾问，并为公司的重大决策提供支持服务。其次，它管理部门的直线经理的员工。优
秀的员工提供人力资源方面的支持服务，包括工具和方法。第三，他们为员工提供工作，提供生活困难，提供疑惑服务，促进员工关系，团结人心，
行为，待遇和氛围。2.5海尔集团的会计分析通过收集海尔集团2011年至2015年度的年度审计报告，山东和信会计师事务所为海尔集团出
具了标准无保留意见的审计报告。因此，海尔集团财务报告符合以下条件：（1）财务报表的编制遵循企业会计准则和其他相关的国家财务会计法
律法规。（2）财务报表正确反映了海尔集团在各个重要方面的财务状况，以及经营成果和情况资金的变化。（3）会计处理遵循一致性原则。（四
）会计师事务所按照独立审计原则的要求，完成了预定的审计程序。在这个过程中没有障碍或限制。（5）影响公司财务报表及重大事项未发生重大
影响的应当调整但不予调整。3财务分析3.1海尔集团的财务及管理质量透视海尔集团的财务分析是基于企业外部披露的财务报告，并以综合财务
报表分析方法为指导。公司的资产质量，资本结构质量，利润质量，现金流量质量和所有者权益变动。对表格质量进行逐一分析和审核，全面把
握上市公司合并报表的整体内容。3.1.1资产质量分析结合海尔集团过去几年的年报和审计报告，从资产负债表的角度分析了2016年资产负
债表的整体情况。从资产整体情况看，总资产由年初的136亿元增加到年末的162亿元，增加26亿元。从资产构成看，总资产达13亿元
，非流动资产达148亿元。结合上述数据，我们可以看到，在今年，公司已经增加了对外投资，并且在面向业务的战略的基础上，公司实施了强
调投资和业务运营的多元化业务战略。3.1.2资本结构质量分析从负债和所有者权益的整体情况看，2016年末负债总额为34.97亿元，
比上年增加18.61亿元;其中流动负债34.56亿元，非流动负债4100万元负债主要集中于流动负债。应收账款7.92亿元，其他
应付款25.97亿元。可以看出，负债增加主要是由于业务运营扩大所致。期末所有者权益为126.63亿元，比上年增加6.91亿元。
年报显示，2014年10-10支付4.92元分红方案，公司股份总数发生重大变化。因此，所有者权益的期末余额发生了重大变化。（1
）流动负债流动负债质量分析流动负债：流动负债应付账款期末余额7.92亿元，比年初余额增加6.08亿元，增幅77％在应付账款和公司股
票中。规模变化的方向和规模是一致的。这种正相关的变化也是正常的;然而，高水平的应付账款在很大程度上对供应商的期限和还款额构成一定程
度的信用风险。其他应付款期末余额25.97亿元，期初余额13.7亿元，增加12.27亿元。其他应付款项为与关联方结算形成的项目。该
项目的流动性较差，通常需要一年甚至更长时间才能完成还款。海尔集团流动负债整体营业额较低，但其强劲的资产基础和信用担保已对其流动性风
险作出了一定的补偿。应付账款数量变化隐含的业务质量信息关于应付账款金额的变化：应付账款的规模可以证明公司在同行业中具有议价能力，同
时也可以被企业合理使用，促进海尔集团作为债务人的经营活动，账户应付账款和股票同时上涨可以证明，其使用良好的商业信用在结算方式上具
有较强的优势。债务相关方接受此方法是对海尔集团偿付能力的信心。此外，报表账户中没有应付票据。在失去债务公司的信任后，采用这种
支付方式的企业通常是不可避免的。这将导致公司支付能力和议价能力下降。（2）非流动负债质量分析长期应付款质量：2016年新增长期应
付款项2000万元。该项目主要包括固定资产融资租赁租赁付款和购买固定资产应付款项的分期付款。因此，长期应付款可以从两个方面分析被
视为非流动负债形成的固定资产。首先，这些固定资产必须充分利用。只有当利用率达到一定水平时，财务费用才能降到一定水平。企业的利
润是收入减去所有成本。这就需要固定资产产生增量收益并促进企业利润的增长。（表3-1）。表4-12016年资产负债表项目质量分析汇
