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历史首次！MSCI终于迎来了234个A股伙伴！ 万亿增量资金，势必会对市场产生积极影响！ 但是别高兴太早，外国的韭菜可不像中国那么好割！
今日（5月15日）凌晨，MSCI(明晟公司)公布半年度指数调整的结果，234只A股被纳入MSCI指数体系。 同时，MSCI还公布了中国A股指数纳入两步计划：
消息一经发布就引起了整个市场的热议，不过意思都几乎类似，那就是这些品种将获得资金买入，因而将有可能走出一定的行情。 事实真的如此吗？是不是我们随便在这个名单里面找出几家买入就可以了，毕竟后面有那么多资金会来“跟风”？ 未必！ 为什么？ 要弄清这个问题，我们先要弄清为什么这个指数能够给人如此大的预期。 什么是MSCI？ MSCI实际上是一个缩写，它的全称应该是Morgan Stanley Capital International，翻译成中文是：摩根士丹利资本国际指数。摩根士丹利和摩根大通一起并称为“大小摩”，是国际顶级投行。 MSCI的前身是摩根士丹利指数服务公司。是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司，其推出的MSCI指数广为投资人参考，全球的投资专业人士，包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体均会使用 MSCI指数。 简单说，它是一家投资指数公司。 针对股权、固定资产、对冲基金、股票市场等金融领域，MSCI编制了多种指数。
关键就在于此，MSCI指数是全球投资经理最多采用的基准指数，全球有10万亿美元的资产都是根据MSCI指数进行投资的，全世界前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。 也就是说，有太多的钱盯住这个指数，依据这个指数来进行被动或者主动投资。 简单解释一下，被动投资和主动投资： 被动式投资很简单，就是大举买入这个指数买入的个股，争取能够复制这个指数的走势，其实就是指数基金产品。 实际上，我们A股也有很多的被动式基金产品，比如那些上证50或者180或者沪深300为基准的指数基金产品，就是被动式基金产品。 当然，有被动就有主动。 传统上，一般的基金都是由基金经理最终决定挑选股票，但他们往往有一个目标，就是要跑赢一个基准指数，才算及格。 而大摩编制的指数又是最多人采用作为基准指数的，所以，除了被动式基金要跟着指数买之外，不排除主动式管理的基金，为了避免跑输大市，也会参考MSCI的指数中的成分股，甚至吸纳成分股内的股票。 简而言之，加入这个指数之后，国际资金不管是主动还是被动都会买入这些A股成分股，根据经济学常识，当商品供给没有增加的情况下，需求突然增加，会带动价格上涨，反应到A股上，就是带动股价上涨！ 问题是，加入这个指数能带来多少钱？
据安信证券安信证券首席策略分析师陈果分析：
2.3万亿，看起来数值很大，实际上也就是中国股市2-3天的成交额而已。 事实上，更大的增量资金可能来自于国内的基金产品。 目前市场上以“MSCI”命名的A股“入摩”概念主题基金数量已达50只。 而且这个数量还在不断增加！ 所以，借MSCI的热度，A股股价能涨多少目前尚不知道，但是，国内相关的基金产品一定会越来越多。 2018年以来发行的MSCI主题基金，3月以来加速明显 同时，这个指数既然如此让人瞩目，提前布局者自然很多。 前期海外资金已开始布局，4月中下旬起陆股通日均流入超过100亿元。 截至5月8日，沪港通北上累计净买入资金已达2429.95亿元，深港通北上累计净买入达1936.55亿元，均创出历史新高。 其中以沪港通为例，今年4月份沪港通北上合计净买入规模达274.59亿元，成为自2015年8月该机制开通以来最大的净买入月。 另外，QFII项下重仓股持仓市值也在增加。 2018年一季度末，QFII项下合计持仓市值为1437亿元，较去年同期增长达207亿元。 沪股通、深股通截至5月7日的合计持仓达6193亿元，加之QFII一季度末1438亿元的重仓股仓位，上述合计的股票持仓就达7631亿元。 所以短期看，钱貌似不多，但是长期看，极有可能给A股带来巨额的增量资金。 但是，这些资金真的能撑得起A股的牛市吗？
有可能，但是以A股的性格可能性很小！ 入“摩”是A股走上国际舞台的重要一步。纳入MSCI后，海外投资者对国内市场的认知度和覆盖度上升，A股在全球的影响力也会蹭蹭蹭地往上提升！ 纳入MSCI利好什么股票？ 对价值蓝筹，绩优白马股是形成直接利好的，其盈利的可见性和流动性对海外资金具有更强的吸引力。 从历史上看，全球各大国家加入MSCI之后，股市整体收益较好，近70%的概率会取得正收益，加入后一年的平均收益高达26.9%。 以韩国市场纳入MCSI为例，1992年韩国以20%的比例被纳入MSCI新兴市场指数，半年内韩国股指上涨20%，一年内上涨117%！ 但是拿1992年的韩国证券市场来比较，说实话可比性不高，因为我们的证券市场今日的规模，可是甩韩国市场几十条街了，这么庞大的市值、庞大的大小非、庞大的公司数目，一个MSCI就能制造一个牛市？ 当初2015年国家队真金白银拿出几万亿，到现在还持有1.3万亿市值，但整体市场仍处于低位徘徊状态。 所以，有没有牛市，不取决于MSCI，而是取决于中国的公司质量。 取决于货币政策、经济环境、进而导致的人的心理变化。 纳入一个指数系统，就能带来牛市的确有些牵强。但初期对该市场的热度触发，还是可以期待的。 但是，也不用过于期待！
不过有些朋友是不听劝的，他们正打算大干一场，对于企图热炒MSCI概念股的朋友，有两件事很值得警醒： 第一、小心MSCI带来的黑天鹅 MSCI指数不是一成不变，而是在不断变动的，MSCI中国A股指数平均每年调整四次，一旦预期的股票没有入选，或者说选入的股票被踢出指数，那么就很有可能踩中黑天鹅！ 比如上周二，港股中国能源建设盘中一度暴跌逾20%，此前MSCI称不会将公司纳入MSCI中国指数，因其不符合纳入指数的流动性要求。 第二、并不是选进指数的就是好股票，没选进去的就是烂票 作为一个指数产品，最重要的任务是选择合适的标的，尽可能反应市场的运行状况，所以这个标的必须具备一定的市值、一定的交易流动性，必须是两地通品种，还有，别随意停牌过久。 也就是说能入选MSCI的股票，不是做的价值考量，不是按照什么模式选出的什么低估的品种之类。而是按照市值、流动性等选出的能反应市场状况的品种。 说简单点，不是谁涨的多就选谁，谁的质地好就选谁，就拿这次新入选的几只股票来说： 中国铝业，三月初3个跌停； 永泰能源，四月初连续3个跌停； 老板电器，二月份以来一直下跌。 这是短时间暴跌的，实际上，缓慢下跌的更多。 所以，一只股票入选MSCI，并不是完全表明对于该公司的价值判断！这一点一定要谨记！ 事实上，因为MSCI选中的股票市值相对比较大，暴涨的可能性是比较小的（想一想，多大的资金量才能让工商银行和中石油涨停）。 当然，从成分股构成看，受益标的里面大金融大消费最受宠，短期看，新被纳入的个股，有可能会爆炒一波，尤其是盘子适中，流通盘比较小的个股。 附A股入“摩”名单： 精选好文： 48小时，暴涨57%，丹东房价被点燃的背后？金融观察家 financetop |
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