【华创医药】硅谷移动医疗系列（孵化器及趋势篇）

本周一华创证券医药组发布了硅谷移动医疗系列的第一篇调研报告，介绍了云平台电子病历企业Practice Fusion、第三方医疗价格与质量比较平台Castlight Health以及医患互动平台Health Tap。

在硅谷的移动医疗生态链中，除了各类创业公司，创业孵化器、高校、行业媒体、行业会议的作用同样重要。

本篇报告，我们根据考察情况及公开信息整理介绍移动医疗领域的知名孵化器Rock Health，以及斯坦福“医学X”项目负责人和Health2.0 大会联合创始人眼中的移动医疗趋势。

核心观点总结如下：

• 移动医疗方面的融资仍在快速增长，2014年1-3季度，美国数字化医疗已经获得超过30亿美元的投资，超过去年同期总额的两倍。2014年年中之后，平均每笔投资额已有所下降，但前三季度平均每笔投资额比2013年增加31%。
• 致力于解决现有医疗体系问题，提高医疗质量、降低医疗费用的平台越来越受关注。面向医生和医疗机构的应用获得的融资额较高，B2B的管理工具受到青睐。
• 随着消费者级应用的普及，医护人员、患者均对应用体验有了更高期待，以往一些企业级应用将面临挑战，企业级应用和消费者级应用的整合趋势出现。
• 从医疗健康大数据的分析框架来看，每一家移动医疗公司都在医疗大数据收集、分析、交互、决策的链条上，发挥着各自作用，致力于其中一个或多个环节。

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1. Rock Health：知名移动医疗健康孵化器

1.1 公司概况

Rock Health创立于2010年，由两位哈佛商学院毕业生Halle Tecco和Nate Gross创办，是专注于数字医疗的创业孵化器，为创业公司提供种子基金、办公场地、业界导师指导等全方位服务。

Rock Health对自己的定位是，将自己置于医疗创新的中心，连接创业公司、投资机构、医疗机构、制药公司、保险公司等。正因如此，Rock Health在选址时也充分考虑这一点，它位于旧金山的科技创业中心和医疗中心之间。

图一：Rock Health公司

（资料来源：www.rockhealth.com）

Rock Health有众多合作伙伴，其中企业类的包括：德勤咨询生命科学与卫生保健业务、GE 医疗、基因泰克、高通生命、联合健康集团；医疗类的包括：哈佛医学院、凯撒医疗（Kaiser Permanente）、梅奥医院、加州大学旧金山分校；VC包括：凯鹏华盈基金（KPCB）、Mohr Davidow Ventures、Montreux Equity Partners。其它战略合作伙伴还包括：天联广告公司旧金山部、Alexandria Real Estate Equities、Cooper Interaction Design、泛伟律师事务所、莫斯亚当斯财务顾问公司、奥美公关等。

除了提供种子基金等孵化服务，Rock Health的行业研究报告和一系列活动也颇具影响力。其发布的各类研究报告有超过70万的阅读量，举办的各类主题活动累计有5000多人参与。这些主题活动包括针对所有人的“健康创新峰会”，针对创始人的“数字医疗CEO峰会”，帮助医生了解市场和创业的“Rock Health天使”以及针对女性的“健康领域的XX”等。

Rock Health的孵化器业务是非营利的，不过他们也成立了Rock Health基金，由Rock Health作为GP，吸引不同投资者作为LP，这部分业务是营利性的。

1.2 孵化公司情况

创立以来，Rock Health 已收到2500多份创业公司的孵化申请，单批录取率只有1~2%左右。截至2014年12月3日，Rock Health 官网展示的投资组合中包含了56家公司，其中6家已成功退出，其余的在孵化中。

Rock Health的统计显示，接受Rock Health孵化的企业获得的融资额是最后一轮被Rock Health拒绝的公司（在全部申请公司中排名TOP10%以上）的4.5倍。

根据 AngelList 的统计，在所有孵化器中，Rock Health 投资组合估值曾位列第3，仅次于老牌创业孵化组织 Y Combinator和StartX（坐拥 Stanford University 雄厚资源，它旗下有专注于医疗健康科技的 StartX Med）。