总表单位亿元3.1.3利润质量分析利润表中有很多项目，基本分析主要集中在三个方面的利润质量：分析利润实现过程的质量，检查利润结构，
并分析利润结果。利润质量分析的核心部分是检查企业利润的含金量和可持续性。利润区域和利润空间的分析。营业收入质量：营业收入是企业利
润的主要来源，可以直接反映企业的盈利能力。利润的质量水平应该分别从“卖什么”，“卖什么”和“依靠什么”进行分析和检查。成本质量分析
：海尔集团成本质量分析，（1）运营成本质量：盈利在形成过程中，毛利是最重要的部分。除营业收入外，营业成本也决定利润。二级水平的重
要因素（2）销售费用质量：2016年销售费用期末余额为1.45亿元。比初始金额高出54.25％。该公司当年营销费用率为5.65
％，反映该公司营销效率较好。体现公司的广告效果显而易见，适当的推广方式。利润自身结构的质量分析：近年来，中国白电行业的毛利率徘徊
在20％左右。尽管过去三年海尔集团的毛利率有所下降，但略高于行业的基本毛利率更可喜。3.1.4现金流量质量的分析根据现金流量表中
各项活动现金流量的分类，现金流量质量分析也将从业务活动，投资活动和筹资活动三个方面进行。3.2会计项目的分析与估值会计政策和会计估
计的选择显示了会计的灵活性。会计政策和会计估计的选择最终将影响公司的会计结果。会计政策是指编制会计报表的原则和方法的一般原则。
会计估计是会计师根据会计准则的不确定性判断的。经营活动现金流量质量的充分性分析：2016年经营活动产生的现金流量净额为7.75亿
元，比上年增加3.96亿元。从现金流量净额的绝对值来看，本期产生的现金流量为233.4亿元，可以从现金流入是否能弥补经常性??支出
和费用方面分析。本期现金流出为15.59亿元，目前销售，管理和财务费用总额为4.25亿元。结合这几项数据可以看出，现金流入可以弥补
当期实现经营活动的支出，保证公司在现有规模下能够继续生产经营。从净现金流的相对价值来看，根据公司的实际经验和数据，我们知道当存货周
转率达到2以上，经营活动产生的现金流量净额至少是核心利润的1.2倍时，证明现金流量充足。通过数据计算，2016年海尔集团存货周转率
为40.74倍，净现金流量为核心利润的3.71倍，均满足上述实证数据。3.3海尔集团的前景预测海尔集团将不可避免地面临未来发展过程
中的多重机遇与挑战。企业要根据内外因素不断调整进步的步伐和步伐，实现股东权益最大化的目标。对于海尔集团的发展前景预测，从预测利
润表的角度，结合损益表中的外部信息和历史数据，以销售收入为预测过程为出发点，预测海尔集团未来的利润质量水平。未来对宏观经济活动的预
期：由于次贷危机的持续影响，世界经济复苏缓慢，国内经济形势不容乐观。在经济总体水平不断提高的背景下，国内外消费群体的收入水平和购
买力也将受到影响。竞争格局：虽然海尔集团在国内外白电市场处于行业前沿，但国内竞争压力显然可见竞争压力，国内有小天鹅，小雅等国内洗衣
机品牌，其他品牌格力，美的等综合服务品牌;来自国外从竞争压力来看，三星，西门子，三洋等外资企业都有强势品牌。在日益激烈的竞争
中，海尔集团的品牌优势逐渐减弱。同时，它也在降低议价能力和利润空间，进而影响公司未来的销售收入。（3）历史趋势预测：2014年至
2016年营业收入增长率由负转正，但从过去三年的毛利率来看，销售费用，管理费用和销售费用逐年下降，财务经费。从这个趋势看，这三
项费用总额一年比一年下降，并逐渐趋于稳定。这些数据的变化可以用来确定核心利润的变化。如果公司仍然保持这种趋势，海尔集团近年来的
核心利润将与2016年的大致相同或略低。4对海尔集团财务状况的综合评价及建议在对海尔集团上述财务状况进行背景分析，会计分析，财务分
析和前景分析的基础上，基本了解公司经营管理和财务运作的经验和不足。因此，本章将对海尔集团的财务状况进行综合评估，并针对公司出现的
