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2、交易者需要在交易频率、胜率和赔率之间做出取舍。 学过国际经济学的交易者应该都听说过三元悖论，即货币政策的独立性、资本的自由流动性和汇率的稳定性三个目标只能同时实现两个。在交易中我认为也存在这样的三元悖论，需要交易者进行取舍，即交易者在交易频率、胜率和赔率之间只能同时实现两个。 交易频率，可以认为是交易者所付出的时间成本。人的生命是有限的，谁都想在越短的时间内赚越多的钱，但是缩短时间成本的代价有时候是巨大的，正所谓财不入急门，所以很少能有人在短时间内暴富。平均持仓时间的长短决定了交易周期，持仓时间越长，时间成本越高，持仓时间越短，时间成本越低。 交易胜率，可以认为是交易者所追求的概率优势。在交易系统中，胜率的提高的确能够使你每次下单的赢面加大，犯错的次数有效降低，然而胜率不可能达到100%，通过基本面与技术面分析结合其他一些分析方法可以在一定程度上帮助交易者在一定范围内提高自己的交易胜率，使得交易者获得概率优势。 交易赔率，可以认为是交易者追求风险收益比。交易者都希望能够冒最小的风险而获取较大的收益，甚至是无风险收益。然而，市场中风险与收益的比例变动相对稳固，低风险且高收益的机会非常罕见，能抓住的机率也是非常渺茫。期货的魅力在于以小博大，不仅体现在交易杠杆上，更体现在盈亏比上，所以明智的交易者必定追求合理的赔率。 (1) 提高交易胜率？在不考虑其他因素的情况下，提高胜率最直观最有效的方法就是每次亏损不平仓，每次盈利马上平仓兑现。开仓后赚一两个点马上平仓，不管亏损多少一律不平仓死扛到盈利。这样你统计一下自己的交易胜率，你会发现一定很高。然而，很明显，在提高胜率的同时，盈亏比和频率两个目标受到影响。一方面，行情多空胜率比较接近50%，为了人为提高胜率，我们可以通过基本面或技术分析过滤掉一些行情，即空仓一段时间，这样会增加我们的交易成本；另一方面，为了人为提高胜率，我们需要将所有的盈利都立即兑现，而亏损不兑现，所以我们放弃了盈亏比。 (2) 降低交易频率？如果交易者以降低时间成本为目标，那么我们需要将平均持仓成本降低，而一旦降低了持仓时间，就无法做到截断亏损，让利润奔跑，因为利润的奔跑是需要时间推动的，所以就会限制了盈亏比。这也就是为什么趋势交易在日内并不好用的原因，因为日内交易的时间是有限的，噪音也比较多，日内波动和时间牢牢地把最大亏损和盈利的比例给限制住了。与此同时，这也间接影响到了胜率，要在频繁的交易次数中保持相当高的胜率是非常非常困难的，因为你时时刻刻都要交易的话，就很难避免亏损了。 (3) 提高交易盈亏比？提高盈亏比就是要多到平均亏损越小越好，而平均盈利越大越好，增加盈亏比最直接的方法就是增加时间成本的同时，一出现亏损就立马平仓，一出现盈利就留着成长。显然，这样的结果就牺牲了我们的交易胜率，提高了我们的时间成本。这完全是和提高胜率的那个办法反过来，即减小风险，提高收益，那么相应的胜率也势必会降低。而在胜率较低的情况下，频繁的试错再加上盈利增长，时间成本的增加又是无法避免的。 |
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