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非保本时代来临，银行的理财产品受众面最大，客户基数最多，投资者教育一定程度上还停留在“刚兑”层面。下面我们一起详细了解下如何从银行购买非保本投资产品： 随着资管新规的到来，监管对银行表外理财的核心定义即为“非保本”，投资者一直以来对于银行非保本理财产品一定保本的观念将彻底退出历史舞台。对于投资者而言,“刚兑”没有胁迫和欺诈，一直是处于一种”一个愿打、一个愿挨”的局面，银行对于理财产品愿意刚兑有何不可？单从投资者的角度而言，这些疑惑或许可以理解。但是，如果将角度放到中国金融发展的大方向而言，这样的观点就存在明显的问题。投资收益的高低与风险的大小成正比，是连中学生都知道的最最基本的经济学常识，所有的金融市场收益曲线都建立在这一理论基础上。投资者如果既希望获得相对高的收益，又不愿意承担可能出现的风险，鱼与熊掌想要兼得，这显然就有悖于常理。另外，“刚兑”的存在是对市场信用秩序与契约精神的破坏，不利于资管市场乃至整个金融市场的健康发展。 看到这里，有的投资者或许有疑虑，既然非保本了，是否未来银行理财产品都有危险？实际情况是，在资管新政下，不仅银行理财产品，所有持牌受监管的诸如公募基金、信托产品、券商资管等等平时大众耳熟能详的资管产品都不保本了！不保本，并不是说产品就存在很大的风险，而是可能其中有一小部分产品因为投资的底层资产发生了劣变或者市场大环境不佳，导致最后产品未达到投资者预想的收益，甚至连本金都不覆盖。 看到这里，有的投资者或许还有疑虑，为什么会不保本呢？资管机构既然收取了投资管理费就应该做好风险识别工作！笔者只能说，人类的百年金融史上，从没有哪个国家在哪段时期的金融投资、融资行为均是完美正常履约的，金融活动在追求高收益的同时，一定会伴有风险，商业银行体系内的不良贷款就是如此。是人就会犯错，好人也可能变坏人。资管机构投资的底层资产出现风险是无法避免的，但是出现大面积风险一定在管理中出现了问题，投资者要尽量规避，也就是回到了笔者开头所说的：让市场这只“看不见的手”自然淘汰投资管理落后，风险管理不强的机构。 |
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