问题提出未来改进建议。4.1对海尔集团财务状况的综合评价以上是海尔集团近年来从财务情况背景，会计，财务和会计等方面的经营状况和财务
业绩前景分析并逐一解释。以下将总结和总结各种分析结果并进行综合评估。近年来，海尔集团的经营策略逐渐由国内向国外转移，由低端向高端
转移。战略转变的影响最初出现了。在保证国家传统优势的基础上，国外知名度和认可度迅速提高。本集团加大对高端品牌卡萨帝品牌渠道建设和维
护的投入力度。因此，报告期内的销售费用同比增长4.15％。尽管海内外经济环境欠佳，但海尔集团在激烈的竞争中依然保持稳健发展，在全球
白色家电市场中占据主导地位。尽管会计师事务所近五年发布的审计报告均为标准无保留意见，但注册会计师将遵循海尔的审计准则。本集团进行审
计工作，但山东和信会计师事务所和海尔集团作为多年合作伙伴出具的审计报告的独立性需要进一步确认。因此，结合国内外现实审计案例，发现从
外部审计报告的角度对海尔集团财务状况进行简单评估并不客观，全面。4.2海尔集团财务分析的综合评价为了更好地了解海尔集团的基本情况，
在完成公司的战略分析和会计分析后，我们需要通过财务分析来分析海尔集团的财务状况，并发现海尔集团经营管理中存在的一些问题。财务分析
部分主要包含四个方面。第一部分是海尔集团。第二部分2015年偿付能力分析为海尔集团2011年至2015年的盈利能力分析。第三部
分为海尔集团2011年至2015年的经营能力分析。第四部分为海尔集团2011年至2011年的现金流量2015.分析。4.2.1海
尔集团的偿债能力分析据了解，海尔集团的债务可分为两部分。第一部分是海尔集团的长期债务。第二部分是海尔集团的短期债务。海尔的偿
付能力也可以分为两部分。第一部分是海尔集团的长期偿债能力。这部分主要体现在海尔集团资产负债率指标和权益指标上。第二部分是海尔
集团的短期偿债能力。这部分主要体现在海尔集团的流动比率指标和速动比率指标。表4-1海尔集团2011-2015年的资产负债情况单位
：万元图4-1海尔集团2011-2015年的资产、负债和所有者权益变动情况表4-2海尔集团2011-2015年的偿债能力情况图4-
2海尔集团2011-2015年的偿债能力变动情况从表4-2的分析可以看出，2013年海尔集团总资产逐年下降至同比下降。海尔集团20
13年至2015年的资产总额近年来有所增加。2015年海尔集团整体价值如下：总资产比2011年基期下降3.19％。海尔集团2015
年负债总额下降比2011年下降0.74％，海尔集团总负债下降幅度低于同期海尔集团总资产下降幅度。根据2015年年报分析，这一变化的
主要原因是公司2011-2013年产品销售缓慢。2013-2015年，海尔集团产品销售缓慢问题得到解决，公司产品库存下降。此
外，2011年至2013年在销售收入方面，海尔集团过去几年的销售额持续下降。与此同时，海尔集团在这段时间内的开支仍然很大。这两个方
面最终导致海尔集团在此期间的净利润下降。关于股东应占权益，海尔集团在2011-2012年也出现了一定的下降。以总资产计，海尔集团2
011年资产达到约人民币73.29亿元。海尔集团拥有如此庞大的资产有两个主要原因。第一个原因是海尔集团在此期间的库存大幅增加。第二
个原因是随着销售额的增加，海尔集团的应收账款在此期间不断增加。这两个原因共同导致了海尔集团在这段时间内总资产的变化。在所有者权益方
面，海尔集团2012年总股本为18.12亿元，较2011年减少18.52亿元。根据海尔集团年报显示，海尔集团发生巨额亏损2012年
亏损，最终导致海尔集团未分配利润的减少。另外，2012年海尔集团引入战略投资者。海尔集团在此期间发行可转换公司债券，导致公司负债持
续增加。2013年，按照股东权益计算，海尔集团权益总额较2012年增加约10.80元。股东权益总额变动主要是由于2013年度发行