以下是华创证券整理的目前Rock Health 投资组合中全部56家公司的信息，通过这些信息，或许能看出美国当前移动医疗创业的热门方向。

表一：Rock Health投资组合中的公司

序号	公司名称	主要方向/愿景和使命	产品类别
			消费者	数据分析	数字化医疗	雇主工具	医疗管理	健康	硬件/可穿戴产品	已退出
1	The Activity Exchange	医疗机构和他们的受众群体的连接纽带，建立并维护他们的关系来改善治疗结果。	√	√		√
2	Accountable	引领公司逐步落实HIPAA标准。					√
3	Acumen	建立一个平台，让医生能够通过病人的视频，评断并处理神经性紊乱。	√		√
4	Aptible	给开发者安全无误的配置平台和工具，在网络和移动应用上来实现HIPAA标准。					√
5	AgileMD	制作能够让医生和护士为病人准确高效地诊断的应用。					√
6	Ambient Clinical Analytics	应用大数据和分析，促进重症加强护理病房和急诊室里做出更好的决策。		√			√
7	Amino	应用大数据，帮助消费者做出更好的健康保健决策。	√	√
8	Amplify Health	给供应商工具，来切实有效地治疗病人并降低保健费用。					√
9	Augmedix	Google Glass的一种服务，使临床医生判断出什么才是最重要的：照顾病人。					√		√
10	Beam Technologies	制造一种发射电波的牙刷来改善口腔健康。	√						√
11	Benchling	为生命科学研究与开发而创设的云数据管理和合作平台。					√
12	Benefitter	帮助雇主有效促进保健改革，并且改善雇员身体健康。				√
13	BitGym	将一种普通的有氧运动器械改进为有着吸引力、鼓舞性、多元玩家参与的有趣活动。	√					√
14	CancerIQ	利用大数据，使个性化的癌症护理得以大众化的实现。		√
15	Cardiio	提供能使普通的相机变成生物感应器的软件。	√					√
16	Care at Hand	移动健康护理平台和算法预测将简单的观察转化成可实施的诊断数据。使未充分使用的家庭助手成为健康系统中高效低费的扩充。					√
17	CellScope	建立可手机操作的第一个数字化急救包，从而使患者更快更好地得到急救的处方。	√		√				√
18	ChickRx	当代女性的个人健康护理平台，提供问答功能、专业的内容与产品。								√
19	CliniCast	解锁潜在的健康大数据，优化患者预后并且最小化非必要的费用。		√
20	Doctor on Demand	让人人都可以随时随地地拥有美国经认证医师的视频咨询。	√
21	drchrono	完整的的电子健康病历和核磁共振平台，有着医疗账单和病人入口。					√
22	Factor 14	提供智能抗凝管理的平台。							√
23	Health Equity Labs	他们相信，改善全世界人民健康的最好方式不是哄骗和困扰那些不健康的人，而是赞美那些呵护自身健康的人。	√					√
24	Iodine	致力于给个人更好更可行的保健选择，从医疗护理开始。	√	√
25	Kinsights	为父母建立一个建议共享网络，来提供整合的儿科保健记录。	√
26	Kit Check	帮助医院的药房更快并且准确无误地加工药物包。					√		√
27	Kurbo Health	为儿童和他们的家庭制作智能的移动应用来帮他们减肥和健康生活。	√		√			√
28	LabDoor	从安全性和有效性出发，告诉你360亿美元的营养补充品市场里，你的消费品里究竟有什么。	√					√
29	Lantern	为每个人定制的，从屏幕到治疗的移动心理健康项目。			√
30	Lift Labs	为震颤患者制作有活性的固定工具。								√
31	Mango Health	制作有趣优雅的移动应用，鼓舞用户更好地管理和改善他们的健康。	√		√
32	Medmonk	药房帮助患者获得经济帮助的最简捷的方法。					√
33	Moxe Health	简化电子健康病历的整合方式。		√			√
34	Nephosity	建立一个平台，使医师和其他的医疗健康供应商可以随时随地提供可视化图像和信息分享，以更低的成本，让患者参与，并改善医疗护理。					√
35	Neumitra	改进数据驱动的科技，来定位压力对于健康、生产力和幸福指数的影响。						√	√
36	Neurotrack	改进阿兹海默病的诊断和治疗。			√
37	Omada Health	一种新类别药物的先驱：数字化处方。它的旗帜产品，Prevent，是以里程标的糖尿表预防项目的临床实验为基础的。			√	√
38	OpenPlacement	为医疗转移提供透明和实时的空缺信息。					√
39	Pipette	减少并发症和计划外的再入院。								√
40	Podimetrics	帮助护理糖尿病足患者。			√				√
41	Quantified Skin	数字化平台，为皮肤健康进行数据分析并且促进下一代个人皮肤健康护理产品的诞生。		√
42	Reify Health	帮助生物制药更加可行和便利地进行，通过移动科技来支持患者的临床检验，使用生物传感器来手机患者的数据。		√			√
43	Sano	建立有力的移动健康监控产品，能够揭示关于零阶段护理的新理念。	√		√				√
44	Stride Health	是第一家为个人量身定做的健康险推荐引擎。	√	√		√
45	Studio Dental	洛杉矶第一家能够在你工作的时候来拜访你的移动牙科工作室。	√
46	Sensentia	将复杂的，目前为止仍需要人力干预的医疗管理自动化。					√
47	Sessions	能给你提供简单适用的锻炼计划的私人教练。								√
48	Skimble	为移动健康运动提供跨平台的有趣、多态并且社交化的训练应用。	√					√
49	Smart Patients	为癌症患者和他们的医疗护理提供者建立联系的在线社区。	√					√
50	Spire	新一代为工作和健康而生的可穿戴产品。	√			√		√	√
51	TelePharm	网络移动化医用，通过让医生和患者在线交流来提供有效的医疗护理。					√
52	Wellframe	在提升现有医疗资源的作用，使健康计划和健康护理提供者更好地管理临床和经济风险。			√
53	Welkin Health	通过和糖尿病病人的日常在线交流来驱动行为转变。			√	√
54	Wello	通过使用在线、双向的视频科技，让健身服务更加可及、低费并且更负责。								√
55	Wildflower Health	让每一个孕妇更健康，更安全，生产的费用更低。			√	√
56	Zipongo	让健康饮食变简单。	√			√		√

