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本刊记者 江红霄 “这几天我认真考虑了一下，决定要停止在媒体上写专栏了”，12月11日下午，接到林园从深圳打来的长途电话时，应该说记者是“相当的”愕然。因为自从林园在《红周刊》、及其他媒体上高调曝光以来，一个公开的动机就是“树立中国股市赚钱的标准”（参见），“传递这样一个信息：股市是一个能赚钱的地方，而且在未来的市场中，一定会越来越让人赚钱，更多的富翁将从股市中诞生。”如今大半年的时间过去了，这一目标显然已经达到，我们还希望他能够继续将“赚钱的标准”发扬光大呢。 但当听完林园说到他对行情的判断，要抓紧时间、集中精力为牛市中期积极备战后，想劝阻他继续留在《红周刊》写专栏的话语又很难开启了：对于一名将投资股票视为自己工作、乃至生命的股市“奇人”来说，有什么比在证券市场上赚取更多的钱更重要的事情呢？ 《红周刊》：大盘在本周创下了历史新高，可惜的是你却在这个时候选择不写专栏文章，远离媒体了，因为你要《积极备战牛市中期》了（参见本期“林园股语”）。难道在你看来，创了历史新高的股市，还没有进入到牛市中期的阶段吗？ 林园：这个和历史新高没有关系，就像上证综指1996年从500多点一口气涨到1999年的历史新高1500点之后，最终不又接着涨到了2001年的2245点吗？ 我认为现在还是牛市的初期阶段，主要还是以几只大的龙头股上涨为主。但我已经开始要为牛市中期做准备了，因为到了牛市中期，将会有很多股票持续上涨，而我现在就要开始研究到底哪些股票的机会更大。 《红周刊》：牛市中期大概会在什么时侯到来呢？ 林园：具体的时间说不准，但是应该在18个月之内，也就是一年半的时间。我希望能够在牛市中期到来的时候，享受到现在的研究带来的成果。 《红周刊》：你现在会做怎样的准备工作呢？ 林园：就是亲自去处在我观察范围的上市公司认真调研。 《红周刊》：你现在观察的上市公司数量有多少？ 林园：10只左右。 《红周刊》：听上去10只也不是很大的工作量呀。 林园：谁说工作量不大？要弄清楚这些公司的投资价值，需要花费很多的时间，因为你真正需要调研的公司可能多达二、三十家，比如它的竞争对手情况、整个行业的发展状况等，而且需要反复去调研，这会耗费相当多的精力和时间。 这可不同于牛市初期。我以前在专栏中说过，在牛市初期持有龙头股是最好的策略。因为事先已经选准了龙头股比如招商银行、贵州茅台等，这个时候我就会无事可做，空闲时间很多，所以写专栏是我给自己找的事情。但是，如今为了备战牛市中期，我可能就很难再有更多的时间来写专栏文章了。 《红周刊》：这让我想起你曾经接受采访说过“我一旦不高调了，可能就意味着这个市场会危险了”。如今你不再高调出现了，是由于市场可能会存在较大的风险吗？ 林园（笑）：我是这样说过。但现在并不是我不高调了，而是我要做更多的调研。这里我可以明确地告诉你，现在的市场还没有到危险的时候。 《红周刊》：作为一个聚光灯下的人物，你选择在这个时候“隐遁”，我估计关于你的评论及猜测很快又会铺天盖地，骂你的人也不在少数，就如今年以来关于你的争论就一直不绝于耳一样。 林园：就让他们骂去吧。如果通过骂我，他们能够得到快乐，或者能够赚到更多的钱，就让他们骂去好了。我天性很乐观，也不是一个受周围环境影响的人。今年以来有各种各样关于我的评论，可是我从来没有在意过。在证券市场上赚更多的钱对我来说才是最重要的事情。 《红周刊》：你能有这样的心态就最好了。那闲话少叙，你能说说你正在观察的这10家公司有什么特征吗？能够具体透露一下是哪些公司吗？ 林园：因为还在观察期，对这些公司我也没有研究得太透，因此现在还不便透露。不过它们都有一个共同的特性，就是所在的行业都是在未来3年会有很高的成长性，我会在这些行业中选择具体的公司。 《红周刊》：在哪些行业里会在未来3年高成长的公司呢？ 林园：还是在金融、旅游、快速消费品、机场、高速公路等这些行业里。 《红周刊》：听起来和你一直介入的那些行业没有什么两样呀。为什么不在牛市的初期就介入这些股票呢？ 林园：还是有很大不一样的。 你会发现在牛市初期，我买入的大多数是这些行业里的龙头股。这是因为在牛市初期，投资者的心态还是很保守，需要一个较漫长的信心恢复期。这个时候买龙头股，不用宣传，都会得到较多投资者的认同。而在这个时候，对那些更有成长性的股票，市场还不会给予太多的关注。 但是，随着投资者信心的不断恢复，接下来大家更愿意关注那些高增长性的股票，就会形成持续性的轮番上涨，而且会蔓延开去。牛市一个很大的特点就是泛滥、泛滥、不断地泛滥。要知道，我的收益增长最快的时候就是在1996年的牛市中期，一年半的时间翻了12倍。 《红周刊》：一年半的时间翻了12倍，你是怎么做到的呢？ 林园：当然是不断地换股了，抓住每个公司的快速增长期。尽管有些股票在我们抛出后还会继续上涨，但我们下一个选中买入的股票会有更大的涨幅。 《红周刊》：按照这种做法，到了这次行情的牛市中期，你是否会选择换股？ 林园：要根据情况，如果现在持有的股票累积升幅已经不小了，我也会考虑换股的。 