的部分可转换公司债券海尔集团上一年度本金为10.96港元，转为海尔集团3.13亿股。另外，海尔集团的股份溢价也有所增加。2014
-2015年，海尔集团销售收入持续增长。2014年，海尔集团收入为67.28亿元，2015年为78.12亿元。2014年海
尔集团亏损7.81亿元，2015年海尔集团年利润1431万元。2015年，海尔集团实现亏损。海海尔集团的短期偿债能力指数主要是公
司目前的比例和速动比率。这两个比率对海尔的偿付能力分析具有重要意义。两者都是不可或缺的。如果只考虑海尔集团的两项指标之一，海
尔的偿付能力分析可能会有令人难以置信的结果。只有将这两者有机结合起来，才能更有效地体现海尔集团的短期偿付能力。就短期偿债能力而
言，这在一定程度上表明海尔在这方面较好。不过，海尔集团2012年的现行比率数据不足1.5，速动比数据还不到1.0。2013年，
海尔集团两个方面迅速增长。对于公司流动比率和速动比率的变化，海尔集团的债务人需要引起注意。4..2.2海尔集团公司的盈利能力分析
表4-3海尔集团2011-2015年盈利能力情况图4-3海尔集团2011-2015年的盈利能力情况从表4-3可以看出，海尔集团的毛
利率在“十二五”期间一直保持在较高水平。海尔集团的盈利水平在一定程度上可以反映公司的销售毛利率。净利润率是公司的另一个盈利指标。该
指标是公司毛利率的有机补充和扩展。海尔集团的净销售额通常更能反映公司对公司业绩的主要贡献。在2012年，2013年和2014年的三
年中，海尔集团净销售额的价值为负值。这主要是因为海尔集团过去三年的成本显着增加，远远高于收入增长，最终导致公司亏损。2012年，
海尔集团销售净销售率为-29.02％，是整个“十二五”期间的最低点。公司的总资产净值率可用于衡量公司总资产的整体盈利能力。海尔集团
2011年至2012年的净资产总值和净资产净利率逐年下降，这两项数据都对海尔集团2012年的巨额亏损产生了负面影响。海尔集团总净资
产和净资产毛利率开始在2013年有所增加，但仍然是负面的。通过比较分析可以发现，家电行业销售毛利仍然很高，但行业的盈利水平开始下降
。随着行业竞争加剧和销售管理费用增加，海尔集团净利润出现一定下滑。2014年至2015年，海尔集团净资产总利率和净资产利率略有上
升。4.2.3公司的营运能力分析公司的经营能力主要反映了公司管理资产的效率。经营能力指标主要包括一些资产周转率指标。表4-
4海尔集团2011-2015年营运能力情况图4-4海尔集团2011-2015年的营运能力情况从图4-4可以看出，2011
年至2015年的五年间，海尔集团2011-2014年存货周转率首次下降，2015年也大幅上升。海尔集团应收账款整体营业额在“十
二五”期间并不显着。2012年应收账款周转率略有上升，2013年略有下降，2014-2015年保持稳定。关于流动资产周转率和总资
产周转率，海尔集团2011-2015年的数据没有太大变化。海尔集团2011-2013年这两个地区的数据略有下降，2014-
2015年这两个地区的数据略有增加。“十二五”期间，海尔集团资产周转率在“十二五”前四年逐年下降，第五年略有好转。公司应收账款周
转率的大小表明了公司应收账款兑现能力的强弱。海尔集团的应收账款周转率先上升后从2011年下降到2014年，然后再次上涨。在2011
年至2014年期间，即使海尔集团的销售收入多年增加，公司的应收账款周转率也经历了一定的波动。公司应收账款大幅增加是造成这种变化的主
要原因。4.2改善海尔集团财务状况的建议4.2.1背景及会计分析方面的建议海尔集团在国内白电市场具有传统优势。近年来，海尔将其
业务重点和大部分资金投入海外市场，并相应地忽略国内市场。虽然现在有可能预测未来国外市场带来的利润和收益，但现在国内市场的维护收紧
必然会影响产品质量，产品信誉，后期维护质量和价格优势。因此，海尔集团应继续在国内市场投入和研发成本，并在保证国内销售顺利的基础上
