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在市场待久了以后，你就会发现：其实没有人能准确的预测市场，市场的任何行为都是概率的结果。市场第二天可能涨，也可能跌，还可能盘，你只需要对所有的可能性，做出相应的计划安排就可以了，结果并不重要，重要的是所有可能的结果，都在你的计划范围以内，只有这样的计划，才不致于彻底失控。 概率原理包括了三率一衡，综合思考三率来做你的计划，尽管有可能短期无法完全调和这三者之间的关系： 第一，胜率：从现金流的角度出发，每次从开仓进场到平仓离场的最后结果，到底是盈利还是亏损的？ 第二，赔率：也就是盈亏比，也叫风险度或者值博比。每次都要做出计划：如果赚钱，盈利多少，假如亏损，亏损多少。这个盈利和亏损的比值就叫值博比，即值不值得博一下？ 第三，存活率：往大了说，就是账户生存的几率；往小了说，就是本金的管理，或者说是仓位的控制。就是再有把握的机会，哪怕有99%的几率会赢，你也要防着那1%的几率，一旦发生，它会让你一次就破产。生存是第一位的，无论任何时候，都一定要保存好生命的火种，即一定要留存生机。 第一、胜率 举个抛硬币的游戏来说明：我和你每人10000筹码，抛一次赌1元，正面，我赢，你给我1元；反面，你赢，我给你1元。你会觉得这个游戏很无聊，因为从概率上来讲，如果赌博的次数足够多，样本的空间足够大，你和我的胜率都将趋近于50%，我俩在玩一个永远都没有胜负的游戏。 但是，如果情况特殊一些，比如地面是一个由砖头铺成的路面，硬币是有一定概率，掉到砖头的缝隙里，是竖起的情况。如果这种情形判你赢，那么，你就拥有概率优势了。假如经过统计：1000次的结果里，有10次是这样的情况，也就是1%，这样，你的胜率就提高到51%，而我则降低为49%，概率不均衡了。这个时候，如果还是赌1元，你会恨不得每天都跟我玩上一千次，因为你知道：这是个对你有优势的游戏，只要玩的次数足够多，你肯定能赢光我的10000元，让我破产。 美国有很多高频交易公司就是利用这一点盈利的，注意这里的高频交易可不是国内的炒单，不要以为：你一天到晚坐在电脑面前，不停的交易，利用胜率的微弱优势，不断累积微利的方式，就叫高频交易了。这种做法在美国早就out了，高频交易公司一天的交易量，能高达十几万笔，用的是美国军方的微波通讯技术，交易延迟的时间单位到微秒级别，而我们的光纤延迟单位是毫秒级的。一毫秒可是等于一千微秒呀，也就是说，我们的光纤速度，在他们眼里看来，简直就是个超级慢动作。他们把设备，直接架在交易所机房内，利用了最近的物理距离，优先成交以后，然后提高一点报价，再提供给市场，赚取其间的微弱价差。 问一个数学题：如果每1笔交易的胜率是51%，那么每天要做多少笔交易，当天盈利的概率才能达到99.99%？ 根据数学建模，答案大概是15万笔交易。也就是说高频交易公司每天只要交易15万笔以上，就可以保证当天赚钱的概率是99.99%了。高频交易公司Virtu Financial，在2014年向美国提交IPO申请，为了上市，他们不得不公开自己的财务报表。结果发现：该公司在1238个交易日里，只有1天是亏损的，2013年营收为6.65亿美元，利润为1.82亿美元，同比增长8%多一点。 第二、赔率 我们再来看看赔率的情况，如果地面是平的，不可能有硬币竖着的情况，那么就改变一下赔率，比如你赢，我给你1.05元；我赢，你给我0.95元，胜率没变，可赔率变成了1.05/0.95=1.1，你一样会拼命和我玩这个游戏，因为你有赔率的优势，到最后一定能赢光我的钱。 爱打麻将的朋友一定知道这个原理，就是所谓的麻将高手，经常是输小牌赢大牌，从胜率上看，他胡的次数并不多，但是最终却赢了很多钱，赔率就是这个概念。 