标竿投资: 巴菲特口中说的「正确的投资思维」是怎样？（上）巴菲特口中说的「正确的投资思维」是怎样？...

昵称44696133 2018-04-30

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巴菲特口中说的「正确的投资思维」是怎样？

巴菲特说：「成功的投资生涯不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光，或是内幕消息，所需要的只是在作出投资决策的正确思维模式，以及有能力避免情绪破坏该模式。」

1. 法则一：永远不要输钱。法则二：永远不要忘了法则一。

这包说话看似简单，其实是整个价值投资的重点。巴菲特的老师葛拉汉所提出的一个重要投资原则「安全边际」，提醒我们不要以过高的价格买入股票。举个例子，如果你以过高价格（在人气极高时买入）买入一支股票，头一年就亏损了50%，即使后来这股票每年的收益是10%，他也得花上16年才能赶上每年回报率5%市场。因此，葛拉汉在他的著作《智能型股票投资人》说：「根据自己的能力行事，并将操作范围局限于标准防御型投资所应具备的严格安全范围之内即可。」很明显，他提醒我们应该拒绝购买价格过高的股票，拒绝人气的概念股，不熟的东西不要装懂，小心愈来愈盛行的洐生投资产品等。

2. 名声建立需要20年，摧毁只需要5分钟。

工作，人生，创业，投资也是一样，正如巴菲特说，你有才干、热情，却没有诚信这个东西，前两样的东西会害了你。现今社会年青人太急功近利，不愿多累积一点经验，走走冤枉路，人生太过容易或太快成功绝对不见得是一件好事,因为失败的经验使人成长得更快，用犯法的方式去达致成功更是愚蠢。

3. 如果你不愿意持有一支股票十年，那么连十分钟也不要持有。

大部份人买股票前，很多人也许未好好完成了解一支股票，大多是跟着潮流去投资，那时期流行什么就跟着大队去做。但投资来说，最后做我那一位都是傻子。巴菲特喜欢可口可乐、喜诗糖果、吉列剃须刀等等都是有原因的，因为他相信在可见十年二十年，人还是会用这些东西，所以他放心买入持有。

4. 用合理价格买入出色的企业比用便宜的价格买入平庸的公司更好。

很多投资者买东西，好像菜市场的妇人一样，想用最平的价钱买到最好质素的东西，「想要马儿好，又要不给草」，这是大家主观愿望都很想发生的事情。但投资者不妨想深一层，别人为什么要把好东西便宜地卖给你，卖得极平是一定有原因的，到时候你又敢买？大家都知道是好的东西，你不买，别人也抢着买。投资市场也是一样，大部份被认为是有质素的好企业，股价都不会便宜。

现今是一个市场信息极开放的市场，没可能只有你看得懂，别人看不懂的东西。所以，有一些东西太便宜地卖给你，一定总是有原因的，贵的东西绝大多数也是贵得有道理，贵得很合理的。这也是芒格分享到的「用合理价钱买入好企业」的精神所在。

5. 我们喜欢的持股时间是永远。

长线持有，复利的效力，72法则也值得大家多多思考。

6. 非常成功的人会对大部份的事说不。

当你说“不”的时候，你便有更多的时间去阅读、学习、睡觉，提问、联系朋友、热爱生活，多说“不”。投资也是一样，少即是多，股票有很多，推介又有很多，专注买你熟悉的企业，回报是最多。

巴菲特也说过，列出这辈子要做的25件事情，只做头部的5件，再也不要去想其他20件事了，否则它们会浪费你花在最重要的5件事情上的时间。复利不单是在投资上可以应用，在知识的积累，事业的建立也是可以积少成多的，因此重点不在量多，而是一生专注做好几件事，影响力也会比想象中更大。

作者: 標竿投資