|
历时四年努力，A股将于6月1日正式纳入MSCI新兴市场指数，这对A股进入全球市场来说具有里程碑式意义。 MSCI于15日凌晨公布，中国234只A股被纳入MSCI指数，于6月1号生效，新纳入的A股将合计在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数共占5%的份额，可能会迎来1000亿元资金分批进入市场。 什么是MSCI？ 摩根士丹利资本国际指数（MSCI）就是全球股市指数。这个指数编制方法和上证综指有点类似，涵盖的股票样本扩展到全球了。可以这么理解，摩根士丹利资本国际指数就是“全球版的道琼斯股票指数”。说的通俗一点，MSCI就是一个指数基金。 MSCI指数按照国家和地区分类，又分为MSCI全球指数、MSCI发达市场指数、MSCI新兴市场指数、MSCI前沿市场指数等。其中，MSCI新兴市场指数又分为美洲、欧洲中东和非洲、亚洲指数，MSCI亚洲指数又分为MSCI中国指数、MSCI印度指数、MSCI韩国指数等。MSCI中国指数目前分为MSCI中国A股国内指数、中国A股国际指数、中国A股大盘暂行指数、中国A股指数。 而这次A股即将“入摩”，入的是MSCI新兴市场指数。从2018年6月起把A股纳入MSCI新兴市场指数，此次纳入的成分股数量为234只，纳入因子为2.5%。2018年8月将会提升纳入比例至5%。 这些MSCI新兴市场指数A股成份股编制成的指数就是MSCI中国A股大盘暂行指数。 MSCI公布最新纳入标的 日前，明晟公司公布了中国A股指数和MSCI中国股票指数，A股纳入标的获确认，6月1日正式执行。这次共有234只A股被纳入MSCI指数体系，最后公布的成份股及权重和市场的预期差不多。 分行业来看，属于银行、非银金融、医药生物等3大行业的公司数量最多，分别为30家、20家、18家。 从公司市值占比来看，最高的属于银行业，占比高达31.47%、其次是非银金融，占比达13.04%，食品饮料排第三，占比为6.74%。 从机构角度来看，191只个股近一个月获券商机构买入型评级，占比逾八成，其中52只个股获买入型评级在10次以上。 最受券商机构青睐的是恒瑞医药、三一重工，近一个月获买入型评级均为28次。其他获买入型评级次数较多的还有通化东宝、东方园林、美年健康、大族激光、正泰电器等。 可以预见，这些行业在未来几年将带来滚雪球式财富增长。 另外，与3月份235名单相比，成分股增减变化： 新增（11只）步长制药、上海电气、海澜之家、科伦药业、深天马A、通化东宝、通威股份、纳思达、片仔癀、世纪华通、完美世界； 减少（12只）陆家嘴、海航控股、大唐发电、泛海控股、必康股份、太平洋、百联股份、中远海能、皖新传媒、国海证券、东北证券、贵州百灵。 为何A股要四次闯关，MSCI能为A股带来什么? 中国在整个新兴市场指数里的占比有23.64%，那为什么我们还要被纳入MSCI指数呢？这些被纳入新兴市场指数的中国企业是香港上市的H股、以及在美国上市的中概股，没有A股的企业。为什么我大A股经历四次闯关要进入这个指数呢？ MSCI指数覆盖了23个发达市场、23个新兴市场、23个前沿市场和11个独立市场。23个新兴国家市场，分别是5个美洲国家市场，10个欧洲中东和非洲市场以及8个亚洲市场共同构成了MSCI新兴市场指数。 比如说，在线下开店，店主只能卖给一条街附近的人，但是在淘宝京东开店，他可以卖给全中国、甚至全世界的人。同样的道理，A股如果进入MSCI指数，就等于将其放到了全球的投资餐桌上，就不再是咱们自己在家里整天自嗨了，全球的基金经理也将一起来品尝A股。 A股“入摩”对投资人有什么影响？ A股纳入MSCI可说是A股国际化进程的又一里程碑事件，无论是从短期的实际意义来看，还是从长期的战略意义来看，对于中国资本市场有着诸多的积极影响。 最直观的影响是获得更多的资金关注。MSCI是全球最具影响力的指数供应商之一，一旦某市场被纳入MSCI全球基准指数体系，就好比置身于全球投资大咖的第一视野中，同时带来可观的被动配置资金流入。 按广发证券之前的估算，这次纳入短期内为A股带来新增资金预计为1000亿人民币；长期随着纳入比例的提升、纳入范围的扩大，这个数字有望达到2.7万亿元。 此外，A股纳入MSCI指数将有利于A股与全球资本市场进一步融合，进一步普及价值投资、长期投资的理念，影响意义深远。 A股“入摩”的长远影响：未来A股市场将进一步国际化，MSCI也将带动更多海外主动配置资金通过沪深股通进入A股。随着MSCI资金的进入，A股投资者结构、理念以及市场机制将进一步国际化，整个A股估值体系势将重构。瑞银估算，首次纳入有望为A股市场带来185亿美元净流入。 值得注意的是，由于入摩这件事早被市场所预期，所以我们也要警惕靴子落地后，市场白马行情反而出现反转。 综合以上，长期来看，A股杀进全球资本市场仍然意义巨大。对于行业来说，一方面，一些尚未大涨、业绩较好、估值较低的中小板MSCI成分股更可成为投资者重点关注的对象；另一方面，不少被选中的股票估值较低、前景较好、且没有AH股比价压力的行业龙头，为投资者提供了较大投资潜力；最后，一些股票蓄势充分，近期有底部突破迹象且估值较低的品种，将极大地提高投资者的投资潜能。 |
|
|