（资料来源：www.rockhealth.com，华创证券）

1.3行业趋势

根据Rock Health统计，2014年1-3季度，美国数字化医疗已经获得超过30亿的投资，超过去年同期总额的两倍。

2014年年中之后，平均每笔投资额降到了1310万美元，但年平均投资额比2013年增加31%。2014年最大的三笔投资分别是服药追踪应用Proteus Digital health（$5200），美国的远程医疗应用Teladoc（$5030），中国的医患互动平台“春雨”（$5000）。

图二：2014年前三季度移动医疗投资趋势1

（资料来源：华创证券）

从资金投资方向上可以看到，目前投资者更关注那些持续致力于改善治疗结果和降低费用的应用，这和美国整个医改的进程一致。

在数量上，投资增长最快的类别是数字化治疗——自2011年以来，这一领域已获得了32倍的增长。加利福尼亚占据了最近的一年37%的融资，纽约和马萨诸萨州合起来占据了20%。

有6个移动医疗领域在2014年一到三季度更受青睐：

1.分析和大数据（$3.81亿）：为配合大范围的医疗应用案例而进行的数据回归和分析。
2.移动医疗设备（$2.8亿）：为治疗一些特殊疾病或处理特殊状况的软硬件。
3.医疗保健的消费者参与（$2.38）：为购买医疗服务或者医疗保险而提供的消费者工具（B2B和B2C）
4.支付者管理（$2.23亿）：供医疗费用支付者（如医疗保险公司）使用的管理工具。
5.群体健康管理（$1.95亿）：在基于风险的支付模型下推出的综合性的群体健康管理平台。
6.远程医疗（$1.72亿）：通过非实体的方式提供医疗健康服务（比如电话和数字化图像、视频等）。

图三：2014年前三季度移动医疗投资趋势2

（资料来源：华创证券）

2.斯坦福“医疗X”负责人谈移动医疗趋势

互联网医疗兴起的过程中，这方面的交流平台也非常活跃。“医学X”（Medicine X）大会是依托于斯坦福大学麻醉信息与媒体实验室的一个项目，其目的是探索新兴技术将怎样提升医疗实践、改进健康以及增强病人的健康参与度。领导者是斯坦福大学医学院麻醉副教授Larry Chu。

和很多科技会议关注消费趋势或者B2B趋势不同，“医学X”以更宽的视野和多学科路径来理解新兴技术及其改进医疗、提升医疗实践的潜力。

图四：斯坦福“医疗X”