《红周刊》：会不会到了那个时候，你观察的那些股票也已经有不小的升幅了呢？ 林园：其实这些股票现在也有了一定的涨幅，不过还没有形成持续的涨幅，我想到了牛市中期才是它们上涨的主升段。就像巴菲特当年买可口可乐的时候，也是在这只股票涨了15、16倍的时候才买入的，但是后来还是带给巴菲特很高的回报。 《红周刊》：既然没有研究清楚的股票你不便讲，能否讲讲你已经研究清楚的都是哪些股票呢？ 林园：其实在你们杂志开设的“林园股语”栏目的一开始，我就已经说得很清楚了，这些股票都是我用了至少三年的时间研究出来的结果，并埋下的“种子”。在我现在的资产配置中，主要有17只股票。 《红周刊》：一直关注“林园股语”栏目的读者会发现，这些股票还是基本上如你所说的，买入的是行业龙头股＋小盘成长股，因为你认为这些股票在牛市中会跑得很快，而且可以说大多数都是中国最能赚钱的公司。 林园：其实采取这种做法的也不是我一个。我有一个感觉，发现华润集团也是这个思路，也是抓住“中国最能赚钱的公司”。因为我发现，凡是在我去调研的公司，都能看到华润的身影，不过我的范围可能相对来说还更小一些。 我一直认为，这些公司都是当前股票市场上的稀缺资源，一旦能够成为他们的股东，就不要轻易地将这种机会丢弃。 《红周刊》：这些股票今年一定给你带来了很好的收益吧。 林园：是的，今年的收益非常好，可以说是超预期的。你还记得今年3月份采访我时说过的话吧？我当初就说最保守的成绩是今年不赔钱，三年翻一番，但是我今年已经有了400％的收益率。 《红周刊》：一年翻4倍，真令人惊叹！这400％的收益率主要来自于哪里呢？ 林园：具体的数字我就不便透露了。不过这4倍的收益主要还是得益于重仓股的涨幅，很多股票都涨了3、4倍。此外，类似于招商银行转债、上海机场、五粮液权证这样的无风险收益也为这个收益贡献了30％。 《红周刊》：取得这么高的收益是不是还在于你融资之后放大了收益？ 林园：我是有过融资的，不过融资比例并不大，主要是用于无风险套利，买股票还主要用的是自己的本金。 《红周刊》：不过我们也注意到在杂志上公布的100万元组合的收益率似乎也不过翻番而已呀。 林园：要知道那是在3月底随机买入的一个组合，组合里的很多股票已经没有了股改带来的一大块收益。不过也早就超额实现了这一组合的初始目标：一年之内不赔钱，三年之内翻一番。 《红周刊》：赚了这么多钱，应该是很高兴的一件事吧。 林园：没有想像中的那么兴高采烈。其实对我来说，做股票就是一件很平常的工作，赚钱是这一工作的第一目标。作为一个“钱迷”，我总觉得自己拥有的钱还不够，对钱追求的动力总是无止境的。当一个目标达到的时候，又会有下一个目标等着我，所以谈不上非常高兴。 我也经常对我周围的人说，涨了不要笑，跌了也不要嘟着嘴，要保持一颗平常心。 《红周刊》：面对这么高的收益，要保持平常心还真不是一般人能够做到的。 林园：所以说我的这个性格也不一般人模仿不了的。 《红周刊》：2006年的成绩已经成为过去了，对于即将到来的2007年，你有什么计划吗？ 林园：我会密切观察牛市是不是会像牛市中期的特征演变，随时准备对锁定的目标股进行炒作。虽然现在锁定的目标在10家左右，但真正能够炒作的也就3、4家，我会尽量要求自己把握好它们的主升段。 除了抓住这些股票的快速增长期外，我还会观察有没有好的新股上市。 《红周刊》：对于明年可能推出的股指期货有什么看法吗？ 林园：凭我个人的直觉，我感觉里面存在有无风险套利的机会，但可能需要更进一步的研究。半个月前，我已经要求有关的研究人员尽快更我提交一个报告，找出里面可能存在的机会。 《红周刊》：你现在运作的资金对于个人来说已经相当庞大了，至少类似于一只10亿左右规模的基金了。明年你会考虑组织一个团队来管理你这些资产呢，还是继续单兵作战？ 林园：不管运作的资金有多大，我还是会一个人单兵作战的，因为我的性格决定我对别人做的事情不放心。而且我认为，10个人管理的效率可能还不如我一个人管理得高。 更关键的是，当我亲自去公司调研后，对这家企业把握程度的多少，会决定我买入的量的多少，这是一个非常重要的细节，是其他人不能代替的。 《红周刊》：那你会进行怎样的风险控制呢？比如融资会不会使你暴仓呢？ 林园：我会控制融资的比例。而且随着市值的增加，透支的比例反而不断在缩小，风险是越来越小，不断降低的，更谈不上暴仓的问题了。 《红周刊》：对于明年你有什么希望吗？ 林园；我希望赚到更多的钱。由于要备战牛市中期，我也希望大家不要过多地打搅我，我会将更多的心思用于对上市公司的调研上。 《红周刊》：赚到那么多的钱有什么用呢？有没有想过用来做慈善事业？ 林园：与巴菲特相比，我现在还是一个“穷人”，拥有的资产还远远不到用来做慈善的时候。不过我希望等到我有足够数量级的钱的时候，我想将一部分钱投入到一批有创新能力的高科技项目上，比如也许会成立一个“高科技基金”。因为我感觉中国人太缺乏创新意识了，我希望能在这方面贡献自己的力量。但你知道高科技投资实在是一个烧钱的事情，所以我的钱还远远不够。 |
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