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最近越来越多的人问我这个问题，我今天抽时间系统地给你们梳理一下，闲置美元的几个去处。 首先明确一个事实，美国毕竟是发达国家，美元再怎么加息，也不可能比人民币利率高，所以不要妄想国内各种宝宝和P2P的利率水平。在美国债券市场上，想要获得高回报，只能承担高风险。 美股里有很多债券ETF，有国债、企业债、垃圾债等等。你可以根据自己的风险偏好，选择适合自己的。 开始。 ① 风险最低的“美股余额宝” 类似国内余额宝的东西，美股里也有，相当于货币基金。你买这些货币基金，相当于把你的钱借给了流动性最好的银行和金融机构，所以风险最小，但是利率也很低。 我选了三个规模最大、知名度最高、过去几年表现最好的：MINT、NEAR、GSY。它们近几年的总回报（加上利息收益）比较如下： MINT和NEAR非常相似，是直接竞争关系，两人经常你追我赶，收益率不分上下。而GSY是个后起之秀，近几年回报超过了前面两个大哥。 【科普】这是因为它持有的债券到期时间更短（1到3个月），而短期的债券受加息影响较小。更准确地说要看基金持有债券的平均久期，久期越短利率风险越小。这涉及到专业概念了，这里不展开。 如果你只是想用闲置美元买点货基，这三个足够了。流动性都不是问题。 ② 跟通胀挂钩的债券ETF 现在美国通胀逐渐抬头了，美元保值的工作要紧锣密鼓地筹备起来。如果你不想买波动太大的商品来对冲通胀，就可以选择这种跟通胀挂钩的债券ETF。 【科普】这种债券是把面值按当年的通胀率调整一下，比如今年通胀2%，面值100的债券今年就变成102，再按固定的利息率发利息。具体计算就不展开了。 最近几年美国通胀一直很低迷，所以这种ETF的回报率也不高。如果你想对冲未来的通胀效应，可以选择它： 这个TIP的风险就在于，经济陷入通缩时，债券也会跟着缩水。你看图中它下跌的时候都是金融危机（2008年）和通胀非常低迷的时候（2013年）。 ③ 加息必备神器——浮动利率债券ETF 我们都知道，收益率上涨，债券价格就下跌这个定律。美联储加息会让债券收益率上涨，债券价值也就缩水了。 【科普】你可以这么理解：市场利率是2%，那收益率2%的债券就是正常水平。但市场利率因为加息而变成了3%，那2%收益率的债券就会被抛售，价格自然就低了。（这只是通俗意思，专业逻辑不展开了） 为了避免债券价格下跌，在加息环境下，我们可以买浮动利率的债券。市场利率上涨时，债券收益率也跟着涨，价格就不会跌了。 这种浮动利率债券分两种——国债和企业债。你看下图，2016年以前还没有加息，这两个走势几乎是平的。自从开始加息到现在，它俩就开始涨，而且企业债涨得更多： 除了这两个之外，还有收益率更高的浮动利率品种——银行贷款。它们从2015年年底加息以来，涨幅要大得多。当然了，它们的风险也要比国债和企债更高。 浮动利率银行贷款ETF有三位选手，质地基本都差不多： 当然，如果利率开始下行，人们开始追求固定利率债券（锁定更高利息）时，这种浮动利率债券就会下跌了。这是潜在风险所在。 ④ 市政债券ETF 还有一种债券叫市政债，通常是用来做一些市政工程和基础设施建设。这种债券的违约风险比较小。 有两种市政债，一种是征税的（BAB），一种是免税的（MUB）。后者因为免税，所以回报率也低了很多。不过也只针对美国本地投资者面利息税。对于我们外国投资者来说，BAB是更好的选择。 ⑤ 垃圾债ETF 这个不用解释了吧，就是普通的垃圾债，也就是违约风险较高的企业债，代码HYG。高风险对等高收益，它的回报率和波动率都是比较高的： 垃圾债的回报率其实跟股票本身的基本面相关度很大，如果企业运营良好，债券的收益率就会降低，债券价格就倾向于上涨。所以垃圾债ETF的走势跟股票价格走势很接近。 --------------- 最后再来个彩蛋——可转债ETF。这东西既是债券，又有股票的性质，如果股票价格涨，可转债价格也会跟着涨。所以近几年美股大牛市，可转债ETF也涨了很多： 好了，今天的干货应该能吃撑了。有问题我在留言区解答。 加入亲友团继续讨论 |
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