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一般而言，到专卖店买东西，没有在超市买的便宜，更没有在淘宝网上买的便宜。 在银行买基金，就如同在专卖店买东西；通过证券营业部在股票市场进行交易购买，类似于在超市购买，要便宜不少。 在银行买基金，好比是专卖店和超市买东西；通过证券营业部在股票市场进行交易，类似于在淘宝网上购买，要便宜不少。 与此不同的是，很多东西在淘宝网上都可以买到，但并非所有基金都能在股市上进行交易。只有一部分指数基金在股市进行交易，最主要是ETF，其次是LOF，还有封闭式基金。在交易所购买比在银行购买要便宜得多。 购买指数基金有两个渠道：一是通过自己的开户银行购买指数基金，二是通过股票账户在二级市场购买指数基金。后者仅限于购买在交易所上市的指数基金，如ETF、LOF和封闭式指数基金。封闭式基金我们前面已经介绍过，占的比例也相当小，主要是ETF和LOF，尤其是ETF。 根据道富集团2010年1月26日发布的报告，目前ETF全球市场正呈现爆炸性的增长趋势，截至2009年9月30日，全球ETF产品数量为1 819个，ETF管理资产规模前3个季度增长31％，高达9 330亿美元；其中美国占最大份额，达到6 310亿美元；欧洲2 040亿美元；亚洲620亿美元。ETF占美国股市交易量的1/3。[2] 根据《华尔街日报》报道，全球最大的ETF管理公司黑石公司发布报告称， 2009年全球 ETF管理资产规模前3个季度增长45％，高达10 320亿美元；其中美国占最大份额，达到7 060亿美元；欧洲为2 240亿美元。[3] 目前国内有5只：易方达深证100 ETF、上证180 ETF、中小企业板ETF、上证50 ETF、友邦华泰上证红利ETF。 ETF和LOF购买成本低于开放式基金 LOF和ETF都是在交易所上市的指数基金，如果是通过股票账户在二级市场买卖，二者并没有任何差别，你只要输入基金代码，就可以像买卖股票一样方便地购买LOF和ETF了，不需要像在银行买卖基金那样填写复杂的表格。 LOF和ETF的优势除了方便购买以外，更重要的优势在于交易成本低，由于基金买卖不需要印花税，仅需要向券商支付交易佣金。买入卖出都要支付佣金，最高不超过0.3％，而在银行申购基金的成本通常在1％～1.5％，成本差别是非常明显的。特别是对于喜欢用指数基金进行波段操作的投资者而言，成本节约的效果就更加显著了。 目前中国国内购买ETF和购买股票完全一样，只要其有股票账户就可以随时在交易时间购买ETF，而且免印花税，只收券商佣金，券商佣金费率一般为0.15％～0.18％，目前最低可到0.01％，最高不超过0.3％。与从传统的银行渠道购买指数基金1.2％～1.5％的申购费率相比，只有其1/10～1/4，无疑便宜了很多。即使是与网上银行申购基金一般0.6％的优惠费率相比，也只有1/2～1/6。 如果你能克制自己的交易冲动，只是利用交易所交易买入ETF和LOF，长期持有，肯定能节省投资成本。 对于很难克制交易冲动的人，干脆拒绝这种可以随时交易的便利，选择银行进行交易。尽管申购费率高了一点，但银行申购赎回基金至少需要5～7个工作日，一进一出的成本要花费1％～3％，既费时又费钱，很多人因此就不折腾了，反而能够长期持有。 所以，不同的人要选择不同的方法，不能只看成本。比如，我装了一个电脑软件，能进行很完善的日程安排，而且在电脑上操作，不用日记本，既方便又省钱。但是要操作这种程序，就要打开电脑，就要顺便上上网看看新闻、顺便打开别的程序，结果反而浪费了很多时间，后来干脆还是在台历标明或者写在一张纸上贴在桌子前，虽然费事，但简单、实用、更可靠。 【注释】 [1]John C.Bogle, The Little Book of Common Sense Investing, John Wiley ＆ Sons, Inc., 2007, p.128. [2]http://www./vision/downloads/VisionFocus_ETF_Dec2009.pdf. [3]http://online./article/SB20001424052748704675104575001043625253702.html.
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