（资料来源：华创证券）

斯坦福大学“医疗X”大会负责人之一、技术发现总监Bassam Kadry医生对移动医疗有如下见解：

2.1 各方需求痛点带来移动医疗机遇

病人、医院、付费者（保险公司）是传统医疗模式中的三个关键角色。现在的情况是，三者均有相关痛点需要解决。

• 病人的需求：获得更多信息支持自己对治疗方案的选择；改变自己参与临床过程的方法；对医疗花费承担更多责任。
• 医院的需求：探索各种方式控制医疗费用， 获得更好的治疗结果。
• 付费者的需求：改变病人的行为；控制医疗费用。

这三者的需求都为移动医疗的发展带来的机会。

2.2 移动技术主要影响医疗流程

• 移动技术对医疗的影响主要在于医疗流程，而非医疗发现。

1. 医疗发现包括药物靶向研究、基因研究、疫苗、材料科学、介入治疗等，移动医疗技术在这个领域的作用是有限的。
2. 医疗流程包括信息管理、教育、传播、行为改变、依从性等，移动医疗技术在这个领域的作用更加重要。

图五：医疗发现VS医疗流程

（资料来源：华创证券）

• 在医疗中，质量、花费和可及性构成了“医疗铁三角”。这三者中，每一点的不适都会带来问题，而技术能帮助矫正不同三角的问题。

图六：医疗铁三角以及技术的作用

（资料来源：华创证券）

• 移动技术的价值在于：便利性：实时、容易获得、可负担；有效性：信息管理、传播；日常生活的一部分：高能见度、成为我们行为的一部分。
• 2017年世界范围内市场规模将达到260亿美元，将为全球节省4000亿美元的医疗花费。

2.3 患者、医生、护士对产品体验的期待在提升

• 移动医疗的市场正在增加：手机已经无处不在，设计体验优良的消费者级别的产品提升了大家的期待，用户希望更方便，用户希望有优质的体验，用户知道事情可以更好、更便宜、更快。
• 通常来说，面向消费者的产品接受新技术最快，比如Facebook、 Twitter等，而面向企业的产品对新技术反应迟钝。但因为大家看到了技术在消费者产品方面的力量，因此对企业级产品也有更高的期待。医生、护士、病人对医疗方面产品的便利性和体验都增加了。
• 建议从如下角度考虑移动医疗产品：

1. 有效性：是否切实有效？
2. 传感器：能否有效利用以东传感器？
3. 定位系统：是否利用了定位系统的优点？
4. 数据交互：是否从实时上传下载数据中获益？
5. 整合性：是否易于和其它技术整合？
6. 网络效应：是否能通过社区参与创造互动？
7. 被动性：是被动收集数据还是依赖用户上传数据？
8. 智能提醒：及时提醒用户参与相关内容

2.4 移动医疗技术的行为悖论

• 年轻人用得更多，但老年人更需要移动医疗
• 自律的人用得更多，但不自律的人需要的更多。
• 为何医疗领域行为改变那么难？

1. 奖励机制不明显、不即时，如高血压、高胆固醇；相比之下，糖尿病患者的依从性似乎更高，因为其结果是立即体现的。
2. 数据不足：人们知道抽烟不好但仍然抽烟

2.5移动医疗技术前景广阔

• 未来做移动医疗要关注什么？

1. 使用场景比内容更重要，时间、地点、温度、活动、结果等都需要得到充分考虑；
2. 需要更强大、更便宜、更好的传感器；
3. 消费者诊断和监测将增加；
4. 将有更智能的提醒和信息传递；
5. 个性化的推荐；
6. 数据分析——使数据转向可行动的信息；
7. 随着数据兼容性增强，企业级软件和消费者软件趋于整合，系统兼容性增强；
8. 社区中病人互相学习，病人向专家学习，专家也向病人学习，医生将更像是病人的咨询师，病人有可能比医生懂得更多。

• 移动医疗技术应用面临的挑战：

1. 现有移动医疗产品依赖于医疗服务提供方的使用
2. 安全和隐私
3. 管制：很多产品需要通过FDA认证
4. 报销政策

2.6医疗机构的保守性

• 一项新技术出现之后，其使用推广会有几个阶段，将会出现早期使用者、早期跟随者、晚期跟随者和落后使用者。这四种角色中，早期使用者易于接受风险，落后使用者则倾向于管理风险。通常由早期使用者最早进行试验，当其获得较好的效果后，其他人会跟进，最终落后使用者也会使用。医院、政府、高校通常都是落后使用者。
• 就移动医疗技术而言，医疗机构主要的考虑是在医院的质量安全、患者隐私等方面和便利性之间做出平衡。

