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通告： 股票群长期存在是客观现象，即使收费拉人进群也可以理解，但假冒沧浪客拉人进群，是欺诈行为。沧浪客没有任何微信群、QQ群。也从未招收学员、从未上任何公开课、从未搞任何股票分析直播. 如果有人自称是沧浪客从事以上行为，或号称是沧浪客朋友来拉你入群或加你微信，必为假冒，如果是正经人，没必要假冒别人，而他假冒沧浪客，必然是对你有所企图，因此，遇到自称沧浪客或号称是沧浪客朋友的人，必是诈骗分子，请广大粉丝立即拉黑他，不让他有任何进一步的欺骗行为可以施加给你。 ----------------- 长线投资之底部股举例之 大族激光和三安光电 我们每一个投资者，从事长线投资，都渴望能买在底部。 可是，在投资实践中，往往并不会那么完美，错过了底部启动的牛股，是对于绝大多数投资者而言很经常的事。 并且，当股票处于底部时，由于趋势并未走出来，往往会反复磨底，对于一般的投资者，也是很大的折磨。 基于以上两点，我们在投资实践中，也常常不得不去投资那些已经从底部涨了相当高的幅度，但基于其基本面的良好，及成长性的良好，继续看多它们的后市空间，这就属于做长线投资的中位股。 中位股，顾名思义，指那些涨到了山腰的股票。 我们做长线投资，是要规避那些处于山顶的股票的。而对山腰的股票，要灵活处理，如果你经过反复研究，确信它是好标的，那么，在控制仓位审慎的原则下，介入一些中位股，也是可行的。 由于中位股毕竟已经涨幅较大，因此，尤其需要谨慎。在选择介入时机方面，尤其重要。尽量选择长期上涨之后，回调了相当长的一段时间的股票。 这里，浪客给大家讲解一下，长线进行中位股投资的技巧。举两个例子： 先从图形上识别中位股。 一，是大族激光 大家请看，它从低位上涨较大涨幅后，在山腰位置连续震荡横盘了很久，最近，有过一波下跌吸盘，之后又缓缓推高，这样的票，就属于比较适合介入的中位股。 二，是三安光电 和大族激光类似，也是上涨后横盘很长时间，只不过走势历来比大族激光弱一些，最近的下跌幅度，也比大族激光深一些，近几日开始反弹，说明洗盘接近结束，是又一次中位跟进的时机。 这里，讲解一个知识要点： 我们选择股票，要从图形入手。但是，又不能光看图形。 而是要明白这些图形背后的涵义。以及为什么会出现这样的图形。 以这两只票为例，过去几年，那么多股票上涨后跌回原地，为什么恰恰是这两只票，上涨后一直能做到腰部横盘，而不跌回原地？为何洗盘之后，总能拉起，并且强劲有力？ 原因，本质上都在于：它们的业绩，具备强劲的增长，它们的效益，在不断提升。因此，长线资金不会放弃这样的票，每当跌到价值投资的位置，就有长线资金进入吸纳，如此，就一直难以跌回起步价，而只会结合它们各自的业绩，每年上一个台阶，不断上涨。当然，在上涨的过程里，一定会有比较大幅度的下跌回调，这些，都是正常的。 下面分析一下这两只票的基本面： 一，大族激光 ┌──────────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜★最新主要指标★ ｜18-03-31｜17-12-31｜17-09-30｜17-06-30｜17-03-31｜ ｜每股收益(元) ｜ 0.3400｜ 1.5600｜ 1.4100｜ 0.8600｜ 0.1400｜ ｜每股净资产(元) ｜ 6.8398｜ 6.5427｜ 6.4615｜ 5.7180｜ 5.2024｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 4.8500｜ 27.6000｜ 24.5800｜ 15.8300｜ 2.7900｜ ｜总股本(亿股) ｜ 10.6707｜ 10.6707｜ 10.6707｜ 10.6707｜ 10.6707｜ ｜流通A股(亿股) ｜ 9.9290｜ 9.9290｜ 9.9218｜ 9.9218｜ 9.9168｜ ｜限售条件股份(亿股) ｜ 0.7416｜ 0.7416｜ 0.7488｜ 0.7488｜ 0.7539｜ ├──────────┴────┴────┴────┴────┴────┤ 【2018-05-03】【出处】东北证券 大族激光(002008)2017年年报点评:传统领域全面布局 细分领域不断深耕 消费升级拉动小功率设备快速增长。公司小功率激光打标、精密焊接、精密切割等业务实现营业收入61.88亿元。消费升级推动电子产品创新周期不断缩短，激光技术得到广泛应用。受益“双面玻璃·金属中框”设计，激光焊接中框工艺、激光打标清洗工艺得到全面推广。 大功率设备全面布局，进军国际市场。公司大功率激光及自动化配套设备实现营业收入20.74亿元，同比增长42%。激光设备助力中国制造转型升级，全方位应用于汽车、轨道交通等重要行业。大功率激光焊接设备打入美国汽车城底特律，进军东欧及东南亚市场。 