进一步拓展国外家电行业。海尔集团拥有自己的财务和金融公司，负责处理和管理有关本集团资本活动的所有事宜。海尔集团拥有良好的信誉，会
计政策，还拥有长期合作和同类信誉良好的供应商，这是一个良性循环的商业模式，它应该继续保持这个周期，以确保整个集团的正常运行。此外
，与海尔集团有长期合作关系的山东和信会计师事务所有限公司应当保证审计结果的公平，公正，公开，合法，避免利益冲突，审计扭曲，并对股
东承担严重责任。4.2.2财务分析方面的建议从海尔集团财务管理情况来看，针对公司日常生产经营中出现的问题，从经营能力，偿债能力，盈
利能力和发展能力等方面提出建议。资产质量建议资产质量方面，继续加强资产管理，优化资产结构质量。加强日常库存管理，加快库存流动性，
关注重要因素的周转，作为影响库存的原材料和产品，拓宽销售网络，完善销售策略;继续保持内部关联交易的管理，并采用信贷政策进一步降低
商业债权的回收，最低限度减少流动资金的呆滞;固定资产管理要保持现有的良好稳定状态，保证公司日常生产，满足规模扩张的需要。（2）关
于资本结构质量的建议。从海尔集团资本结构相对较好的质量来看，公司的偿付能力是显而易见的，因为它在行业中处于领先地位。就短期偿债
能力而言，海尔集团应关注自身流动性比率和速动比率的变化及其变化的方向，这与资金链的未来运营密切相关。海尔集团目前处于战略转型的重
要阶段。随着对货币和资金的需求增加，公司偿还债务的压力也在增加。因此，企业资产实现的速度和规模以及债务偿还的及时性必须得到满足
。严格控制。（3）关于利润质量的建议。从盈利质量的角度，确保核心利润质量。从经营活动盈利能力指标分析看，海尔集团核心利润率较上年
略有回升。今后，有必要更合理地安排公司的成本和费用。其中，本期保持较低的成本水平，未来在保证正常生产经营的情况下，有必要继续控制不
必要的差旅费，办公费和低值易耗品等使公司从工厂到办公室增加员工的节能和环保意识。鉴于海尔集团毛利率相对稳定，公司应在现有经营管理基
础上进一步提升核心竞争力，扩大市场份额，拥有更多具有自主知识产权的专有产品。（4）关于现金流量质量的建议。从现金流质量的角度出发，
合理安排现金流入和流出。就现金管理而言，海尔集团大部分现金流出用于支付外国投资和派发股息。因此，大部分现金流入为投资收益，与投资活
动有关的现金以及货物销售收到的现金。可以看出，该公司的大部分现金都是围绕投资活动进行的。因此，海尔集团需要完善现金预算制度，在现金
不足的情况下提前安排筹资活动，在现金盈余时制定盈利性盈利投资计划，最终实现规避金融风险的能力。从企业资产对企业利润的贡献分析来看，
海尔集团将在保证收入的基础上开拓新的收入来源，提高销售利润率，并加速资本周转。同时，公司必须不断改进经营管理，确保资产总回报率和净
资产收益率处于合理范围内。结论目前，海尔集团正处于将运营投资战略转变为投资战略的过渡阶段，并将外资股权投资作为扩张的形式。采取
投资策略的优势在于，当主业发生问题或收入无法得到保证时，公司财务不会立即陷入困境，而使用所获得的投资收益可以缓解资金链断裂。然
而，这种战略转变的后果可能会使公司忽视自己的主要业务和传统优势。面对国内外的美国，格力，三星等强势品牌，海尔集团国内市场略占优势
。面对上述困难和压力，海尔集团在主营业务和外资方面采取了双管齐下的策略，抓住了海尔集团品牌的传统业务优势和新兴业务的研发创新，抓住
了长期的利用外资保证能够保持现有的良好发展态势，为公司带来更多的利润。同时，在工业4.0和互联网+的背景下，这是所有家电制造商
的机遇和挑战。，海尔集团应抓住机遇克服困难。参考文献[1]陈伟民，王友前，魏建琴.西方财务分析浅论［J］.财会研究,，1994(8
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