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□本版撰文 近期，创业板一季度的业绩预告利润增速惊人，加上公募、私募等各大机构的投资风格开始走向均衡，创业板成为了时下投资的热门。对于创业板指数基金而言，跟踪的指数标的目前有创业板50指数、创业板指数、创业板综指三种，几种指数基金应该如何选择？指数基金应如何投资？ 最全面：创业板综指基金 就股票指数而言，大体上可以分为两类：一类是综合指数，囊括了某一板块的全部个股；另一类是成分指数，由综指中优选出来的个股构成。也就是说，虽然顶着类似的名字，但创业板综指与创业板指数的差别很大，创业板综指囊括了创业板的所有722只股票，覆盖面最广最全面；而创业板指数是成分指数，是精选流通市值最大、成交最活跃的100只创业板个股组成。 从指数收益率来看，短期来看，几个指数差异很大，创业板指数最优，其次是创业板50指数，创业板综指垫底，不过从长期来看收益比较趋同。目前，跟踪创业板综指的基金只有海富通创业板增强A、C份额，该基金是一只增强指数型基金，短期来看，今年海富通创业板增强跑输跟踪创业板指数的众多基金。 更安心：创业板指数基金 创业板指数，也就是所谓的创业板100，它的成分股是由规模最大的100只创业板股票组成。创业板指数成分股的净利润占整个创业板股票净利润的60%以上，成分股中位数市值约为150亿元，其中不乏各类新经济细分领域的龙头公司，可以说该指数是“创蓝筹”的真正代表。目前，跟踪这只指数的基金数量也最多，有23只，所以，如果求安心的投资者，不妨考虑跟踪创业板指数的基金。 从收益来看，今年富国创业板B、鹏华创业B两只分级B基金涨幅最高；其次是富国创业板指数分级、融通创业板指数C/A/B份额、国泰创业板指数收益较好。除了两只分级B基金，其余跟踪创业板指的基金跟踪误差都相差不大。 求超越：创业板50指数基金 创业板50指数的成分股是由规模最大的50只创业板股票组成，所以和创业板指数相比，权重股占比更高，涨跌幅对该指数的影响更大，当创业板走势向好时，创业板50指数的涨幅往往会领先创业板指数；反之，创业板趋势向下时，跌幅也会大于创业板指数。因此，看好创业板，求收益超越的投资者，可以关注跟踪创业板50指数的基金。 目前，跟踪创业板综指的基金只有华安创业板50，该基金是华安基金的明星产品，口碑较好，也是投资创业板的首选基金之一。华安创业板50ETF今年年初规模仅为2.8亿份，最新规模已高达62亿份，规模暴涨20多倍；流动性激增90倍，由年初的1000万元飙升至9个亿。 如何投资创业板指数基金 对于创业板指数基金的投资，融通创业板指数基金经理蔡志伟给出了两点建议。 第一，不做短期择时投机。基金经理的投资收益主要源于行业配置以及股票选择，而在择时上获取的收益并不显著，普通投资者很难通过短期择时获取持续的收益。此外，指数基金交易费用在第三方平台上打一折时申购费最低为0.12%，赎回费为0.5%，假设每月进行一次择时买卖，年交易费高达7.44%。今年4月1日起，各基金公司要对持有少于7日赎回的投资者，收取不低于1.5%的赎回费，这使得短线交易基金盈利难度更大。因此，指数基金投资不适合短期频繁操作。 第二，建议中长期价值定投。虽然说抄底逃顶是神话，但对于投资者而言，从基本面出发，判断指数是否处于中长期底部区域还是可能的。当寻找到处于长期价值区域的指数，可开始择时买入，并坚持长期定投获取中长期收益。判断指数是否处于中长期底部，一方面可以从估值的角度看，纵向和横向比较，指数估值是否“贵”了；另一方面，看指数盈利趋势如何。例如创业板指数估值处于历史低位区域，而盈利趋势也逐渐触底反转，部分创业板优质龙头成长股已经调整至2018年20倍左右的估值，中长期投资价值凸显，虽然指数仍可能有下行空间，但可以考虑开始进行中长期布局了。 链接 时隔两年基金首次加仓创业板 近一周，公募基金一季报相继披露。数据显示，时隔两年之后公募基金首次加仓创业板。 数据显示，创业板在主动偏股型基金的重仓仓位自2016年年中创下26.3%的相对高点以来，连续7个季度走低，至2017年底时已经降至10.8%，接近回到2013年年中左右的水平，也就是此前创业板结构性行情的初始阶段。经历两年多的估值调整，一季度盈利预期开始回升，再加上2月底以来政策层面对于新经济的支持，部分主动偏股型基金在一季度期间开始重新加仓创业板，至一季度末，创业板股的重仓仓位占比已经回升至14.1%。 据数据，截至今年一季度末，以持仓市值计算，在基金重仓持有的前50只个股中，有5只为创业板股，包括乐普医疗（300003）、东方财富（300059）、阳光电源（300274）、信维通信（300136）、爱尔眼科（300015），其中3只较去年四季度末为新进，同时，乐普医疗和爱尔眼科均属医疗板块。此外，飞利信（300287）、卫宁健康（300253）、网宿科技（300017）、碧水源（300070）、蓝色光标（300058）、三环集团（300408）等多只个股也被明显加仓。 乐普医疗成为公募基金最热捧的创业板股，多达120只基金重仓持有该股，较前一季度增加了62只；持股总量1.85亿股，较前一季度加仓了5063万股，公募基金持股数占流通股的比例也由9.5%提升至13.09%。持有乐普医疗最多的基金是汇添富医疗服务，持股数量为3458万股；其次是工银瑞信医疗服保健行业和汇添富价值精选。 责任编辑：yyc |
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记者 赵晛