受益产业链转移+市场需求旺盛，奠定PCB行业专用设备龙头地位。公司PCB业务实现营业收入12.10亿元，同比增长36%，受益于全球PCB产业链向中国内陆转移和下游客户大规模扩产，PCB全线产品市场占有率快速攀升。 新能源装备事业部成立，推动新业务供给提升。2017年4月成立新能源装备事业部，报告期新能源业务实现营业收入5.47亿元，同比增长82%。通过战略控股铂纳特斯、大族鼎新、大族展宇，加快对注液机、搅拌机、涂布机等产品的业务拓展。 维持“买入”评级。公司作为激光设备龙头企业，受益于国家大力推动高端制造业发展和市场景气度提升，我们看好公司有望保持快速增长。预计公司2018-2020年EPS分别为2.04/2.75/3.24/元，对应PE分别为23/17/15倍，维持“买入”等级。 风险提示：行业竞争加剧，新业务拓展不及预计。 ───────────────────────────────────── 【2018-05-02】【出处】华创证券 大族激光(002008)2018年一季报点评:大客户周期弱化 激光装备龙头进入持续成长期 主要观点 1.公司业务成长超预期，业务多点开花 公司2018年Q1实现营业收入16.92亿元，同比增长11.20%；实现归母净利润3.64亿元，同比增长140.73%；扣非净利润1.77亿元，同比增长24.19%。报告期内，公司部分处置明信测试和prima股权，对归属于上市公司股东净利润影响1.76亿元。 公司预计18年上半年实现归属于上市公司股东净利润9.14-11.88亿元，同比增长0-30%。 在大客户小年的情况下，公司一季度扣非净利润增速仍达到了24.19%，二季度同比也仅略有下降（17年二季度是大客户订单确认收入高峰）。公司大客户周期性已经弱化，业务全面开花，面板、锂电设备、PCB以及大功率设备在2018年继续支撑业绩增长。 2.激光装备市场不断打开，公司作为行业龙头望持续增长 近年来我国传统制造业正处于加速转型阶段，国家大力推进高端制造业的发展，激光技术不断推向市场。激光自动化加工具有高精度、高效率和节约人工成本的优势，在各产业链的应用日益广泛，未来激光+配套自动化发展在汽车、航空航天等行业具有广阔的上升空间。 同时，国内新兴产业不断涌现，激光加工作为一种通用的切割和焊接技术在各个领域都有需求，市场空间不断打开，公司作为行业龙头，有望持续增长。 3.公司注重研发并善于把握市场，国内激光装备龙头地位稳固 公司作为中国激光装备行业的领军企业，是亚洲最大、世界知名的激光加工设备厂商。公司研发实力强，中小功率激光器可以实现自产，系统集成能力更是全球领先。 此外，公司能及时抓住行业机会，在消费电子、汽车船舶、动力电池、PCB等行业不断实现拓展。同时快速占领新兴市场，在全面屏等面板切割和面板修复等领域已经走向行业前列。 4.盈利预测 我们预计公司18-20年实现归母净利润22.08/27.40/36.79亿 元，对应EPS为2.07/2.57/3.45元，对应PE为24/19/14倍。维持'推荐'评级。 5.风险提示 新兴行业发展低于预期，公司业务拓展低于预期，盈利稳定性风险。 浪客点评：大族激光的成长性和业绩，是在两市排名居前的，可以媲美很多独角兽了。 二，三安光电 ┌──────────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜★最新主要指标★ ｜18-03-31｜17-12-31｜17-09-30｜17-06-30｜17-03-31｜ ｜每股收益(元) ｜ 0.2400｜ 0.7800｜ 0.5800｜ 0.3700｜ 0.1700｜ ｜每股净资产(元) ｜ 5.0817｜ 4.8473｜ 4.6557｜ 4.4543｜ 4.4603｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 4.7800｜ 17.1300｜ 12.7700｜ 8.3300｜ 3.8900｜ ｜总股本(亿股) ｜ 40.7842｜ 40.7842｜ 40.7842｜ 40.7842｜ 40.7842｜ ｜流通A股(亿股) ｜ 40.7842｜ 40.7842｜ 40.7842｜ 40.7842｜ 40.7842｜ ├──────────┴────┴────┴────┴────┴────┤ 【2018-05-09】【出处】中泰证券 三安光电(600703)LED强者恒强 化合物半导体再展宏图 我们认为产业转移+集中度提升趋势下，LED芯片龙头有望强者恒强。目前LED芯片产业呈现产能向大陆转移、行业集中度提升两大趋势，三安通过扩产提升份额+创新技术研发，技术进步加规模优势带动成本下降，从而抵消短期价格波动对毛利率影响。我们预计公司今明两年通过持续扩产、份额有望快速提升，占据全球绝对领先地位，行业格局日趋稳定龙头强者恒强！ 从普通照明、背光源、装饰到汽车照明、mini LED/microLED，公司通过产品技术研发持续提升产品附加值。