3. Health 2.0创始人：移动医疗的未来

Health 2.0大会开始于2007年，是数字医疗方面最著名的大会之一，致力于将领先的技术在医疗方面进行转化。除了每年秋天在湾区举办会议，也在欧洲、拉美和印度举办。此外，Health2.0还提供新兴医疗技术公司的市场情报服务，举办创新竞赛等。

图七：Health 2.0概况

（资料来源：华创证券）

其成立以来共计有15000人次参加了其主办的各类会议，累计在大会上介绍了500家科技公司，向发展者挑战项目颁布了721.9万美元的奖金。

Health2.0联合创始人和联合主席Matthew Holt对移动医疗有如下看法：

3.1 移动医疗几个发展阶段

当前的Health 2.0可以追溯到十年前，那时候大多数医疗相关新技术是基于网页的，由消费者（病人）使用。人们用互联网或电话，试图获取医疗相关信息或医疗知识。随后Facebook社交媒体等兴起，病人们通过互相交流来了解疾病相关信息，Patients like me等患者交流平台也发展了起来。

此后，医患平台发展起来，成千上万的病人通过这样的平台寻找有效的医生。网络实现了医患间的虚拟交流，比如HealthTap。

接着，移动医疗技术越来越被用于现有医疗体系的改革，如PracticeFusion、Castlight。

这个过程中，医疗健康数据的搜集、分析，以及对决策的数据支持和发现也发展起来。

图八：Health2.0的几个阶段

（资料来源：华创证券）

3.2 数据收集分析决策的时代

目前所有的移动医疗实践几乎都可以被放在上图的数据框架中。数据的收集、应用、交互，进而影响医疗决策和医疗行为。而目前这个链条中的每个环节都有科技公司在做。比如，就第一步收集数据而言，有些公司专门收集社区数据，有些专门收集药品数据，也有些同时收集多种数据。

在第二步分析数据环节，谷哥、苹果、三星都做过一些贡献，大公司在这方面做了尝试。第三步是医疗交互层面。最后，不管是收集还是使用数据，最后都是为了进行决策支持。

目前，消费者收集自己的数据上传到云端，从医生处获得信息并和医生分享，虽然这些仍是初期阶段，参与数据分享的人数还不算多，但这是一个趋势。美国政府在电子病历方面已经花了250亿美金。随着技术转变，我们看到了越多云端存储的数据，也看到了患者上传增加，但这方面离成熟还需要8-10年。

图九：医疗数据收集分析交互决策链条

（资料来源：华创证券）

3.2不断增长的数字医疗投资

根据Health2.0统计，2011年，美国移动医疗的总投资额为10亿美元，2014年到目前为止已经达到30亿，而2004年只有5亿美元。

从投资流向来看，虽然面向医院和医生的公司与面向患者的公司数量差不多，但面向医生和医院的公司获得的融资总额要大得多。而医患互动以及医疗数据方面的公司在数量和所获投资额方面均与前两者有较大差距。

图十：不同类别公司所获投资金额

（资料来源：华创证券）

再细化到更具体的产品上，可以看到，最近一年里，获得投资最多的是是帮助人们管理健康的追踪器，手环等，这也是增长最快的领域。此外，医患交流平台、B2B的医生日常使用工具，B2B的医生工作流相关产品增长也很快，医生正逐步从企业级应用转向云端应用。

（实习生佘庆琪对本文亦有贡献）

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“华创医药硅谷移动医疗系列”，建议下载正式报告阅读：

1. 重点篇
2. Practice Fusion——美国最大的云平台电子病历企业
3. Castlight Health——医疗价格与质量第三方比较平台
4. Health Tap——医患问答平台，美式“春雨”

二、孵化器及趋势篇

1. Rock Health——知名移动医疗与健康孵化器
2. 斯坦福“医学X”负责人谈移动医疗趋势
3. Health 2.0创始人：移动医疗的未来

三、初创公司篇（待发布）

1. Healthloop——患者术后管理软件
2. Kurbo Health——小朋友身材保姆
3. Welkin Health——2型糖尿病监控之家
4. AgileMD——医疗文献指南类软件

四、硬件篇（待发布）

1. Misfit——用时尚的方式做可穿戴设备
2. ihealth——中国企业移动医疗国际化之路
3. iRhythm——打进处方市场的迷你心脏监测器
4. Telcare——手机血糖检测产品