赔率的思想在交易中非常重要，其实做过几年交易的人都明白一件事：很多交易者的胜率能达到40%，就已经很不错了，所有失去的胜率优势都只能靠赔率来弥补回来。 请问你，若一套系统的胜率只有30%，但赔率却可以达到1赔3，你认为这个系统怎么样呢？我会说，这是一套不错的系统。为什么？仔细分析给你看。以10次交易为一个周期，每次赚就3，赔就1。 如果10次全错， 亏10 错9次，对1次， 亏6 错8次，对2次， 亏2 错7次，对3次， 赚2（注意：这里就是30%胜率、赔率一赔三的情况） 错6次，对4次， 赚6 错5次，对5次， 赚10 错4次，对6次， 赚14 错3次，对7次， 赚18 错2次，对8次， 赚22 错1次，对9次， 赚26 如果10次全对， 赚30 因此，你还认为赚钱的根本在于胜率么？是不是这样就理解了：为什么赚钱高手可以经常错，最后账户却仍是盈利的？是不是可以理解了：海龟交易法则的创始人丹尼斯，说他95%的交易都在亏钱，赚钱的交易只是5%，还可以创造如此大利润的原因。所以，是不是应该改变一下，你景仰的高手标准了？人往往会被表面的东西所吸引（胜率），而忽视更重要的本质东西（赔率）。赔率才是交易员要考虑的根本问题。 好好体会一下索罗斯说的这句关于赔率的话吧：你正确或错误并不是最重要的，最重要的是：你正确的时候能赚多少，错误的时候要赔多少。 第三、存活率 还是那个抛硬币的例子，你我各有10000元，我把胜率优势和赔率优势都让给你，地面是不平的砖头地面，你有51%胜率，然后你的赔率还是1.1。但是，不是你赢了赚1.05元，输了亏0.95元了。而是一把梭，你赢了赚10500元，输了亏9500元。这样的话，最后的结果可就不一定了，因为你虽然占有胜率和赔率的优势，但是你的存活率可就太低了，你完全有可能，在第一把就输光了，然后再也没有了，玩第二把的机会，因为你已经破产了，任何时候都是活着更为重要。 这个例子就说明了，仓位管理或者资金管理的重要性，无论是多么有把握的机会，你也不能把所有筹码，一次性全押上。一定要计算好，这次行情如果押错了，最大的损失是多少？能不能承受得住？这就是仓位管理。也就是说，就算你有把握，在长期的市场交易中取胜的话，你也必须要计算好，你可以承受多少次损失而不至于破产。比如你每次计划损失2%就止损，那么你就可以连续止损50次才破产。如果你有信心，在前10次的交易里就能盈利了，那么，这就是一个非常安全的交易系统了。 如此，就基本走上正确的道路了，因为你的交易，已经开始围绕着概率来做出计划，并且按计划交易。你会发现你开始盈利了，但是的盈利却极不稳定，你的账户，很可能前几个月还大幅盈利，后几个月又亏了回去，资金净值曲线图，就象心电图一样。你会很困惑，你意识到在金融市场里，“稳定盈利”才是高于一切的。巴菲特投资50年，平均每年盈利只有19%，结果就成了世界首富了；索罗斯投机40余年，每年才盈利23%，就累积了180亿美元的财富。你发现：自己的月盈利常常能达到50%，甚至更高，但是你平均的年收益，却往往是负的。你终于意识到“稳定”二字是多么的重要了，也理解到巴菲特说的那句“复利是世界第八大奇迹”是多么深刻了。没有稳定的复利累积，无论你是多么努力，其结果都只是在做无用功而已。想通了这一层，要如何才能平衡到这一切，就该提上日程了。现在，大家都知道了，交易就是要：提高胜率，放大赔率，掌控存活率。那么，怎样才能做到呢？又该如何去平衡它？ 资产管理私人定制 私募基金▶渠道对接▶七禾网平台▶投顾孵蛋计划 |
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