目前市场担忧集中在LED芯片厂商扩产带来的产品降价，我们认为从需求来看LED在汽车照明、小间距等领域仍处于快速渗透之中，mini LED/microLED新兴应用带来需求增量同时附加值也在大幅提升，清晰度、画质、厚度、反应速度等方面都是优秀的解决方案，一旦规模化应用将成倍放大需求空间！除此以外，光医疗、安全、杀菌消毒等创新应用将成为新的增长点和成长动力。 从LED到化合物半导体！我们预计大基金二期重点预计向存储、先进工艺、化合物半导体、特色工艺、硅材料及面板等核心领域重点投资，围绕核心领域龙头企业建立产业生态圈。公司作为LED芯片国际龙头，依托LED外延、芯片工艺在III-V族化合物半导体布局深厚，从研发投入、产业化进展来看国内绝对领先。目前进度来看公司月产能接近万片，PA/switch产品逐步开始验证出货，光通信、滤波器产品研发中。此前333亿元投资议案加码彰显公司决心，未来将立足于Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料的研发与应用，以砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟等半导体新材料所涉及到的核心主业做大做强，打造具有国际竞争力的半导体厂商！ 我们预计公司2018-2020年实现归母净利润43.1/55.9/73.2亿元，2018-2020年EPS分别为1.03/1.37/1.79元，对应2018-2020年20.1/15.1/11.6倍。给予'买入'评级 风险提示：LED行业需求不达预期、化合物半导体进展不达预期 ───────────────────────────────────── 【2018-05-08】【出处】中邮证券 三安光电(600703)2017年年报点评:业绩符合预期 受益产能释放及市场需求旺盛 业绩符合预期，受益产能释放，LED市场需求旺盛。2017年芯片、LED产品与材料、废料销售收入都有较快增长，其中LED新增产能释放与行业需求增长，芯片、LED产品产品收入增长25.54%，毛利率提升8.61个百分点；材料、废料销售也有也有较大规模成长，整体收入增长67.65%，但毛利率下滑13.66个百分点。综合来看，2017年毛利率提升7.14个百分点。 市场有望维持较高景气度，公司规模优势显着。公司现拥有MOCVD设备产能规模居国内首位，规模优势明显。作为全球LED行业龙头，强者恒强的马太效应已经显现，此前公司与三星成为重要的合作伙伴彰显了公司的龙头地位。随着行业集中度提升，三安光电的市场占有率将会进一步提升。目前LED市场需求旺盛，在行业景气度不断提升的背景下，未来全球LED照明渗透率仍有翻倍空间，此外LED汽车照明等市场规模也在不断扩大。 MicroLED战略合作，打开未来成长空间。MicroLED显示屏作为下一代显示技术在发光亮度、省电、解析度方面具备较强的优势，市场前景普遍被看好，苹果、索尼、三星等国际大厂开始积极布局，未来随着未来成本逐步降低，有望在大尺寸显示设备、AR/VR等领域率先获得应用。集邦咨询数据显示，预计2025年大尺寸MicroLED显示器市场规模将达到19.8亿美元，公司与下游企业战略合作，有望为业绩成长提供长期动能。 盈利预测与评级：我们预计公司2018-2020年 EPS 分别为0.80 元、1.04元和1.34元，对应的动态市盈率分别为29倍、22倍和17倍，给予'推荐'的投资评级。 风险提示：技术风险；行业周期性风险。 浪客点评：三安光电，也算是业绩最有保障的科技蓝筹之一。 ------------------------ 分析以上公开资料，隆华节能和有研新材公司的基本面，正好处于业绩转好的拐点之上。 做长线投资的要义，就是要选择那些业绩由差转好的公司，在关键拐点，买入之后长期持有，这样才能获得巨大的超额投资回报。 以上资料，均摘录自公开资料，不代表沧浪客的意见，不对任何人构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。 注：大族激光2018年5月11日收盘价，51.82元 三安光电2018年5月11日收盘价，20.69元 通告： 股票群长期存在是客观现象，即使收费拉人进群也可以理解，但假冒沧浪客拉人进群，是欺诈行为。沧浪客没有任何微信群、QQ群。也从未招收学员、从未上任何公开课、从未搞任何股票分析直播. 如果有人自称是沧浪客从事以上行为，或号称是沧浪客朋友来拉你入群或加你微信，必为假冒，如果是正经人，没必要假冒别人，而他假冒沧浪客，必然是对你有所企图，因此，遇到自称沧浪客或号称是沧浪客朋友的人，必是诈骗分子，请广大粉丝立即拉黑他，不让他有任何进一步的欺骗行为可以施加给你。 |
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